日本央行周二發(fā)布的7月會(huì)議紀(jì)要顯示，大多數(shù)央行委員認(rèn)為，日本國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)正在“溫和復(fù)蘇”，但是也有一些委員稱需要注意海外經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不確定性，并對(duì)國(guó)內(nèi)資本支出情況持謹(jǐn)慎態(tài)度。
　　
　　紀(jì)要顯示，一位委員認(rèn)為，海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的時(shí)間可能推遲，部分委員表示海外經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)低于預(yù)期，主要是中國(guó)和新興國(guó)家。值得注意的是，“所有委員均認(rèn)為中國(guó)不可能回復(fù)到之前的高增長(zhǎng)。”
　　
　　今年4月，日本央行實(shí)施了激進(jìn)的“量化與質(zhì)化”寬松貨幣政策，誓言要將日本通脹率在兩年內(nèi)推升至2%的目標(biāo)水平。自此后其一直維持政策不變。
　　
　　在7月10日至11日召開的會(huì)議中，日本央行上調(diào)了對(duì)經(jīng)濟(jì)的評(píng)估，稱日本經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇，這是過去兩年半以來最樂觀的表態(tài)。
　　
　　自安倍晉三去年12月上任以來，日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)在“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的刺激下開始萌芽。目前，日本通脹已經(jīng)開始上升，讓日本各界看到了走出通縮的一絲曙光。
　　
　　但日本二季度的經(jīng)濟(jì)增速卻遠(yuǎn)低于預(yù)期。日本政府周一公布，第二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）折合成年率增長(zhǎng)2.6%，比市場(chǎng)預(yù)期值低了足足一個(gè)百分點(diǎn)。第一季度GDP增幅也向下修正為3.8%，初值為增長(zhǎng)4.1%。
　　
　　雖然今年年初以來，日經(jīng)指數(shù)上漲30%，日元兌美元貶值幅度達(dá)12%，但第二季度GDP數(shù)據(jù)顯示，實(shí)際增長(zhǎng)數(shù)據(jù)和市場(chǎng)預(yù)計(jì)出現(xiàn)“大幅背離”，挫傷了投資市場(chǎng)對(duì)于“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的信心。
　　
　　央行的會(huì)議紀(jì)要還顯示，部分委員表示，必須重建日本財(cái)政政策的市場(chǎng)信任度，以使利率持穩(wěn)。一些委員預(yù)期政府將持續(xù)推進(jìn)財(cái)政改革。小部分委員表示他們對(duì)通脹的預(yù)估比日本央行預(yù)估中值更為謹(jǐn)慎。一位委員表示日本公債市場(chǎng)仍存在潛在的不確定性。
　　
　　目前日本最具爭(zhēng)議的財(cái)政政策就是上調(diào)消費(fèi)稅計(jì)劃。日本內(nèi)閣去年批準(zhǔn)，將于明年4月份將現(xiàn)行5%的消費(fèi)稅調(diào)高至8%，2015年10月進(jìn)一步上調(diào)至10%。
　　
　　上調(diào)消費(fèi)稅的反對(duì)者擔(dān)憂，于明年4月開始分兩個(gè)階段上調(diào)消費(fèi)稅的做法可能會(huì)扼殺脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。但支持上調(diào)消費(fèi)稅的陣營(yíng)卻認(rèn)為，無論從財(cái)政可持續(xù)性、政府信譽(yù)角度來說都應(yīng)該按原計(jì)劃上調(diào)。
　　
　　日本央行行長(zhǎng)黑田東彥近期多次重申他支持按計(jì)劃上調(diào)消費(fèi)稅。
　　
　　黑田擔(dān)憂，如果推遲上調(diào)消費(fèi)稅，將導(dǎo)致市場(chǎng)利率飆升并給經(jīng)濟(jì)造成傷害。其邏輯在于，投資者會(huì)把政府推遲增稅視為缺乏還債誠(chéng)意，進(jìn)而要求更高的債券收益率以補(bǔ)償持有日本國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)。這將導(dǎo)致日本政府融資成本全線上升，打擊消費(fèi)者和企業(yè)的借款和消費(fèi)熱情。
　　
　　野村證券（Nomura）日本首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家木下智夫（Tomo Kinoshita ）對(duì)記者表示，他預(yù)計(jì)消費(fèi)稅很可能會(huì)按計(jì)劃上調(diào)，因?yàn)槎�季度GDP數(shù)據(jù)仍然超出了日本潛在經(jīng)濟(jì)增速（0.5%至1%），而且日本的二季度GDP數(shù)據(jù)很可能會(huì)在9月9日的修正中被上調(diào)，因?yàn)檫@將考慮到6月的公共投資核心數(shù)據(jù)。