周二(7月12日)高盛(Goldman Sachs)表示,存在大量理由認為,強勁的經濟增長伴隨著強勁的匯率表現。不過在現實中,匯市提供了矛盾的實例。具體觀點如下。 歐債危機顯然沖擊全球經濟增長,但歐元加權貿易指數卻維持在紀錄高位附近。此外盡管全球金融危機以來,美國經濟增長遠超歐洲或日本,但除了2014年5月歐洲央行和日本央行轉為激進實施量化寬松(QE)外,美元未能升值。 這種外匯觀點系統地檢視了外匯與經濟增長間的關聯,得出了一些結論。從宏觀面來看,建立G10國家國內生產總值(GDP)初值和隨后修正值的數據庫,是非常重要的,因當前錄得的數據并不是當時市場交易時錄得的數據。GDP初值可明確預估市場如何對經濟增長做出反應。從市場方面來看,將匯率與時間段結合,符合潛在的宏觀數據表現。 舉例來說,就一季度GDP而言,觀察2月至4月期間的匯率均值,而此期間正是追蹤一季度經濟數據和GDP表現之時。 做出這些改變體現了,大部分G10國家匯率與經濟增長呈正相關,包括美元在內。 北京時間15:38,美元指數報96.13/16。
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