由于越來越多的人開始擔心，全球央行對于危機后超低利率及資產購買計劃的承諾可能在減弱，周一(9月12日)日本和德國國債價格進一步下跌，美國10年期美國國債收益率也追隨跌勢。
　　
　　德國10年期國債周一連續第三天下跌，推動收益率升至6月24日英國退歐公投結果揭曉以來的最高水平。西班牙10年期國債收益率則創出12月以來的最大兩天升幅。
　　
　　在全球債市暴跌之際，10年期美國國債收益率兩天之內上升了15個基點。與此同時，全球其他資產類別也遭到拋售，引發許多人將目前的市場與2013年時的“減碼風暴”相提并論，當時投資者對美國利率上升的擔憂引發市場出現劇烈動蕩。
　　
　　高盛集團(Goldman Sachs)駐倫敦的全球宏觀和市場研究聯席主管Francesco Garzarelli認為，債市動蕩仍將持續，有三個重要理由可以預計美國國債收益率將繼續攀升。高盛目前預計，10年期美國國債收益率在接近2017年初時將達到2%，較當前水平高出大約32個基點。
　　
　　他表示，“在我們看來，股票市場的連帶下跌可能會放慢收益率的上升速度，但無法逆轉其走向。重要的是，我們不認為債券溢價從如此低水平回升對經濟復蘇不利。”
　　
　　雖然一段時間以來高盛一直預計美國國債收益率將會上升，但在近期債市大跌之前，他們的預測與分析師的普遍預期相左。分析師們此前預計，10年期美國國債收益率將會創下歷史新低。
　　
　　不過，目前分析師們的看法逐漸與遠期市場所隱含的債券收益率相*攏，越來越近似于相信美國經濟將陷入長期停滯，也就是在可預見的將來經濟將幾乎沒有或者毫無增長。
　　
　　以下是高盛認為國債收益率突然躍升必將演變為顯著上漲的三個理由：
　　
　　1. 債券估值偏高已經持續相當長時間
　　
　　Garzarelli指出，英國退歐公投之后，債券收益率急劇下降并沒有經濟增長放慢的配合。在經濟增長放慢之際，投資者往往會涌入相對安全的國債市場。高盛預計發達市場經濟活躍程度將會提升，因此投資者蜂擁買入國債的行為看起來有些奇怪。
　　
　　他表示，“未來幾個季度，我們預計發達經濟體的經濟活動將會以大約趨勢水平擴張，整體通貨膨脹將會因能源價格的基數效應而提到提振，美聯儲將會提升利率，我們相信對于今年剩余時間，市場低估了上述結果。”
　　
　　按照上述預期，10年期美國國債收益率應當接近2%-2.25%。
　　
　　2. 量化寬松效果減弱
　　
　　Garzarelli稱，各國央行的債券收購計劃幫助壓低了政府債券收益率，但其效果正在減弱。越來越多的人開始認識到非常規貨幣政策的技術性限制和弱點。他指出，日本央行和歐洲央行近期進行的討論就顯示出了非常規貨幣政策的局限性。
　　
　　他指出，“在當前形勢下，有各種原因證明這些評估是必要的。其中之一是，超長期債券收益率急劇下降，其帶來的成本和扭曲效果抵消了利率下降的經濟效益。”
　　
　　另外，他補充道，“歐洲和日本的養老金和壽險公司有龐大的負債，而資產配置又偏重于固定收益產品，當長期利率下滑時，這些金融機構往往會縮減曝險規模，而不是增加。”
　　
　　3. 每個人都在期待財政政策
　　
　　隨著投資者對中央銀行保持量化寬松的能力和意愿的質疑日漸增強，越來越多投資者期待政府主導的措施來幫助刺激經濟增長。Garzarelli認為，盡管政府的預算赤字上升，但投資者對歐洲和日本政府采取財政措施的期望與日俱增，在美國也是如此。
　　
　　他表示，“在美國，有關放松財政政策可能性的討論與總統大選的結果聯系在一起。但市場似乎對這種措施的敏感程度有所上升，因為市場認為，在利率接近名義區間實際下限的背景下，財政政策對于支撐國內最終需求更加有效。”