國際現貨黃金周五（9月4日）亞洲盤中于1120美元/盎司上方窄幅盤整，北美盤初下探日內低點1120.80美元/盎司后小幅走高，隨后因日內公布的美國8月非農就業人數增幅遠不及預期，黃金瞬間上漲近10美元刷新日內高點至1132.10美元/盎司，隨后回吐全部漲幅刷新日內低點1117.00美元/盎司。
　　
　　非農數據令市場大跌眼鏡 機構對此褒貶不一
　　
　　作為傳統的市場大戲，美國勞工部(DOL)周五公布的數據顯示，美國8月非農就業人口僅僅增加17.3萬人，創下五個月以來的最低增幅。失業率驟降至5.2%，創下2008年4月以來最低，愈加接近美聯儲所認定的完全就業狀態。
　　
　　數據顯示，美國8月非農就業人數增加17.3萬人，市場預期增加22.0萬人，前值增加21.5萬人；美國8月份失業率為5.1%，預期為5.2%，前值為5.3%。美國勞工部還將7月非農就業人數修正為增加24.5萬人。
　　
　　同時，美國8月平均每小時工資月率增長0.3%，預期增長0.2%，前值增長0.2%；美國8月平均每小時工資年率上升2.2%，前值為上升2.1%。
　　
　　此外，美國8月平均每周工時為34.5小時，預期為34.5小時，前值亦為34.5小時。美國8月勞動參與率為62.6%，前值為62.6%。
　　
　　數據公布后，美元指數上演了一段先抑后揚，率先跌至96.09后迅速拉升至96.54，刷新日內高位。歐元/美元則刷新日內高位1.1172后跌至1.1091,隨后回升至1.1125下方。英鎊/美元則先拉升至1.5266，隨后回撤至1.5205，刷新近三個月低位。美元/日元則反彈至119.59，未能沖破日內高位，但隨后回撤至118.78，刷新一周低位。澳元/美元則跌至0.6956，再度刷新6年低位。美元/加元跌至1.3172，刷新日內低位，隨后回升至1.3210上方。
　　
　　華爾街日報評美國8月非農數據稱，8月就業報告好壞參半，盡管新增就業人數低于前7個月均值，但失業率降至2008年4月以來新低表明勞動力市場閑置進一步改善。鑒于近年8月非農初值都被上修，本輪數據也可能在下個月被上調；值得注意的是本次是美聯儲9月利率決議前的最后一份就業報告。
　　
　　“美聯儲通訊社”Hilsenrath稱，8月非農就業報告令美聯儲加息幾率有所降低,他指出，就業人數增長放緩、對近期市場波動的擔憂以及美元走強、全球經濟疲軟導致的通縮影響可能會令美聯儲暫時放緩加息的步伐。
　　
　　金融博客Zerohedge的專欄作家Tyler Durden則點出了更為令人擔心的一環--勞動參與率依然低迷不振。
　　
　　勞工部的數據顯示，8月勞動參與率為62.6%，仍持平于1977年來低位，這意味著約9400萬美國人并未參與到勞動力市場之中。
　　
　　德國安聯首席經濟學家、前PIMCO(太平洋投資管理公司)首席執行官埃利安(El-Erian)表示，盡管近來美國多項經濟數據表現積極，但此次非農報告大幅不及預期，使得美聯儲加息面臨更多的不確定性。
　　
　　美國里奇蒙德聯儲主席萊克(Jeffrey Lacker)在數據公布之后表示，“8月就業報告是一份好報告，非農就業增幅是相當強勁的增長。”
　　
　　凱投宏觀指出，失業率向美聯儲發出充分就業的信號。美國8月失業率有所下滑，部分原因是勞動力規模降低4.1萬，同時非農數據增加17.3萬；5.1%的失業率完全符合聯儲充分就業的目標；但鑒于就業參與率依然低迷，9月聯儲會議結果“五五開”。
　　
　　彭博首席美國經濟學家Carl Riccadonna、彭博經濟學家JoshWright和Richard Yamarone撰文稱，8月份就業報告低于普遍預期，歷史上就一直是這種情況。不過，實際數據與預期的差距超過往常。
　　
　　經濟學家指出，對決策層來說，8月就業報告一個令人不安的前景，因為這暗示經濟形勢在金融市場8月份晚些時候發生動蕩之前已出現溫和惡化。8月份報告還不算太弱，不足以消除美聯儲9月加息的可能性，但是令加息可能性進一步降低。
　　
　　投行杰富瑞(Jefferies)經濟學家Thomas Simons認為，“盡管非農低于預期，但是6月和7月非農就業均穩步上修，小時薪資也強勁增長，這或不會令美聯儲的決策產生改變。”
　　
　　素有“債券大王”之稱的格羅斯(Bill Gross)在最新的預期中值出，美聯儲在9月宣布加息的概率為50%-50%。
　　
　　富國銀行(Wells Fargo Bank)指出，此次非農報告顯示，美聯儲12月加息的幾率更高，雖然9月加息的幾率并非為零但是很低。
　　
　　荷蘭銀行（ABN Amro）分析師Georgette Boele表示，“總體上，我認為還不錯，盡管就業增幅不佳，但失業率降低，平均小時薪資上升，7月非農就業也上修。美元今天表現不錯，黃金就沒有這么好了。”
　　
　　此外，數據公布后，根據最新的美國聯邦基金利率顯示，市場預計美聯儲9月加息的幾率為34%，就業數據公布之前幾率為27%，一個月之前為50%左右。
　　
　　8月非農未能逃過歷史“魔咒” 美聯儲加息預期更顯撲朔迷離
　　
　　值得注意的是本次是美聯儲9月利率決議前的最后一份就業報告。從新增就業來看，今天公布的8月就業報告，還是沒能逃過歷史魔咒。有分析師早前曾警告稱，從歷史表現來看，美國8月的非農數據通常會低于市場預期。
　　
　　高盛(Goldman Sachs)今天撰文稱，“從最近幾年公布的歷史數據來看，8月非農就業報告初值通常表現疲軟，但在隨后公布的就業報告中都被上修。過去5年通常非農通常被上修7.9萬。”
　　
　　高盛還表示，“從過去的歷史數據來看，市場關于8月非農的普遍預期值通常高于公布值。譬如說，自2010年以來，市場關于8月非農的預期值通常高于公布值于3萬左右。”
　　
　　在過去10年中，美國政府對于每年8月的就業增長一開始都會低估，這種趨勢可能讓美聯儲更難判斷，即將公布的非農就業報告是否會暗示美國已經為加息做好準備。
　　
　　美聯儲在7月曾表示，在升息以前需要看到就業市場有“一些”進一步的改善。勞工部8月就業報告將于周五公布，這將是聯儲9月16-17日政策會議前的最后一份月度就業報告。
　　
　　但和許多經濟指標一樣，這份報告也會有修正，因有些雇主提交調查問卷會較晚，政府的統計專家也可能重新估計數據中季節性波動的幅度。
　　
　　路透的一項分析發現，在2005-2014年期間，相比于隨后兩個月就業報告中的修正數據，8月就業增長的初估值是最低的。
　　
　　在這段時期，8月非農就業崗位增幅平均上修5.8萬個，只有在2005年和2008年被下修。在2010-2014年，勞工部通過上修數據，令8月就業崗位數量增加了7.66萬個。
　　
　　在有著小非農之稱的ADP就業數據、ISM制造業和非制造業等前瞻指標疲軟的前提下，美國8月非農就業人口爆出大冷門。有分析師指出，近期全球市場動蕩不安，尤其是中國股市持續暴跌，引發對該國經濟的擔憂，或在一定程度抑制美國的就業市場。
　　
　　非農數據的重要性自然不言而喻，但是市場以后可能不再唯非農馬首是瞻。美聯儲10月1日稱，將在10月份推出一個新的勞動力市場參考指標——就業市場狀況指數(LMCI)。該指數一般在美國勞工部公布非農數據后的第一個交易日公布。該指數將提供一個簡單衡量就業市場是否健康的指標。
　　
　　需要提醒廣大投資者的是，由于下周一為美國勞動節假期，部分數據將延遲發布。LMCI將推遲至北京時間周二(9月8日)22時公布，原定于周三公布的EIA原油庫存數據將推遲至周四(9月10日)23時公布。
　　
　　分析師怎么看黃金后市？
　　
　　黃金連續兩個交易日下跌，相繼失守8、13、21、55日均線，技術前景惡化。黃金目前正在測試關鍵支撐1117.00水平，這里是黃金上周觸及的低點，如跌破該水平將進一步下探1110.00美元/盎司，更關鍵目標位于1100大關。
　　
　　非農數據發布之前，盛寶銀行(Saxo Bank)商品分析主管Ole Hansen表示，糟糕非農數據對金價推動的可能，要大于好數據拉低金價的可能。他認為，市場已經把升息計入金價，問題就是何時升息。強勁的非農數據對預期變化不大，但糟糕的數據則可能把升息推遲到12月，甚至明年。
　　
　　Hansen表示，如果糟糕非農下，金價能夠收高于1165美元/盎司水平，那么金價甚至能被重新推高回到1200美元/盎司水平。下行金價如果跌破1110，那么將測試1080甚至7月的5年半低點水平。
　　
　　瑞銀(UBS)稱，黃金市場近期非常關注美聯儲政策預期，有很大相關性，并且這一趨勢會繼續。
　　
　　瑞銀的報告稱：“在未來兩周中，兩者之間的關系會越來越緊密，因為美聯儲9月FOMC會議已經越來越近了。”
　　
　　報告還表示：“金價在過去兩周一直在100天移動均線附近，無論是不是在9月，美聯儲最終還是會升息，這意味著黃金會面臨挑戰。”
　　
　　“除了對美聯儲政策的預期，還有很重要的是期金市場的持倉。”
　　
　　7月底Comex期金一度進入非常看空的狀態，進入凈空頭的狀態，這使得金價上行受限。
　　
　　中國因公共假日休市，這個主要買家離開市場也是黃金承壓的原因。若季風也削弱了黃金需求大國印度的胃口，該國金價本周對國際金價出現貼水，為7月中旬以來首次。
　　
　　匯豐銀行（HSBC）在報告中表示，“盡管印度8月黃金進口量處于高位，需求似乎已經停滯。中國市場本周后期因假日休市。缺乏兩大關鍵市場的實物需求，黃金難以上漲。”
　　
　　德國商業銀行（Commerzbank）在周五的報告中指出，在歐洲央行（ECB）周四貨幣政策會議后，黃金有上漲的潛力。歐洲央行下調了經濟增長和通脹預估，降幅超預期。而且，歐洲央行行長德拉基暗示，經濟有進一步下行風險，他特別強調了新興市場的疲軟。
　　
　　德國商業銀行經濟學家表示，他們相信歐洲央行將進一步放松貨幣政策。該行稱，“相對于延長截止2016年9月的期限，月度購債計劃更可能由當前的600億歐元上調。這意味著以歐元計價的黃金顯著上漲，盡管價格的反應可能受到抑制。”