美國獨立投資研究公司Phoenix CapitalResearch的分析人士認為，最近有關西班牙的幾個數據值得關注：西班牙銀行貸款是GDP的170%；西班牙銀行壞賬剛剛創下18年新高；西班牙銀行3月份從歐洲央行借款達到3163億歐元，2月份是1692億歐元。
 
　　情況如此糟糕，西班牙公民都將錢轉出西班牙：僅2012年3月就有670億歐元離開西班牙銀行系統。
 
　　但這些糟糕的數據還不能說明西班牙銀行系統有多糟糕。
 
　　西班牙一半以上的按揭貸款由西班牙的儲蓄銀行(Cajas)持有。
 
　　直到最近，Cajas基本不受任何監管。是的，沒錯，在2010~2011年之前這些銀行幾乎沒有受到監管，而他們存款占西班牙總量的50%。他們不需要披露他們的貸款價值比例、抵押質量等信息。
 
　　Cajas銀行系統完全不受監管，并持有一半以上西班牙按揭貸款；在房市繁榮年間，其主要借貸對象是次貸和次次貸借款者。整個西班牙銀行系統充滿了有毒按揭貸款證券。2008年的美國與西班牙相比不值一提。
 
　　看一看西班牙股市，因擔心銀行系統崩潰(不要忘了他們從歐洲央行借走了3000億歐元緊急貸款)，西班牙股市過去一個月自由落體。再看一看西班牙的長期走勢，股市已經跌破了15年趨勢線，預示著牛市結束，即將迎來恐怖的崩潰。西班牙告訴我們災難即將來臨。