那么QE的退出對黃金市場將帶來怎樣的影響：
　　
　　第一，從全球資本流向的角度來看。QE的退出將令全球資金回流至美國，更具體的說，將回流至美國股票市場，以及實體經濟來獲得更高的收益率，那么相應的黃金市場將備受冷落，投資情緒下降。
　　
　　第二，從黃金的避險屬性來看。三輪量化寬松政策的推出將黃金價格大幅推高，去年黃金價格最高接近1800美元/盎司，令黃金價格本身存在很多泡沫，由于價格泡沫，黃金已經由避險資產淪為風險資產。另外在美國經濟走強的預期下，美元將取代黃金成為更優質的避險資產。因此避險屬性難以支撐黃金的價格。
　　
　　第三，從黃金的保值屬性來看。黃金的保值作用主要體現在抵御通脹的能力，雖然目前正在實行全球范圍的寬松政策，美國的QE+零利率，日本和英國的不斷QE等等，但各國的CPI指數仍然維持在低位，毫無通脹跡象，因此在過去一段時間，全球的貨幣戰爭也未能對黃金價格形成支撐。而現在美國打算推出QE，有緊縮目前寬松政策之意，CPI水平的升高在短期內更是遙不可及的，因此難以支撐黃金。
　　
　　第四，從預期的效應來看。無論在哪個資本市場，預期的效應總比事實的效應來的要重要。只要QE還沒退出，市場上關于QE退出的預期就不會停止。
　　
　　根據目前的預期來看，美聯儲最早會在今年9月份開始縮減QE。但與推出QE不同的是，QE的退出不是一蹴而就的，所以即便在9月份或者今年第四季度開始縮減QE，QE繼續縮減以及退出的預期仍會繼續持續。除非今年年內完全退出QE，否則下半年整個市場均將處于QE退出預期的大環境下，因此黃金將持續受到打壓。