雖然美聯儲6月加息的預期走了又來，但金融市場似乎始終無意為這一可能性做準備。
　　
　　彭博分析師Richard Breslow指出，美聯儲官員即便在周日（5月22日）也不放過擂響加息戰鼓的機會。不過美債收益率曲線依然持續區域扁平，緊縮程度也達到2007年來最為嚴重的水平，這意味著中期通脹預期依舊低落，市場對經濟的評估也更接近衰退而非繁榮。
　　
　　該曲線也展現了投資者繼續朝曲線遠端尋找收益，這也是聯儲迫使他們去做的事。正如美銀美林所警告的，聯儲漸失的公信力使其即便“聲嘶力竭”，也無法在市場上樹立起加息的預期。
　　
　　不只是收益率曲線，美聯儲的貨幣政策決策失誤還能在更多領域看到。正如被反復提到的通脹保值債券（TIPS）市場的表現，市場參與者對加息的定義還遙遙無期，且實際通脹距離長期目標仍有至少50個基點距離。
　　
　　對我們來說，缺乏專注和美聯儲無力改善更長期預期利率正在市場點燃一個更巨大的隱憂：危險地貼近反向收益率曲線的市場定價 —— 2-3年遠期定價。
　　
　　與此同時，由于美股依舊接近歷史高位，無視收益低落且全球貿易依舊低迷的現狀。
　　
　　此外，美元最近三周來自“高位”進一步走高，而鷹派的聯儲恐怕會越發刺激美元持續攀升。
　　
　　不過如果聯儲想要“逆襲”成功，決策者應“允許”經濟繼續改善。在他們提高利率的同時，他們根本無法確定何時才是“任務完成”的時刻。