最近兩個交易日，NDF市場的美元兌人民幣價格出現了比較明顯的上漲，顯示海外市場對人民幣的升值預期有所收窄。

　　昨日，一年期美元兌人民幣在NDF的價格報6.7937元，與當日的中間價6.8329相比，表示人民幣一年后的升值預期為0.58%。

　　受美聯儲宣布量化寬松措施的影響，NDF市場在3月下旬由持續了半年的人民幣貶值預期一下轉向成了升值預期，不過大多數人都認為，從各方面來說人民幣并不具備升值的條件，因此這種升值預期是不穩定的，且最終會回到即期價格的水平。

　　上周四公布了國內第一季度的GDP，引起了當日日元的上漲以及高息貨幣的下跌，因為6.1%同比增幅的數值讓投資者感到失望，不過美元兌人民幣NDF的價格并沒有出現大的變化，反而在上周五出現了近300點的上漲，而上周五，歐洲央行行長特里謝的講話導致歐元下跌，美元指數上漲。

　　中信銀行的分析師楊勝琨指出，目前NDF市場的表現有時候的確有一點和美元指數同向變化的意思，他還認為，一年期的美元兌人民幣NDF價格可能會再向上往即期價格*攏，然后穩定在一定的水平上。

　　他說，NDF價格最終還是要參考中間價，即期匯率穩定的政策傾向會推動NDF美元兌人民幣價格的上漲。3月美聯儲的決議公布后，美元指數大跌，除人民幣和港幣之外的亞洲貨幣都有不錯的反彈，他認為那時候一些基金在NDF市場對沖風險成就了人民幣升貶預期的變化。

　　不過上周的經濟數據到底還是有一定的弱化升值預期的作用，NDF市場的升值預期也就順勢隨著美元指數的走高而上漲。

　　延續上周末的態勢，美元指數昨日到達86.3以上，歐元兌美元則跌破了1.30，風險情緒再次籠罩整個市場。受此影響，亞洲貨幣昨日也表現不佳，韓元和馬來西亞林吉特跌幅最為明顯。

　　美元兌人民幣即期昨日收報6.8336元，市場認為國內經濟見底之說仍有變數，人民幣仍將保持盤整。