雖然特朗普對待很多事情的立場經(jīng)常發(fā)生變化，但在貿(mào)易政策方面確是“從一而終”。
　　
　　野村在最近報(bào)告中稱，雖然特朗普在競選時滿嘴跑火車，且在很多問題上經(jīng)常180度的大轉(zhuǎn)彎，但對于貿(mào)易保護(hù)主義政策絕對是認(rèn)真。如果特朗普真的開打貿(mào)易戰(zhàn)，或?qū)��?a href=http://www.hadtohappen.com/fx/>美元和美元資產(chǎn)造成打擊。
　　
　　野村稱，雖然特朗普對待很多事情的立場經(jīng)常發(fā)生變化，但在貿(mào)易政策方面確是“從一而終”。比如說在1999年特朗普考慮競選總統(tǒng)時，他是支持墮胎和征收財(cái)產(chǎn)稅的，而如今其政策導(dǎo)向已經(jīng)完全反轉(zhuǎn)。但在貿(mào)易政策特朗普卻始終如一，當(dāng)年讓中國加入WTO時，特朗普就發(fā)出了堅(jiān)定地反對聲，而當(dāng)時整個共和黨，包括現(xiàn)任下院議長Paul Ryan，被特朗普任命的衛(wèi)生部部長Tom Price等人均是支持者。
　　
　　而野村站在了看空特朗普時代美元匯率的陣營里。特朗普當(dāng)選后，全球金融市場的資金迅速向美元資產(chǎn)集中，特別是美股，導(dǎo)致美元愈發(fā)強(qiáng)勢。
　　
　　在很大程度上，目前市場搶跑了特朗普的政策，且這一搶跑是基于特朗普政策整體有利于美國的假設(shè)之上的。但開打貿(mào)易戰(zhàn)因?yàn)椴⒉环�合美國根本利益，因此在�?dāng)前的市場假設(shè)中其可能性占比是極低的。
　　
　　正如華爾街見聞見智研究所此前分析，不管是從就業(yè)、消費(fèi)、企業(yè)競爭力，還是從經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)率及美元霸權(quán)地位等角度來看，美國都是現(xiàn)有全球貿(mào)易框架的受益者，開打貿(mào)易戰(zhàn)并不符合美國根本利益。
　　
　　有意思的是，雖然特朗普及其團(tuán)隊(duì)對于貿(mào)易政策問題經(jīng)常“發(fā)聲”，但對于強(qiáng)勢美元問題卻“絕口不提”。特朗普最近一次對美元問題發(fā)表看法，還是在2016年3月在接受MSNBC采訪時，僅有短短幾句：
　　
　　看看強(qiáng)勢美元給美國帶來了什么。美元貴，（不僅）嚇得海外旅游者不敢來了，還讓我們的制造業(yè)在世界市場上被屠戮（getting killed）。我們被（他國的相對）貶值給玩死了。
　　
　　從特朗普僅有的這一關(guān)于美元的“發(fā)聲”來看，特朗普對制造業(yè)回歸、貿(mào)易政策和美元的看法是一致的。而從美元歷史走勢上來看，其每一個大周期的見頂，幾乎都有一位新上任總統(tǒng)的“功勞”：從尼克松到里根莫不如是，特朗普是否會因此被載入史冊呢？