美銀美林周六(2月4日)撰文指出，市場愈發擔憂大選之前和大選之后的特朗普可能未有絲毫改變。特朗普總統正逐一兌現其大選之前的承諾，其中一些可能不一定被視為利好市場。因此，本周美元漸進式拋售潮持續，而美股則自紀錄高位修正，波動性自紀錄低位回升。特朗普兌現其大選之前部分最具爭議的承諾的程度仍有待觀察。
　　
　　不過，諸多因素可能利多美元，推動美元在接下來幾個月迎來新一輪漲勢。我們預計與市場沒有直接關系的特朗普新聞或其推特對市場的影響正在減弱。此外，投資者還將學會區分真假威脅。特朗普承諾實施稅制改革并出臺大規模財政刺激舉措，這些都利好美元。我們預計他將兌現這些承諾，最可能以國會批準債務上限這一籃子計劃的形式推出。保羅·瑞安的計劃包括一個較小的財政刺激方案，但規模仍相當大，尤其是對于已經處于充分就業水平的經濟來說。特朗普的財政政策的細節也利多美元，如新的國土投資行為和邊界調整稅。
　　
　　只要美國經濟數據依然強勁，且通脹呈上升趨勢，美聯儲就將以接近點陣圖步伐的速度加息。事實上，我們相信我們將很快從交投于特朗普新聞轉至交投于美國數據和美國財政政策方面的新聞。
　　
　　綜上所述，美銀美林最新研究表明：
　　
　　1.做多美元/日元是用于表達看多特朗普(美元)交易的最好G10外匯交易。然而，如特朗普令人失望，做多美元/日元也將受到最大拖累。我們仍持積極態度，將逢低買入美元/日元。
　　
　　2.做多特朗普交易且欲要對沖的投資者可能會青睞最多美元兌澳元、加元和韓元。這些交易在多數特朗普情形中都可表現良好。
　　
　　3.希望避免美元交易與特朗普不確定性的投資者可以買入歐元/日元。我們近幾個月以來一直在做多該貨幣對。我們注意到，該貨幣對在2016年底美元漲勢中表現良好，但今年迄今為止還未在美元拋售潮中走軟。我們預計通脹攀升將使得實際利差增加，進而使該貨幣對受益，因日本央行比歐洲央行更加致力于繼續寬松政策。G10貨幣之外，從長期來看，我們青睞瑞典克朗和挪威克朗，但我們對市場多頭頭寸感到擔心。