為了平抑政策對市場的影響，美聯儲選擇了溫和的做法，逐步縮減購債規模，而非一步到位。與QE直接相關的貴金屬價格在預期中步入熊市，分析人士指出，美聯儲縮減購債規模的影響將是由量變到質變，黃金價格雖然已跌得很深，但預計未來還將隨著購債規模的縮減，加速下跌過程，這個過程將是漸進式的。
　　
　　美聯儲的“溫和手法”
　　
　　美聯儲“鴿派”向來是溫和的。紐約當地時間1月8日，美聯儲發布了2013年12月議息會議紀要，美聯儲官員基本上一致認可開始縮減每月850億美元購債計劃的決定。
　　
　　“美聯儲周三發布的12月議息會議紀要并無太多新意。”恒泰大通產研中心經理關威表示，美聯儲在肯定削減購債規模計劃的同時，也表現出謹慎的態度，這也使其對當晚貴金屬市場的影響相當有限，而投資者也把更多的注意力投向美國的經濟數據表現上來，隨著更多積極的經濟信號釋放，美元持續反彈，間接打擊了黃金的走勢。
　　
　　一些分析師指出，市場對周三的報告最初寄予了較多希望，但消息發布后，黃金市場整體波動有限，影響力還不如之前公布的美國ADP數據。格林大華期貨分析師劉立斌表示，這與報告本身沒有太多新鮮點有關系，但同時也是市場最近對美聯儲消息“免疫”的表現，關注周五的美國非農就業數據，在此之前多空雙方似乎都不愿意過于冒進。
　　
　　當日數據處理公司ADP公布的數據顯示，美國12月ADP就業人數增加23.8萬人，增幅創2012年11月以來最高，預期20.0萬人，前值修正為增加22.9萬人，初值增加21.5萬人。令市場猜測周五的非農也會很靚麗，從市場反應來看，紐約金價收報每盎司1225.5美元，跌幅為0.33%。
　　
　　黃金遭遇“溫水煮青蛙”
　　
　　2013年，美聯儲退出QE預期不斷升溫，貴金屬價格大幅下跌。美聯儲自推出量化寬松政策之后，包括就業、房產、制造業等重要的經濟領域均顯現出穩定增長的態勢，在此情況下，市場避險情緒削弱，貴金屬資產遭遇拋售。
　　
　　在整體風險偏好情緒回升情況下，資金持續流出貴金屬市場，全球最大的黃金、白銀ETF亦不斷減倉。持倉方面，截至1月7日，全球最大的黃金上市交易基金SPDR-Gold Trust的黃金持倉量減少1.5噸至793.12噸；iShares-Silver Trust白銀持倉量維持在9909.49噸不變。
　　
　　劉立斌表示，開始縮緊購債規模會使資金面受到影響，而且可能會在某一些時點對市場影響很大，但這很可能會表現為漸進的、先量變再質變的過程，因此一定會加速貴金屬價格的下跌過程。
　　
　　黃金長期將維持跌勢
　　
　　雖然這次美聯儲會議紀要的發布對貴金屬市場影響不大，多數美聯儲官員認為2014下半年購債計劃接近尾聲是合理的，市場之前預計可能在2014年中期結束，而且美聯儲并未預設進一步縮減購債規模的時間表，因而可以認為美聯儲縮減QE總體是比較溫和的。
　　
　　上述紀要顯示，有官員擔心，如果資產購買步伐放緩被誤解為一種信號，即聯邦公開市場委員會或以超出預期的速度退出寬松貨幣政策，這樣可能會導致金融狀況意外縮緊。因此，很多委員認為，聯邦公開市場委員會在首次開始縮減購債規模時應謹慎行事，并且應指出，未來削減購債規模的舉措也將是逐步進行的。
　　
　　對2014年，業內人士認為，只要經濟不出現過大反應或問題，美聯儲會持續地縮減購債規模。中信期貨研究員劉慧源認為，美聯儲結束購債對美國經濟長期穩定是有利的，對美元的國際地位是有利的，退出購債計劃會使市場美元減少，利多于美元，利空于黃金，在黃金目前的長期下跌趨勢下，美聯儲退出購債計劃一定會使這一趨勢實現的過程更快、更猛。
　　
　　他認為，2014年的縮減QE進程將是謹慎而緩慢的，購債計劃將可能會直至12月美聯儲政策會議時才會完全退出，市場關注焦點將從縮減QE轉向市場利率變動情況。