上周金價先抑后揚，整體呈現振蕩，上周一和上周二順延前一周之跌勢而大幅下挫，美元的技術性反彈加劇了金價之跌勢，連續四連陰促使金價跌破900美元整數關口并一路繼續下探至873美元附近區域，后在百日均線附近方才得到逢低買盤之支撐；上周三金價企穩百日均線開始反彈重新收復900美元之重要心里關口；上周四和和上周五金價繼續溫和攀高，非常糟糕的美國3月非農數據打擊了美元反彈的信心給金價帶來一定的買盤動能，推動金價突破911美元之重要阻力，重新讓市場信心回暖。金價上周最高941美元/盎司，最低872.1美元/盎司，報收于913.3美元/盎司，比前一周五931.6美元/盎司小幅下跌18.3美元，周跌幅1.96％，周K線圖形呈現一根在三十周均線得到支撐的長下引小陰線。上周五金價最高915.1美元/盎司，最低899.3美元/盎司，報收于913.3美元/盎司，比前一交易日大幅上漲10美元，日漲幅1.11%，日K線呈現一根在百日均線得到支撐持續第三日反彈的小陽線。白銀上周最高18.17美元/盎司，最低16.30美元/盎司，報收17.78美元/盎司，較前一周五17.86美元微幅下跌8美分，周跌幅0.45%，周線圖形呈現一根在30周均線得到支撐的長下引小陰線。白銀上周五最高17.79美元/盎司，最低17.24美元/盎司，報收于17.78美元/盎司，比前一交易日大幅上漲36美分，日漲幅2.07%，日K線呈現一根持續第三日反彈的小陽線。美元指數上周五最高72.18,最低71.80,報收71.95,比前一交易日小幅下跌19點，日跌幅0.26%，日K線呈一根持續疲弱下滑的小陰線。

　　上周五原油最高106.34美元,最低104.03美元,報收106.11美元,比前一交易日大幅上漲195美分，上漲幅度1.87%,日K線呈現一根振蕩上揚突破均線密集區壓力的小陽線形態。原油上周五收高，因美元受疲弱就業數據拖累下滑，促使投資人將資金由匯市轉投商品市場。對就業減少可能令需求下滑的擔心未能阻止對原油的買盤。

　　美國勞工部上周五公布，3月非農就業人口減少8萬人，2月修正為減少7.6萬人，失業率為5.1%，2月為4.8%。美國3月非農就業人口減少數量為2003年3月以來最大，失業率為2005年9月以來最高。遠差于預期，市場原本預期3月美國非農就業人口減少6萬人，失業率為5.0%。美國08年1月至3月連續三個月出現非農就業人數下降，為03年6月來首次，暗示美國經濟可能早已陷入衰退之中。此外，美國3月制造業就業人數減少4.8萬；美國3月服務業就業人數增加1.3萬；美國2月非農就業人數修正后減少7.6萬，初值為減少6.3萬；美國3月平均每周工時33.8小時，前值33.7小時；美國3月平均時薪月率0.3%，前值0.3%；美國3月小時工資年率上升3.6%。

　　上周外匯市場，美元兌一攬子貨幣的反彈走勢猶如一顆璀璨的流星，盡管極其絢麗，但卻轉瞬即逝。美聯儲(FED)主席伯南克上周三在出席國會聯合經濟委員會聽證會時指出，雖然美國經濟有溫和衰退的可能，但是經濟將于下半年開始增長。同期，歐元區經濟數據表現糟糕，令歐洲央行降息的可能性加大，歐元和美元之間的利差或將縮窄，給美元的反彈帶來希望，美元多頭乘勝追擊。上周初美國好于預期的經濟數據，以及美聯儲主席伯南克避談降息并認為美國經濟下半年將反彈的言論，全球股市的反彈削弱了美聯儲大幅降息預期，推動美元反彈。隨著上周五非常糟糕的非農數據的公布。美國經濟再次顯露出衰退的猙獰面貌，同時，雖然經濟出現放緩跡象，但是通脹依然是歐洲央行首要擔心的因素，因此美元和歐元之間的利差暫時不會縮窄。連續3個月減少的非農就業人數說明美國經濟衰退早已不是"新聞"。在經濟衰退的陰影之下，美元很難確立底部。鑒于3月份非農就業報告疲軟，美聯儲無疑將在第二季度繼續減息。目前，利率期貨市場顯示，美聯儲公開市場委員會(FOMC)于6月24-25日會議前，有一次降息50個基點的動作幾率升至74%。而歐洲央行則可能繼續按兵不動，歐洲央行(ECB)本周四將召開利率會議，該行幾乎肯定將維持利率不變，本周美元匯價或將面臨下行風險。但由于歐元區經濟顯露出放緩跡象，歐洲央行隨時都可能改變目前這種強硬的貨幣政策言論。在本周歐洲央行公布利率決定之前缺乏重要的經濟數據，匯市波動可能將更加無序。

　　關注本周的重要數據和事件有，周一的美聯儲通過定期資金招標工具(TAF)進行28天期500億美元資金招標；周二的美國2月NAR成屋簽約銷售、美國舊金山聯儲主席耶倫與美聯儲副主席科恩發表講話、美聯儲公布3月18日貨幣政策會議記錄；周三的日本央行貨幣政策會議并公布經濟月報、歐元區第一季度GDP、美國2月批發庫存、美國眾議院金融服務委員會就"聯邦住房管理局(FHA)房屋穩定和房屋所有權保存法案"召開聽證會、美國達拉斯聯儲主席費舍爾就當前經濟狀況發表演講；周四的美國2月貿易帳、美國上周初請失業金人數、歐洲央行公布利率決定、英國央行公布利率決定；周五的美國G7財長及央行行長會議召開、美國3月進出口物價指數。

　　近期金價的走勢完全依附于美元匯率的變化，美元的反彈之前曾造成前周及上周初的金價持續的下挫，金價自從3月17日創下1032.9美元這一歷史紀錄高位以來，一路持續下挫，且下挫勢力迅猛，直至在上周二跌破百日均線之后方才得到逢低買盤支撐，而上周后半周幾個交易日的溫和反彈令市場多頭信心有所鼓舞，美元的反彈之勢在極其糟糕的非農面前得到抑制，再度令導金市受到國際基金的追捧。盡管黃金上個月從1000美元上方的紀錄高位大幅回落，但這并未促使看漲黃金的投資者改變看法。金融市場的動蕩將能使黃金繼續備受關注。推動黃金攀升的因素仍然存在，金價今年有機會創下新的紀錄。而金價收復900美元這一重要心里關口，意義極大，守穩900美元上方就將使得金價數年來的大牛勢得以完好的保存，后市則機再度上揚的機會極其大。而上周五金價挑開911美元的阻力，更是令金價遠離900美元的威脅，為后市拔高上揚奠定了必要基礎。而由于之前金價的急挫也給金價重新上揚的路程布滿荊棘，金價上方930和950美元壓力依然較為顯著，如未能有效破關金價依舊將會短期陷入調整格局，以繼續更多動能重新揚帆。金價今日下方支撐位于910美元和903美元；上方壓力在919美元和926美元。

　　今日(0407)操盤指導：

　　黃金于900－935之間振蕩發展，白銀于17.1－18.6之間振蕩發展。