現貨黃金價格在隔夜大跌后周五小幅反彈，現交投于1294美元/盎司附近，不過仍接近六周低點，而且可能連續第二周收低，因為市場對美國經濟前景的信心改善削弱了黃金的避險魅力。從歷史規律看，3月往往是黃金價格走勢最為疲軟的一個月份，而今年，金價顯然仍未能打破這一魔咒。
　　
　　追朔1975年以來的數據顯示，黃金在3月份是季節性的‘回調’月份。
　　
　　瑞銀集團此前曾表示，“我們總結出，實物需求通常在3月份表現疲軟。目前上海黃金交易所和國際金價依然保持貼水，而印度黃金貼水也下降至27美元/盎司，上周未51美元/盎司。”此外瑞銀預計，未來2周來自印度的實物需求料不會太高。下一波需求高峰應該是5月2日佛陀滿月節。
　　
　　在3月金價大幅回調的歷程中，交易員們把3月19日結束的美聯儲政策會議視為黃金市場的一個轉折點。美聯儲在這次會議上進一步削減了每月的購債規模，并暗示將會提早加息。
　　
　　今年年初，一些疲軟的經濟數據曾讓黃金多頭猜測美聯儲將推遲收緊貨幣政策的計劃。一些投資者把黃金視為對沖美元走軟及高通脹風險的產品，這兩項風險都是美聯儲刺激計劃帶來的副作用。金融危機過后的幾年金價曾經大漲，其原因就在于美聯儲的降息和購債舉措。
　　
　　分析人士表示，在去年美聯儲暗示要開始縮減刺激計劃之后，金價回吐了大部分漲幅。而美聯儲最新召開的政策會議確認，金價將繼續面臨下行壓力。
　　
　　不過，就短線走勢而言，1300美元/盎司關口仍將有望成為貴金屬市場多空爭奪的重要戰場，因為下方1280美元附近的支撐目前看來似乎較為牢固。而不少分析師也表示，1296-1300美元一線跌穿后，此前的關鍵支撐當前正演變為阻力。
　　
　　瑞銀（UBS）的貴金屬策略師Edel Tully指出，金價正從“徹底看跌”轉變到“中性/略看多”。Tully認為，如果金價跌回1280美元/盎司，則是一個買入機會。“我們預計金價會在三個月內漲至1350美元/盎司，因為市場情緒的改善使得投資者們增持，而且黃金被更多用在尾部風險對沖。”
　　
　　海外知名技術分析機構FX Empire在報告中則表示，金價的支撐點在1280美元/盎司，但會關注此處下方20美元的支撐柱，以開始再次買盤。在金價測試1280，或者出現其他清晰的轉折之前，我們將暫時觀望。”
　　
　　此外，期貨經濟商Walsh Trading的商業對沖經理Sean Lusk周四指出，黃金在臨近周末可能會迎來一些反彈的動力。
　　
　　Lusk聲稱，“幾乎8個交易日，黃金承受著巨大的下行壓力。地緣政治局勢緩和，經濟數據好壞不一，美元走強，這些因素促使黃金下跌。”Lusk補充道，“不過我認為，臨近周末，黃金應該會出現小小的反彈。在過去的8個交易日中，國際金價已經將今年的漲勢回吐一半，因此在周五預計空頭的意愿會有所降低。”
　　
　　另一方面，因為月末和季度末的調倉因素，股市也可能會遭遇一定的賣盤壓力。這可能有助于黃金止跌。
　　
　　北京時間18:17，現貨黃金報1296.53美元/盎司，現貨白銀報19.78美元/盎司。