歐元如今每天的交易量都在1.2萬億美元以上,對沖基金的參與至多使得其匯率波動增大,但還不至于能夠決定歐元的命運

　　不到20年前,以索羅斯旗下基金為首的對沖基金公司曾經將英鎊成功逼空擊垮,使得英鎊最終退出了當時歐洲的匯率機制。如今這些投資界大鱷又將目光盯向了歐羅巴大陸,只不過這一次他們選中了新世紀(002280,股吧)的產物——歐元。

 　　美國司法機關介入調查

　　自從以希臘為首的歐洲多國主權債務危機爆發以來,歐元對美元的匯率已經一路從去年11月份的1.514高位下跌至近期的1.347低點。在短短的3個多月內,歐元兌美元的匯率跌幅已經超過10%。

　　就在外界紛紛揣測是否對沖基金合謀參與了做空歐元之時,美國司法部門已就各大知名對沖基金是否聯合做空歐元一事展開調查。

　　美國司法部的信函與聲明顯示,相關部門已于2月底向索羅斯、保爾森旗下對沖基金以及SAC Capital和Greenlight Capital等對沖基金和投資公司提出保留與歐元相關的交易記錄和電子郵件等文件的要求,以進一步查證這些投資大鱷是否共謀惡意做空歐元,依*擴大市場波動贏取利潤。

　　此前有國外媒體報道,在2月8日的一次私人聚會上,投資界的精英和大鱷們齊聚紐約曼哈頓一私人會所討論包括歐洲主權債務危機在內的各項議題。根據當日與會的人士透露,會上有人提出歐洲各國糟糕的經濟和債務狀況不足以支持歐元目前的走勢,更有人認為歐元應該跌至與美元相等的價位。

　　當日聚會過后,更有一份研究報告在對沖基金業廣為流傳,該報告總結了會上SAC公司經理Aaron Cowen的如下觀點:金融危機中去杠桿化的過程還遠未結束,問題資產只是從之前的銀行體系轉移到了政府及公共部門。Aaron Cowen認為歐元兌美元匯率應該下跌至0.90~1.20的水平,他提議各家基金公司應該像此前做空金融類股票一樣做空歐元。

　　據悉,此次美國司法機關介入的主要原因就是要探明是否這次巨頭們的聚會和聊天導致了這場狙擊歐元的陰謀。

　　空單推動歐元跌勢

　　歐元去年12月以來的波動確實比其他貨幣要來得劇烈。去年12月4日,歐元在美國強勢的就業報告壓制下大幅下挫1.5%。12月16日,歐元又在標準普爾評級機構下調希臘主權債務評級后再度下挫1.3%。今年1月20日,在希臘發行的新債受到市場拋售后,投資者對希臘違約風險的擔心再度抬頭,恐慌的情緒使得歐元再跌1.3%。

　　來自路透的數據顯示,2月23日當周歐元空頭頭寸大增6765手至7.7萬手,凈空頭數量達6.3萬手,看空力量是看多力量的5.5倍。而美國商品期貨交易委員會3月2日的數據顯示,截至本周做空歐元的合約頭寸大約為121億美元,1個月內上升了50多億美元。

　　有市場人士指出,對沖基金公司在大肆做空歐元的同時,還添置了大量希臘、西班牙、葡萄牙和意大利等國的債務違約掉期(CDS)產品頭寸,這些公司在市場對這些主權債務違約的擔憂情緒漸長、CDS價格被顯著推高后,向那些處于驚恐之中急于對沖手中所持歐洲各國政府債券的投資者出售這些產品盈利。紐約存管信托及結算公司的數據顯示,去年至今針對希臘債務違約掉期總體價值翻了一番,達到848億美元。

　　英鎊將成為下一目標？

　　就在歐元遭遇各路資金逼空之時,本周英鎊也出現暴跌,對美元匯率一度創下9個月以來的新低1.4782,讓市場已經脆弱的神經更加緊繃。上周四,投資大師羅杰斯更是發出警告稱英鎊大跌在即。在波動擴大的情形下,市場不禁猜測,英國的財政問題是否也出現惡化,英鎊是否成為這些投資大鱷下一個逼空的對象。

　　數據顯示,截至今年1月,英國的公共債務已攀升至8485億英鎊,規模達到國內生產總值的60%,1月份43億英鎊的財政赤字更是大幅低于市場預期,有投資者擔心英國疲軟的復蘇勢頭以及高企的財政赤字是否意味著其將成為下一個希臘,陷入債務危機的深淵。

　　對此,大多數分析師表示英國不會醞釀出比希臘更大的危機,而英鎊短期內波動的幅度也很難超過歐元。

　　國泰君安分析師呂春杰對《第一財經日報》表示,高赤字并不一定意味著破產。與希臘不同,英國的財政收入和國家外匯儲備都遠遠好于希臘,而這些正是其償還債務和穩定匯率的保證。

　　某從事外匯交易20多年的私募經理更向本報表示,在監管機構介入調查之時,對沖基金逼空的氣勢有所收斂,英鎊的波動幅度有所縮小,目前其疲軟的走勢更大程度上還是受到希臘等國債務危機以及歐元走弱的拖累。

　　該人士也認為,歐元短期崩潰的可能性非常小,他表示相比1992年英鎊被狙擊時每日的交易規模,歐元如今每天的交易量都在1.2萬億美元以上,對沖基金的參與至多使得其匯率波動增大,但還不至于能夠決定歐元的命運。這些投資界巨鱷可能將市場的注意力從美國國債轉移到歐元以及歐洲各國國債上來。

　　他說,其實目前美國國債發行已創天量,未來或將引發一輪洶涌的通脹甚至出現違約行為,這些投資大師未雨綢繆,已經積極布局對沖未來通脹風險。根據索羅斯和保爾森旗下基金公司去年四季度的投資策略報告,二人已分別斥重金配置了黃金以及與黃金行業相關的公司股票。