美聯儲(FED)的“三號人物”——紐約聯儲主席杜德利(William Dudley)周一(9月25日)表示,抑制價格壓力的因素應該隨著時間的推移而消失,通脹最終將邁向2%的目標,并讓美聯儲可以維持逐漸收緊貨幣政策的步伐。 杜德利周一在紐約雪城發表演講時稱,隨著一些暫時的特殊因素的影響消退,通貨膨脹應該會回升,在美聯儲中期目標2%附近穩定下來。作為回應,美聯儲可能會繼續漸進撤除貨幣寬松政策。”他也是聯邦公開市場委員會(FOMC)的副主席,此次演講內容主要集中在當地經濟和勞動力發展的重要性上。 美聯儲上周三(9月20日)宣布維持利率在1-1.25%區間不變,并計劃在10月開始緩慢縮減其4.5萬億美元的資產負債表。同時,盡管近期通脹數據疲弱,但根據決策者的最新預測,顯示官員們仍然預計在2017年會有第三次加息,明年則料加息三次。據CME“美聯儲觀察”,美聯儲12月加息25個基點至1.25%-1.5%區間的概率為70.5%,決議公布之前為50.9%。 過去五年的大部分時間里,通脹壓力均低于美聯儲目標,盡管美國失業率下降、勞動力參與率趨于穩定,表明就業市場松弛已經被吸收。 杜德利一些同僚此前質疑通脹不達標是否為暫時的,例如達拉斯聯儲主席卡普蘭(Robert Kaplan)上周就曾表示,盡管周期性收緊有助于美聯儲達成目標,但結構性因素可能在抑制價格。不過,杜德利周一的言論表明,他認為最近的疲軟將被證明是短暫的。 杜德利指出,隨著收緊的勞動力市場和疲軟的美元刺激支出,商業固定投資可能繼續增長。同時美元走軟和海外經濟穩健增長也暗示,貿易部門將不再是拖累經濟增長的重大阻力” 他補充道,“美國經濟依然處于略高于趨勢的增長軌道,這正在逐漸收緊美國勞動力市場。隨著時間的推移,這應該支持工資增速的上升。”他說,支持經濟持續擴張的基本面總體相當有利。 在被問及美國是否可能再度陷入經濟衰退的問題時,杜德利回答道,“近期美國經濟衰退的風險相當低,實際上是非常低的,而在衰退下一次沖擊美國經濟的時候,利率會更高,央行也將有空間通過降息的方式加以應對。我預期我們在未來幾年內繼續漸進提高短期利率。” 談到縮減資產負債表時,他指出,“美聯儲資產負債表縮小創造了必要時未來再次使用該工具的能力,當然我們不會輕易這么做,,利率仍是我們貨幣政策的主要工具。不過資產負債表政策在過去得到成功運用,我認為如果有必要,可以在將來再次使用。”
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