“今年客戶需求出現下滑，交易量也有萎縮，”興業銀行(601166,股吧)資金營運中心外匯交易員朱昱在談到外匯衍生品市場的情況時坦言。
彭博社援引中國銀行(601988,股吧)首席外匯交易員孫曉凡表示，該行的人民幣遠期業務今年來大幅萎縮20%，因人民幣升值預期有所下降。
自今年年初開始，人民幣匯率就進入了新的盤整階段。人民幣對美元上半年一直保持在6.82~6.84的區間范圍內活動，上下差距只有200個基點。
離岸市場對人民幣的升值預期也已出現弱化。昨日上午11：48，12個月期無本金交割遠期合約（NDF）跌0.1%，報1美元兌6.7640元人民幣。昨天該合約報6.7585，是人民幣遠期匯率連續第三天出現下滑。
巴黎銀行外匯交易員宋甲對《每日經濟新聞》表示，市場對于人民幣保持穩定走勢形成預期確實不利于外匯衍生品市場。這會降低企業做遠期結售匯業務的意愿，因匯率波動不大，導致它們更愿意在交割的時候直接進行購匯或結匯，因此“整個市場今年的確比以往要難做”。
朱昱表示，人民幣匯率近期或繼續保持“維穩”主題。他說：“目前政府更多的考慮是如何使經濟進一步復蘇，在匯率政策上維穩依然是首選，更大的波幅只有在經濟全面復蘇后才可能到來。”
銀行授信顧慮成短板
孫曉凡表示，目前人民幣匯率波幅放緩，正是監管機構放松衍生產品控制的有利時機。朱昱也希望國內銀行有機會涉足更多產品領域。
宋甲介紹，從風險結構上看，目前國內的衍生產品主要是線性風險衍生產品，比如遠期利率協議、利率互換等等，中國還未引入非線性風險的衍生產品，如利率期權、掉期期權、違約風險互換等。不過在宋甲看來，非線性風險衍生品風險很大，是否應引進值得觀察。
“在我看來產品已經很全了，主要問題是各個銀行之間對于衍生產品的授信有比較大的顧慮，因為這些衍生產品涉及的量比較大，風險控制和一般產品不一樣。”對此，宋甲建議國家層面能夠出臺集中清算機制，即由集中清算機構來清算多家銀行衍生產品的頭寸。“這樣做銀行的風險顧慮會降低，可以很大程度上激勵銀行授信，刺激市場活躍度。”
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