剛從假日交易模式中回歸的貨幣市場便開始波濤洶涌起來。周二(1日)西班牙債務評級的負面影響開始逐步顯現，美元指數觸及15個月新高87.47，歐元/美元刷新四年低點1.2108。此外，美國官方催促歐洲公布銀行壓力測試結果，這使得投資者情緒再次不安起來，歐元亦遭到進一步拋售。歐元區公布的經濟數據表現疲軟，歐元區4月失業率自前值的10.0%升至10.1%，為1998年6月以來最高水平，歐元/美元在數據前下探了1.2110檔，目前有所反彈但總體承壓，短期下方缺乏明顯支持，匯價或將測試1.2000整數關口。 根據美國官方的說法，美國試圖推動歐洲將銀行壓力測試的結果公布于眾，目的是為了減輕市場對歐洲金融體系的擔憂。美國財長蓋特納首席顧問Lee Sachs說：“雖然目前市場對歐元的擔憂是多方面的，但我認為銀行壓力測試將是這些問題的重中之重，公布測試結果有助于維護歐元區穩定并重振市場信心�！� 壓力測試目的是為了展示銀行在面對各種意外事件時其資產負債表將會發生什么樣的變化，例如經濟突然下滑或是信貸壞賬增加。美國監管機構在2009年對其19家主要銀行進行彈性測試時，他們發現有10家銀行需要總計750億美元儲備資金用以平衡其資產負債表。美聯儲(FED)主席伯南克在5月份的一次演講中表示，壓力測試將幫助市場恢復對銀行業的信心，進一步將維護金融市場的穩定，并會有助于經濟的復蘇。 歐洲銀行監察機構去年曾進行過地區銀行壓力測試，但他們今年卻拒絕公布私人銀行測試結果。歐洲官方表示，各國監管機構已充分意識到其銀行的健康狀況。處于財政危機漩渦中心的歐洲人表示，歐洲銀行業根本沒有嚴重到金融危機時美國銀行的窘境。但是，包括英國、西班牙和德國的數家銀行卻得到了不同程度的援助。 法國央行對公開壓力測試結果的做法表示贊同，但作為歐洲權力中心的德國卻大舉反對。一名德國官員說，并不需要什么壓力測試結果來告訴市場諸如西班牙銀行破產將會怎么樣，這種行為讓人厭煩。 此外，美國官方還要求歐洲方面公布他們是否會或已經動用大量援助資金對歐洲銀行進行救助。 德國商業銀行(Commerzbank)分析師Karen Jones周二(6月1日)表示，若歐元/美元無法守穩1.2135支撐上方，則可能打開下行至1.2000關鍵心理水平的空間，甚至可能進一步跌向1.1957和1.1832水平。 上行方面，該分析師表示，歐元/美元若能站穩1.2135上方，則后市仍有朝1.2445方向反彈修正的機會。
銀行業稅收改革法案將打擊歐洲銀行業前景
上周歐盟委員會聯合IMF和歐洲及美國政府提出向銀行征收一項新稅收的議案。就在同一天，美國財務會計準則委員會揭開了要求銀行報告其賬簿上的貸款細節的議案。 巴克萊投資銀行的分析人士計算出，僅來自其本土法律之打擊(所造成的成本)就可占銀行業2013年利潤的16%。瑞士信貸的分析師則認為，由于這些建議的管制政策，歐洲銀行業的利潤在2012年會下降37%。 這將會是一場巨大的沖擊，它差不多與金融危機本身的影響一樣嚴重，這是現實中政策制定者將必須優先考慮它的原因。改革最重要的部分被稱為《新巴塞爾資本協議》的國際規則集，它將管理銀行的資本和流動性緩沖。 作為銀行監管者角色的巴塞爾委員會在去年十二月提出了議案，其旨在增加資本并且使銀行避免依賴于短期資金(借款)。在銀行作為他們回應的意見書中，他們表示不支持。盡管銀行方面聲稱他們接受提高安全緩沖的目標，但他們爭辯道，任何大的改變都將阻礙經濟增長。他們中許多人認為巴塞爾委員會的日程表，即讓議案在今年定案并于2012年晚些時候實施，是不切實際的。 在金融危機期間，隨著大多數投資者訴諸于更多基本的會計信息來評估銀行的償付能力，對銀行資本標準的信心已全面流失。正是出于這個原因，市場對于銀行應持有充足的流動資產以備經得住一個嚴重的、長達月余的流動性沖擊的這個要求，幾乎沒有人會強烈反對。 在關于迫使銀行顯著地切斷其對短期資金(借款)的結構性依賴方面，巴塞爾委員會將幾乎肯定的必須妥協。瑞士信貸的分析認為，管制者關于“凈資產率收益穩定”的提議將會要求歐洲銀行業增加1.3萬億歐元(1.6萬億美元)的長期資金。即使經歷若干年的光景，要籌集足夠多的存款或發行足夠多的債券以達到那個要求的資金量，都是一件令人驚悚的期望——尤其是因為管制者同時努力的去消除銀行債權人仍舊喜愛的隱含擔保。
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