歐洲政治領(lǐng)導(dǎo)人在解決債務(wù)危機方面令人失望的表現(xiàn)，再次將歐洲央行推到了聚光燈下。周三，該行的一位重要決策成員暗示，當(dāng)局準(zhǔn)備最快在下周的議息會議上降息。這被認為是央行希望通過采取更大膽舉措遏制歐元區(qū)經(jīng)濟衰退的強烈信號。還有機構(gòu)預(yù)言，為了刺激信貸，歐洲央行可能罕見地將金融機構(gòu)在該行的存款利率下調(diào)至零。
 
　　央行官員暗示可能降息
 
　　歐債危機的持續(xù)惡化，讓歐洲央行面臨的政策應(yīng)對壓力越來越大。但到目前為止，該行都抵制住了各種壓力，并把球踢給了歐洲各國政府，要求政治家們采取切實的措施來解決債務(wù)危機并促進增長。
 
　　然而，隨著外界對歐洲各國達成實質(zhì)性危機解決方案的信心日漸喪失，要求歐洲央行介入的呼聲日漸高漲，而通脹方面疑慮的減輕，也為當(dāng)局考慮進一步松動貨幣政策創(chuàng)造了空間。周三在接受媒體采訪時，歐洲央行執(zhí)行理事會委員之一的普雷特就透露了央行可能降息的政策取向。
 
　　“沒有規(guī)定說利率不能低于1%，”普雷特在接受德國金融時報采訪時說，“只要能保證中期內(nèi)物價穩(wěn)定，那么(下調(diào)利率)就有理有據(jù)。”同時兼任歐洲央行首席經(jīng)濟學(xué)家的普雷特表示，歐洲央行利率政策的目標(biāo)是在中期內(nèi)維持歐元區(qū)物價穩(wěn)定。
 
　　在普雷特發(fā)表談話之前，他在央行的同事科爾上周稱，下調(diào)利率是選項之一，而且可能會在7月5日的下次例會上討論。
 
　　分析人士認為，普雷特的話暗示，央行對通脹問題不再擔(dān)憂，因此降息有了更大空間。歐洲央行設(shè)定的通脹中期目標(biāo)是略低于2%。而在眼下歐元區(qū)經(jīng)濟勢頭最好的德國，最新公布的數(shù)據(jù)也顯示通脹壓力減弱，德國6月通脹率降至1.7%，低于5月的1.9%。歐元區(qū)物價數(shù)據(jù)定于本周五公布，5月份，歐元區(qū)消費者價格指數(shù)較上年同期上升2.4%，一些專家預(yù)計6月份的CPI增幅可能降至2.3%。
 
　　歐洲央行行長德拉吉在最近的一次新聞發(fā)布會上也表示，歐元區(qū)總體物價壓力應(yīng)該會保持溫和，同時通脹預(yù)期受到很好的控制。德拉吉說，他沒看到歐元區(qū)內(nèi)有任何通脹壓力的跡象。
 
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　　湯森路透最近對71位分析師的調(diào)查顯示，有48位都預(yù)計歐洲央行下周將下調(diào)利率，多數(shù)受訪者預(yù)計，本次央行將下調(diào)基準(zhǔn)利率25個基點，至0.75%。
 
　　丹麥丹斯克銀行經(jīng)濟學(xué)家安德斯表示，央行官員頻頻喊話，可視為是當(dāng)局在為降息“熱身”，以發(fā)出支持經(jīng)濟增長的更強信號。安德斯預(yù)計，歐洲央行7月5日會將基準(zhǔn)利率調(diào)降25個基點，并維持在低點很長一段時間。
 
　　不過，也有不少人質(zhì)疑降息的作用。歐洲央行執(zhí)行理事會成員波尼奇本周就表示，降息對歐元區(qū)經(jīng)濟的影響有限，因為利率水平已經(jīng)非常低。法國興業(yè)銀行(12.65,-0.10,-0.78%)分析師尼克松則表示，如果央行選擇降息，外界可能擔(dān)心央行的政策選項有即將耗盡之嫌。
 
　　一些機構(gòu)預(yù)計，除了下調(diào)基準(zhǔn)利率之外，歐洲央行還可以祭出更猛的政策工具——實施存款零利率政策。歐洲央行目前主要通過三種利率來引導(dǎo)金融市場的借貸成本：基準(zhǔn)的再融資利率決定銀行向歐洲央行借款的利率，存款和邊際利率則是銀行間隔夜拆款利率的下限和上限。
 
　　歐洲央行的一些決策成員已提出了這方面的設(shè)想，即把金融機構(gòu)在央行的存款利率降至零。如果存款利率降至零甚至負值，銀行把過剩流動性存入歐洲央行的意愿就會降低，進而可能鼓勵銀行將資金拿來放貸。目前，歐洲央行每天接受近8000億歐元的金融機構(gòu)存款。
 
　　巴克萊資本首席歐洲經(jīng)濟學(xué)家卡勞表示，隨著歐洲經(jīng)濟衰退惡化，歐洲央行將在7月5日的下次會議上降息，央行的第一步很可能先將存款利率降至零。
 
　　重啟國債購買阻力大
 
　　除了降息，還有一些人預(yù)計，歐洲央行未來六個月內(nèi)可能推出第三輪的長期再融資操作(LTRO)，向金融體系釋放流動性。去年12月和今年2月，央行通過LTRO共釋放流動性超過1萬億歐元。
 
　　而另一個備受關(guān)注的政策舉措——由歐洲央行出手購買歐元區(qū)國債，現(xiàn)在看來阻力比較大。
 
　　近期西班牙、意大利等國的國債收益率大幅飆升，舉債成本居高不下，讓相關(guān)國家不堪承受。這些國家都希望歐洲央行能重啟之前的收購國債行動，壓低其融資成本。
 
　　周四盤中，西班牙10年期國債收益率再度突破7%紅線，意大利10年期國債收益率也在6.2%左右。而作為歐元區(qū)基準(zhǔn)的德國10年期債券收益率僅為1.5%左右。如此高昂的舉債成本，也難怪西班牙首相拉霍伊周三要抱怨說：“以這樣的成本，我們撐不了多久�！崩�霍伊表示，這次布魯塞爾峰會亟需解決的問題是西班牙飆升的借貸成本，他將呼吁歐盟領(lǐng)導(dǎo)人允許歐洲援助基金或是歐洲央行通過買入歐元區(qū)國債來壓低借貸成本。與西班牙站在同一戰(zhàn)線的還有意大利和法國等。
 
　　不過，作為歐洲央行的意見領(lǐng)袖，德國強烈反對重啟購買歐元區(qū)國債。一位歐元區(qū)高級官員透露，本次的歐盟峰會不會作出讓央行重啟購買國債的決定。