埃及動蕩的政局無疑給外匯市場扔下了一枚重磅炸彈，31日亞市早盤，美元，日元和瑞郎等具有避險作用的貨幣紛紛走高，與之形成鮮明對比的是，澳元及新西蘭元等商品貨幣承壓下行。

　　不過當日歐洲交易時段，商品貨幣出現小幅反彈。盡管如此，分析人士指出，如果埃及國內局勢進一步失控，可能會對匯市造成較大影響。若本周埃及的緊張局勢不見緩和，美元和瑞郎等避險貨幣有望進一步走高。

　　埃及政局利空全球經濟

　　近來，埃及首都及部分地區的局勢越發緊張，埃及本國及全球經濟都將面臨利空襲擊。海外媒體31日報道稱，一旦埃及的銀行業恢復營業，可能面臨大量存款戶擠兌，銀行因此成為首當其沖的行業之一。埃及EGX 30股票指數截至1月27日的兩天內累計下挫約16%，其中占指數權重逾兩成的一項商業銀行指數大跌12%。據埃及當地媒體報道，30日埃及證券交易所已暫時關閉，所有銀行也進入了停業狀態。

　　根據彭博資訊的數據，埃及政府在27日通過拍賣發行了25億埃及磅的182天國債，但收益率較此前一次拍賣大漲40個基點至一年高點10.6%。這意味著，投資者對埃及國債的需求降低，并將影響到政府實現削減預算赤字目標的能力。埃及政府計劃在2015年底前將預算赤字占國內生產總值(GDP)的比例降至3%。但在今年6月份結束的財年中，這個比例很可能從上個財年的6.9%擴大至8.1%。

　　埃及的經濟規模相對較小，屬于中東第四大經濟體。但由于埃及擁有全球最重要的貿易和能源通道之一的蘇伊士運河，該國在世界經濟中有著舉足輕重的地位。另外，埃及還是世界上最大的小麥進口國，動蕩的局勢也引發市場擔心埃及政府的政權更迭會不會影響其小麥支付能力。

　　短期來看，全球投資者最關心的仍是油價問題，盡管埃及本身并不是一個能源生產大國，但每天卻有大量的石油和石油產品從中東借道埃及輸往歐美市場。據全球石油數據庫“聯合石油數據方案”的資料顯示，埃及日產原油約67.3萬桶，排名全球第21位。但埃及掌握了全球兩大重要能源輸送通道，即蘇伊士運河和Sumed輸油管道。

　　據美國能源部估算，每天約有100萬桶原油和精煉石油產品沿蘇伊士運河北上。此外，一條連接紅海和地中海的石油管線每天還可運輸110萬桶原油和相關產品。這些加在一起，基本上占全球石油產量的2%。此外，據埃及政府發布的數據顯示，包括石油運輸在內，世界上約8%的海運貿易都要借道蘇伊士運河。

　　避險貨幣絕地反彈

　　受埃及政治局勢動蕩拖累，31日資金繼續出逃包括股市在內的風險資產，風險較大的一些商品貨幣同樣受到這一利空打壓，一度表現不佳。

　　31日，國際原油價格繼續上揚，倫敦布蘭特原油期貨一度觸及每桶99.91美元，為2008年10月以來最高點位，向百元大關邁進。分析機構“日本聯合”的分析師菊川裕之稱，交易員正在觀察埃及騷亂的影響是否會擴散到周邊產油國。上周五，美國基準原油期貨價格大漲逾4%。

　　受此影響，一些高風險的貨幣當日顯著下挫。澳元與新西蘭元在亞洲交易時段早盤大幅下挫，埃及政局促使投資者削減高風險資產的倉位。澳元兌美元(0.9980,0.0015,0.15%)匯率一度下跌0.4%至0.9900美元；新西蘭元兌美元匯率跌0.7%至0.7695美元。但隨后這些貨幣出現小幅反彈。

　　“高收益貨幣和新興市場貨幣將承壓�！比鹗啃刨J駐東京首席外匯策略師深谷浩二表示。外匯顧問和執行公司Faros研究部主管丹·道瑞爾也指出，埃及實際上是整個中東地區的關鍵點，對油價等資產有著重大意義。如果局勢未見明顯變化，政治風險溢價將蓋過任何央行決策和經濟基本面的影響，瑞郎及美元等避險貨幣將可能進一步獲得避險資金流入。