本周隨著眾多央行高官鷹派的發言，這使得全球債券市場遭到恐慌性拋售，眾多地區債券收益率飆升。投資者已經開始擔憂全球超寬松時代已經結束。周四6月29日債市的拋售蔓延到了股市，歐美股市也承壓下跌。
　　
　　一、全球超寬松或許成為歷史
　　
　　雖然當前債券收益率仍然非常低，但是歐洲中央銀行，美聯儲，英國央行和加拿大央行的行長最近的言論卻提醒了許多投資者：長期維持低利率，不斷擴大寬松規模，這些或許只能成為歷史。
　　
　　市場的這種變化主要驅動因素是本周早些時候，歐洲央行行長德拉基發表的鷹派評論。德拉基在評論中指出，歐元區正朝著“通貨膨脹”的方向發展，這使得一些交易者相信德拉基將計劃加快退出當前的寬松政策。
　　
　　雖然之后歐洲央行試圖平息市場過度解讀德拉基講話的擔憂，但投資者仍然擔心全球央行的刺激政策將會逐漸遠去。此前，這些刺激政策在大衰退時期盛行，并一直支撐歐美股市大幅飆升。
　　
　　大西洋信托基金會首席投資官David Donabedian表示，“中央銀行一直是市場周期的超級英雄，大衰退時期他們主導了市場的牛市，而現在他們就要退出寬松了，不得不結束對市場的刺激。”
　　
　　二、全球各地區的債券市場遭到拋售
　　
　　對全球各大央行收緊的擔憂，首先引發了債券市場的拋售，接著周四甚至還蔓延到了全球股市，這導致歐洲股市大幅下挫，美國標準普爾500指數錄得一個月以來的最大跌幅。
　　
　　Eurofirst 300指數下跌1.4％至自4月24日以來的最低水平，而美國標準普爾500指數下滑0.9％，雖然美股能源股和金融股上漲，但也未能挽救因科技股下跌帶動的美股頹勢。
　　
　　美國方面，投資者還在質疑特朗普的經濟刺激政策是否能夠順利實施，在全球緊縮的背景下，財政刺激的成本也會大增。周四美國政府債券收益率上漲至4個基點。
　　
　　歐洲債券市場也遭受了破壞性的打擊。德國，法國和英國的10年期國債收益率均攀升，英國債券收益率漲幅最大，英國央行行長卡尼本周表示，他準備提高利率。
　　
　　日本方面，由于日本央行承諾將利率固定在零附近，因此日本10年期國債收益率維持在0.05左右，而亞洲及拉丁美洲其他國家的政府債券市場周四也遭到拋售。
　　
　　2018年或許就是全球寬松貨幣政策逐漸消退的一年。美聯儲開始縮減資產負債表的規模，市場還預計歐洲央行和英國央行減少刺激政策，加拿大央行也會收緊政策。
　　
　　雖然美聯儲自2015年年底以來一直在加息，但由于歐洲央行和日本央行的積極的刺激政策，全球債券收益率一直保持在低水平，這使得債市和股市都受到支撐。
　　
　　不過，現在歐洲央行已經有明顯的減少刺激跡象，加之英國央行和加拿大央行的鷹派論調，全球債券市場的進一步大幅拋售是否會很快到？如果全球緊縮，債市遭到拋售，那么全球股市是否還能夠維持當前的升勢呢？