從美聯儲議息結果的一些列信息看，美國經濟的復蘇和就業市場持續恢復對量化寬松貨幣政策的需求依然十分強烈，加之通脹和通脹預期下滑，這種政策未來推出的壓力從經濟層面也開始變小。
 
　　但是今年是美國的大選年，美聯儲昨日的議息會議結果選擇了小規模延長扭轉操作實施OT2，市場期盼的第三輪量化寬松并沒有在此次議息會議上成行，實際上主要是考慮到下半年的美國總統大選，現在推出QE3政治風險太大，而OT2相對溫和，屬于進可攻退可守的萬金油貨幣政策策略。
 
　　但本次美聯儲祭出小規模延長扭轉操作可能是再給出一個推出新的量化寬松政策的一個緩沖期，最終QE3還是會如期而至可能性依然是非常非常大。美聯儲的最終目標是將失業率控制在合理的目標范圍內，例如百分之六的失業率以內，如果這個目標是一直蟬的話，那么本次議息會議推出的OT2則是螳螂，未來美聯儲將放出QE3黃雀來達成目標，螳螂捕蟬黃雀在后。
 
　　從北京時間昨晚美聯儲的公布的議息結果，對未來經濟的前景展望，以及美聯儲主席伯南克的講話中都可以看到這些美聯儲傾向于更加寬松的貨幣政策，來刺激美國經濟的復蘇和就業市場的可持續恢復。
 
　　一、美聯儲公開市場的議息決議與聲明：
 
　　美聯儲(FED)周三即6月20日北京時間周四凌晨公布了本年度第4次利率決議及政策聲明，核心是三點：第一點是維持0—0.25%的利率不變，預計將超低利率至少維持到2014年底；第二點是決定將去年9月下旬實施的“扭轉操作”延長到2012年年底，新推出大致在2670億美元的OT2；第三點是，針對美國就業是非常的的放緩和失業率的高企，將隨時推出新的貨幣刺激政策。以下為美聯儲公開市場委員會(FOMC)政策聲明的全文：
 
　　根據美聯儲公開市場委員會今年4月政策會議后獲得的信息，美國經濟繼續呈現出穩步擴張之勢，但經濟數據顯示就業增長近幾個月放緩，失業率仍然高企。家庭支出的擴張步伐較今年早些時候有所放緩，而設備和軟件的商業投資繼續實現擴張。與此同時，房地產市場盡管出現改善，但依然疲憊不堪。另外，最近幾個月通脹有所下滑，主要原因是原油(80.30,-1.15,-1.41%)和汽油價格回落，同時較長期通脹預期則保持相對穩定。
 
　　公開市場委員會將依照其職責，尋求促進就業最大化和物價穩定雙重職責。公開市場委員會繼續預計未來幾季經濟將緩步復蘇，失業率將逐步向委員會雙目標水準*攏。全球金融市場的焦慮狀態有所緩解，但依舊對經濟前景構成下行風險。委員會還預計在未來幾季，通脹將進一步放緩至符合或低于委員會的雙目標水準。
 
　　為促進經濟更強勁復蘇，并幫助確保通脹隨著時間的進展達致符合目標水準，委員會將維持聯邦基金利率在0-0.25%的區間不變，并預計在包括較低的資源使用率，通脹趨勢受到抑壓和通脹預期穩定的經濟狀況影響下，聯邦基金利率將在至少至2014年末處于極低水準。
 
　　公開市場委員會決定延長目前推行的“賣短買長”的扭轉操作，至2012年末進一步購買約2670億美元6年期至30期國債，并同期出售相同規模的3年期或更短期國債的計劃，同時維持將抵押貸款支持債券到期本金再投資到MBS，以及到期國債回籠資金再投資的現有政策。美聯儲還將例行檢討所持證券倉位規模和組成，準備在適當的情況下作出調整。
 
　　公開市場委員會將根據未來所得的信息繼續評估經濟前景，并準備在適當時候使用其政策工具，在物價穩定前提下促進經濟更強勁復蘇。
 
　　贊成FOMC政策決定投票的委員是：美聯儲主席伯南克(Ben S. Bernanke)、副主席耶倫(Janet L. Yellen)、理事杜克(Elizabeth A. Duke)、理事拉斯金(Sarah Bloom Raskin)，理事塔魯洛(Daniel Tarullo)，紐約聯儲主席杜德利(William C. Dudley)、克利夫蘭聯儲主席皮納爾托(Sandra Pianalto)、亞特蘭大聯儲主席洛克哈特(Dennis Lockhart)、舊金山聯儲主席威廉姆斯(John Williams)、Jerome H. Powell、Jeremy C. Stein。另有1名美聯儲委員對聲明持異議，里奇蒙德聯儲主席萊克(Jeffrey Lacker)反對延長當前的扭轉操作。
 
　　二、美聯儲對未來經濟增長、核心通脹、失業率的預估：
 
　　同時在周四凌晨2：00公布了對美國經濟的未來預期展望，正如市場所料，下調了對未來經濟的增長數據和通脹數據，但對失業率則上調了預期。
 
　　美聯儲對美國國內生產總值(GDP)增速的基本預期下調，今年GDP將增長1.9%至2.4%，而4月份美聯儲當時給出的預期是增長2.4%至2.9%；2013年增速預計為2.2%至2.8%，而4月份美聯儲當時給出的預期為2.7%至3.1%；同時預計2014年GDP增速為3.0%至3.5%。
 
　　美聯儲預計通貨膨脹威脅減弱，小調通脹預期，今年核心個人消費支出指數(PCE)將上升1.2%-1.7%，4月份時的預期為1.9%-2.0%；今年核心個人消費支出價格指數(剔除食品和能源價格)將上升1.7%-2.0%，2013年將上升1.6%-2.0%；預計2013年通貨膨脹率將為1.5%-2.0%，四月份給出的預期為升1.6%-2%。
 
　　美聯儲對就業市場前景的預期也更加悲觀，上調了失業率預期，目前預計今年失業率為8.0%至8.2%，4月份給出的預期為7.8%至8.0%；預計明年失業率為7.5%至8.0%，4月份預期為7.3%至7.7%；預計2014年失業率為7.0%至7.7%。
 
　　三、伯南克召開的新聞發布會釋放的繼續寬松信號：
 
　　伯南克在周四凌晨2:30召開的媒體發布會上講話，雖然部分內容有老生常談的感覺，但是從內容的實質上顯示出，美聯儲對重申這些計劃并非是空話套話，而是在不知不覺中就在實施，或者在實施的路上。OT2就是事實，并非沒有作為， QE3這扇大門從未關閉，理直氣壯地依然敞開。
 
　　伯南克講話表示：美聯儲對經濟的復蘇過于樂觀，如果必要，準備采取進一步舉措促進經濟增長，并支持就業市場；伯南克也認為僅*貨幣政策無法全面解決經濟問題，失業率一直過高，而且下滑速度過于緩慢，現在延長扭轉操作有實質的意義；后市美聯儲將密切關注就業市場指標，判斷就業市場是否在持續改善，如果未見到就業市場持續持續改善，準備采取進一步的舉措；針對歐洲問題，伯南克認為歐洲形勢正在拖累美國經濟放緩，歐洲有充足的資源解決問題，希望歐洲采取進一步的措施，盡一切必要的努力來穩定情勢。未來如果歐洲情況惡化，美聯儲將采取措施保護美國的經濟和美國的金融系統，同時也準備跟歐洲進行必要時的合作，未來需要更多關于經濟發展和歐洲形勢發展的信息，以作為進一步采取行動的依據，美聯儲的新政策措施不能夠草率推出；針對亞洲，伯南克認為亞洲經濟總體也在放緩，拖累美國經濟的出口；同時伯南克預計減稅計劃到期的財政懸崖帶來的相關不確定性將會在今年晚些時候對經濟產生影響，呼吁美國國會盡快制定正確的財政政策，避免財政懸崖，使財政走上可持續發展道路。美聯儲將會為經濟提供持續的刺激措施，如果經濟需要支持，將考慮購買更多資產，美聯儲仍有相當大的空間來采取進一步行動扶助經濟，其中包括擴大資產負債表。
 
　　從伯南克講話的大致意思上看，語氣很堅決，美聯儲隨時都可以推出新的刺激措施來為促進就業和經濟復蘇保駕護航，QE3依然如箭在弦！
 
　　四、OT2只是過渡，QE3如箭在弦依然沒變。美聯儲捕蟬，OT2是螳螂， QE3是黃雀，螳螂捕蟬黃雀在后！
 
　　由此可見，OT2只是過渡，QE3如箭在弦依然沒變。美聯儲放出OT2這只螳螂捕蟬，其實QE3這只黃雀安排在后面的，螳螂捕蟬黃雀在后！考慮到即將上演的美國總統大選，先放出螳螂，進可攻退可守，政治風險降到了最低，同時也給予了經濟走勢和就業市場改善的觀察期，加之歐洲的情況也需要再度評估，故小規模的OT2只是過渡，對風險市場帶來的負面影響極其有限，市場很快還是會將焦點會回到QE3的預期上來。對非美元資產例如金銀等則長期看盤中出現的弱勢震蕩是戰略性布局機會，因為當所有人都意識到機會的時候，已經不是機會，潛伏很重要！