毫無疑問，美元正在進入一個強勢的大周期。截至3月5日一周中，美元凈多頭創七個月高，達23.57億美元。美元指數（該指數衡量美元兌一籃子貨幣）自2011年開始以來一直在上升通道中，并有望在今年的某個時候突破兩年高位。
　　
　　美元這種走強影響并不是泛泛的。事實上，美聯儲每次公布QE決定時，FOMC委員們都在憂慮美聯儲開放式購債措施所引發的市場強烈反應，比如美股、黃金大跌，美元飆升。
　　
　　而現在，問題來的更具體：強勢美元已經在吞噬企業的盈利。
　　
　　以麥當勞為例，受強勢美元影響，撇除貨幣轉換因素，2012年其收入增長了5%，考慮到貨幣轉換，則只增加2%。
　　
　　凈收益方面，2012年麥當勞增加3%，但轉換成美元之后的結果是，2012年其凈收益的增長有4%被強勢美元所吞噬。如果這種狀況持續，麥當勞凈收益將持續走出下滑曲線。
　　
　　不幸的是，美元走強的趨勢似乎無法逆轉。一位著名趨勢研究學者早前曾指出，從2011年9月起，美元進入了一個4—6年的上漲周期，它的運行肯定是波浪式的。有漲有跌，但大趨勢不變。
　　
　　雖然美元給企業的壓力很大，但近期企業的行為表明，歐元和日元的相對弱勢讓企業擴張多了一些實際的機會。
　　
　　日本豐田昨日上午宣布，因為日元走勢疲軟，使得豐田獲得了額外收益，將為員工支付5年來最高的獎金，并到北美加速擴張。
　　
　　歐元這邊的情況和日元類似，知名麥片生產商家樂氏雖然跟麥當勞類似，受到強勢美元沉重打擊，但其在歐洲的收入出乎意料的好，2012年同比增長了8.6%，盡管疲軟歐元也吞噬了其4.5%的增長。
　　
　　瑞銀分析師預計，今年美元將成為表現最好的主要貨幣之一，因為強勁的美國經濟將使美聯儲收縮其寬松措施。 更有分析師指出，盡管早已進入美元周期，但美元的反彈才剛剛開始。