北京時間21日凌晨WSJ訊 在美聯儲主席耶倫上周表示可能“相對較快”地啟動縮表程序后，幾家銀行將預計美聯儲可能宣布開始縮表意圖的時間從12月調整為9月。
　　
　　一些分析師認為，耶倫的講話意味著在采取年內第三次加息行動前，美聯儲將對削減量寬的時間進行微調。
　　
　　紐約聯邦儲備銀行5月的一項調查顯示，受訪者平均預計美聯儲在今年第四季宣布開始收縮其4.5萬億美元資產負債表的可能性為40%，在今年第三季宣布啟動縮表的可能性為17%。
　　
　　美銀美林利率策略師、前美聯儲官員Mark Cabana稱，看起來美聯儲決策者想把收縮資產負債表列為優先任務，在接下來的行動中，加息可能被擺在次要位置。
　　
　　在耶倫做出這一表態前，美國銀行預計美聯儲將在9月加息，并將在12月宣布收縮資產規模。摩根大通(87.6, -0.47, -0.53%)也預計美聯儲將在9月加息，并將在12月宣布開始收縮資產負債表。摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli說，鑒于耶倫在講話中用了“相對較快”這個字眼，摩根大通改變了看法。
　　
　　在銀行調整預期的同時，債券市場又出現了在以往緊縮周期中曾讓美聯儲不安的動向：長期美國國債收益率上漲速度不及短期國債收益率的上漲速度，即收益率曲線變平。短期國債收益率和長期國債收益率往往會構成一條向上的斜線，這條斜線被破壞的情況受到廣泛關注，因為經濟學家認為，收益率曲線急劇變平或倒掛可能是經濟惡化的征兆。
　　
　　目前美國國債收益率曲線依然向上傾斜，但相比一些人認為的在當前階段應有的形態還是平坦得多。周一，2年期國債收益率與10年期國債收益率之差為0.81個百分點，接近2007年以來最小差距，且較幾周前的0.92個百分點下降。
　　
　　瑞信分析師預計，美聯儲縮表前三年將導致國債的凈供應增加30%，導致10年期國債收益率上升約0.25個百分點。