當西方主要央行開始鼓吹通縮風險之后，黃金一度失去抗通脹的光環，這成為金價自1900上方重挫的原因之一。2013年末，金價再度下探1180一線后反彈，經歷將近1個月的反彈，截至周一（1月27日）亞市，價格已經反彈至1270上方。回頭來看，傳說中的通縮風險真的成立嗎？或者又是為了操縱金價而制造的輿論炮彈。
　　
　　通脹低迷 增長穩定
　　
　　時至今日，西方主要經濟體是否已經出現明顯的通縮風險？答案是如下圖所示：主要發達經濟體眼下并沒有明顯的通縮信號，經濟增長趨勢反而維持穩定。
　　
　　美國GDP年率自推出量化寬松政策之后，始終穩定在較高水平運行；英國和日本GDP增長在在進入2013年后明顯加速，前者是受卡尼的出色領導，后者則是因為激進寬松；而歐元區GDP也在2013年一季度之后出現反彈。
　　
　　主要歐美國家CPI并未受到寬松政策的影響，維持溫和下降的態勢，整體維持在2-3%區間。其中英國（黃色實線）表現最為出色，自5%的高位回落至2%。歐洲和北美（美國、加拿大）CPI走勢在2013年非常平穩。
　　
　　圖中只有澳大利亞（深藍色實線）和日本（桃紅色實線）呈現上升態勢。
　　
　　通脹抬頭 增長放緩
　　
　　反觀以金磚國家為代表的新興市場，正在承受滯漲的風險。除了中國仍保持著較為理想的通脹和經濟增長數據之外，其他4國均出現危機。
　　
　　最新公布的中國PMI數據表現不佳，這也令市場對全球第二大經濟體的前景變得謹慎。世界銀行將2014年中國GDP預測調降至7.7%。
　　
　　同樣如果沒有中國的堅挺，金磚國家整體GDP增速放緩的趨勢將會更加明顯。
　　
　　印度和阿根廷CPI已經超過1年多保持2位數增長。金磚國家中，只有中國數據持穩，并奇跡般出現拐頭向下。