早在2002年，當時還不是美聯儲主席的本·伯南克就提出了量化寬松的概念，這一非常規政策6年后的金融危機中正式被采用。從那以來，美聯儲印制了大量美元并購買了大量政府及機構債券。得益于美聯儲低利率貸款，美國財政部獲得了以萬億記的融資。激進的財政及貨幣政策雙重刺激之下，得以阻止大蕭條及物價崩潰。
　　
　　所以，盡管背負了眾多指責，伯克南成功地證明了美聯儲可以通過激進的非常規貨幣政策避免通縮。
　　
　　許多金融評論員提到，美聯儲的存款準備金從2009年初提高到了2.9萬億，相當于到當時為止美聯儲印制貨幣的83%，因而通過QE產生的大部分貨幣都鎖在銀行里，沒有對經濟產生很大影響，但這種觀點是錯誤的，下文將告訴你原因。
　　
　　QE幫助美國政府填補赤字提高總需求
　　
　　在2009到2013年，美國政府約發行了5.8萬億美元國債來填補赤字，其中美聯儲購買了1.9萬億美元國債。
　　
　　如果美聯儲不買入這部分國債，或者政府支出要減少1.9萬億美元，就會從經濟中移除1.9萬億美元的總需求，或者美國政府就要從金融市場中融資1.9萬億美元。
　　
　　這會導致經濟系統中流動性降低并抬高利率（政府債券涌入市場擠兌私人信貸），高利率會把崩潰中的不動產市場進一步推向深淵，并從各個方面損害經濟。
　　
　　QE幫助美國房價穩定 家庭資產提高
　　
　　美聯儲還購買了價值1.7萬億的機構債券，或者說由房利美（Fannie）和房地美（Freddie）擔保的次貸，這樣提高了債券價值并其收益率。
　　
　　通過賦予債券更高的價格，美聯儲讓金融界有能力恢復其償還能力，把金融行業從地獄門口救了回來。
　　
　　通過壓低次貸收益率，美聯儲阻止了房地產價格崩潰，并且在隨后的QE3幫助其價格回升。房價上漲使家庭凈資產提高，幫助經濟再次增長。
　　
　　如果美聯儲沒有購買1.7萬億美元次貸，其收益率將會居高不下（甚至更高），債權人資產減值，房地產市場會進一步惡化。
　　
　　QE是經濟猛藥但喝下去容易吐出來難
　　
　　這段時間里，QE極大地強化了美國經濟基礎。要知道，每一輪QE證券投資者就將股市推向新的高點，這幫助經濟了再增長。
　　
　　除了房產價格回升以及股價大漲，住戶的凈資產也較2009年提高了25萬億美元（或者說提高了45%），比危機前還高17%。美聯儲發行的超大規模貨幣與凈資產提高25萬億美元絕對不是巧合，財富的增長都歸功于QE，而這刺激了消費，同樣推動經濟增長。
　　
　　但是，美聯儲10月退出QE之后還能不能保持增長就難說了。事實上，退出QE經濟再度萎縮的可能性很高。
　　
　　如果這種事最終發生了，美聯儲就要在選擇，是置之不理任其發展，但極有可能會將經濟拖回衰退與通縮，或者是啟動又一輪QE，判斷美聯儲會怎么做并不難。畢竟，再來幾萬億又何妨？