成功連任后，美國總統奧巴馬開始著手解決眼前面臨的頭號難題——“財政懸崖”的到來。本周，奧巴馬將陸續會見勞工、商界領袖及國會兩黨高層，共同商討“財政懸崖”的應對方案。雖然沒有人希望“財政懸崖”成真，但國會兩黨在關鍵問題上的分歧尚沒有彌合的跡象，因此不排除出現“最后一刻”達成短期協議的可能。如果這一可能出現，恐怕會給市場信心帶來沉重打擊。
　　
　　盡管奧巴馬與國會眾議院多數黨領袖博納上周均表態稱希望協商解決問題，但兩黨在關鍵分歧上沒有做出實質性讓步。共和黨希望維持所有階層的較低稅率，而民主黨堅持提高富裕階層的稅率。奧巴馬甚至承諾將否決任何不涵蓋富人增稅項目的解決方案，博納也未表示會讓步。由于投資者對兩黨合作前景感到擔憂，美國股市在大選結束后的表現一直偏弱。
　　
　　眼下距離“財政懸崖”僅剩不到50天，在“討價還價”時間十分有限的條件下，預計兩黨很可能盡快協商出一個問題解決的底限，保證在年底前達成一份協議，最大限度地避免財政上的劇烈收縮。但這份協議的措施只會是短期的，內容將包括暫時延遲削減大多數的支出并延長現有的減稅政策，同時設定有約束力的稅收和開支削減水平目標，以及在2013年建立中期財政預算框架的立法程序等。而具體的中長期財政鞏固方案，包括財政預算和稅制改革等細節，則會留待明年繼續討論。
　　
　　考慮到最新選舉產生的國會的組成與此前相比沒有太大變化，預計兩黨談判進程不會平順，“中間路線”的達成并不容易。事實上，之所以走到“財政懸崖”邊緣，很大程度上也是源于兩黨的政治博弈。在布什稅收削減政策上一次于2010年底到期時，兩黨就因為存在分歧而將問題拖延至今，而大規模自動開支削減的出現也是因為兩黨組成的“超級委員會”未能達成減赤協議。
　　
　　去年年中，兩黨在財政赤字上的較量導致債務上限在“最后一刻”才得以上調，這直接導致標準普爾下調美國長期主權信用評級，給全球金融市場帶來沉重打擊。目前經濟學家普遍預計，如果“財政懸崖”無法避免，很可能令美國經濟在明年再次陷入衰退。評級機構穆迪和惠譽均已發出警告，如果無法解決“財政懸崖”，拿出切實可行的減赤方案，兩家機構可能調降美國信用評級。
　　
　　事實上，即便兩黨達成短期協議，也不見得能夠解決美國經濟面臨的根本問題。比如，就算民主黨最終占得上風，富裕人群的稅率被提高，其增加的收入對美國預算赤字和政府債務削減也只是杯水車薪。因此，制定一份切實可行的增稅和減支平衡方案還需要走相當長一段路。可以說，迫在眉睫的“財政懸崖”僅僅是對美國政府決策和執行能力的嚴峻考驗的開始。
　　
　　鑒于圍繞在美國財政問題上的一系列不確定性將在較長時間內存在，金融市場恐將陷入持續波動。如果解決財政問題的努力最終演變成一場曠日持久的談判，在形勢不明朗的情況下投資者風險情緒將受到遏制，美國國債等避險資產有望進一步走強。