在對美聯儲縮減QE的猜測下，2013年黃金價格大跌近30%。世界黃金協會（WGC）在對2013年的回顧中，認為金價反應了對貨幣政策正常化的一致觀點，并且應該更不敏感些。WGC稱美元走勢和亞洲需求都是黃金市場情緒的指向。此外，金價環境中礦企可能削減的產量也為金價下跌托底。最后，WGC認為黃金不應當被孤立來看，應當被看作投資組合的一部分，做一些戰略配置可以降低長期風險。
　　
　　2013年全年金價下跌27.3%，是12年來的首次年度下跌。與此同時，因價格下跌，亞洲地區尤其是中國的實物黃金需求大漲。
　　
　　黃金ETF有大量流出，影響整個市場情緒。全年投資者共拋售黃金ETF 900噸，約占總量32%。此外，Comex非商業期貨多頭下降481噸，約82%。Comex金庫中實物黃金庫存減少100噸，約29%。
　　
　　盡管2013年全年都主要圍繞在美聯儲是否縮減QE的問題上，但這并非影響黃金市場的唯一因素。
　　
　　在對美聯儲縮減QE的預期下，2013年第一季度黃金分析師們開始對黃金更加看跌。此后，歐洲央行在4月的發言使得投資者們認為塞浦路斯將會出售黃金儲備，這造成了在接下兩個交易日里金價15%的大跌。
　　
　　在金價大跌的環境中，投資者們紛紛開始轉向收益更好的風險資產。
　　
　　不過2013年并不是歷史上金價第一次大跌。在上世紀70年代，金價也曾經經歷過大起大伏。
　　
　　自從上世紀70年代金本位結束黃金自由交易開始后，金價的增長就超過美國通脹的增長，金價的長期通脹調整后的年回報以美元計為5%，但金價卻有過12此超過20%的下跌，每一次這樣的修正后，總會顯現相同的模式。
　　
　　在這些下跌中，金價平均在18個月中下跌36%，甚至其中的一些，下跌持續了超過30個月。
　　
　　此外，金價基本上補回了之前所跌去的之后才會再次出現顯著下跌。事實上，平均下跌18個月后，金價基本上重新漲回70%。
　　
　　相較之下，企業債券在大跌后通常只能漲回50%到70%，而即使國債也只能漲回最多60%左右。
　　
　　此外，這些金價大跌的情景大多發生在美元走強的情況下，并且債券收益率也都有所增加。