周三(3月25日)歐洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金交投于1200美元/盎司上方，上個(gè)交易金價(jià)觸及逾兩周高位1219.51美元/盎司后遭到拋售。本文即將和讀者探討的是，黃金本輪反彈見頂了沒？
　　
　　首先，我們看看本輪上漲和前一輪上漲的共同點(diǎn)。1.大背景：這兩輪反彈都是在美元指數(shù)徘徊不前的情況下發(fā)生的。2.當(dāng)時(shí)瑞士央行取消匯率上限令避險(xiǎn)情緒激增，黃金這只豬在風(fēng)口浪尖上飛了起來；本輪金價(jià)上破1200則由中東局勢(shì)驅(qū)動(dòng)，但是很快遭受拋壓。3.連續(xù)上漲，中間幾乎不夾雜回調(diào)成分。
　　
　　不同點(diǎn)：1.上一輪美指上漲停歇主要是市場(chǎng)對(duì)頭寸數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)加息等出現(xiàn)憂慮，本輪美指回調(diào)主要因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)發(fā)表了較為鴿派言論。2.瑞士央行的一次性行文令金價(jià)直接突破阻力位1255美元/盎司；本輪行情則是“鈍刀慢割型”，地區(qū)局勢(shì)仍然存在較大不確定性。
　　
　　下面從技術(shù)面進(jìn)行一下分析
　　
　　從日線圖可以看出，現(xiàn)貨黃金在筆者所畫出的黃色阻力區(qū)間遭受了較大拋壓，而金價(jià)在連續(xù)上漲后容易受到55/100日這兩個(gè)均線的壓制(心理價(jià)位)。同時(shí)，前高1223美元/盎司和本輪下跌行情的50%回撤位1225美元/盎司也是重要的壓力位。
　　
　　從均線角度看，本輪金價(jià)上漲屬于急漲類型，10日均線和21日均線都沒有跟上；同時(shí)MACD指標(biāo)位于零軸下方，這也是區(qū)別于上一輪上漲行情的地方(暗示金價(jià)非常疲軟)。
　　
　　從4h圖可以看出，現(xiàn)貨黃金此前一輪下跌為5浪下行，本輪反彈很可能在1223/25美元/盎司附近終結(jié)，這里是較為理想的終結(jié)價(jià)位。在5浪下行后往往跟隨更大一波的下行趨勢(shì)，本輪反彈很可能是大級(jí)別的2浪回調(diào)，下方空間仍然非常可觀。
　　
　　同時(shí)，在這里應(yīng)該關(guān)注10和21均線，這里將會(huì)是多空雙方的分水嶺。如果金價(jià)維持在21移動(dòng)均線上方，表明多方占優(yōu)，如果跌破則空方占優(yōu)。保守投資者可以根據(jù)該均線進(jìn)行趨勢(shì)判別，當(dāng)然，運(yùn)用該方法你不可能成功“押頂”。
　　
　　下面筆者要從Comex期金的角度對(duì)金價(jià)進(jìn)行分析。
　　
　　Comex期金持倉(cāng)成交量和持倉(cāng)量分布圖
　　
　　雖然目前4月份Comex期金成交量大于6月期金，但是6月份期金的持倉(cāng)量已經(jīng)超過4月。因此，在分析師兩個(gè)月份都要兼顧。
　　
　　4月Comex期金走勢(shì)
　　
　　金價(jià)在本輪上漲過程中也伴隨著成交量的萎縮，表明金價(jià)上行并不具有持續(xù)性。同時(shí)，在金價(jià)接近1190美元/盎司和1220美元/盎司的過程中，金價(jià)上行并未得到成交量的配合，而金價(jià)下行則成交量放大。
　　
　　6月Comex期金走勢(shì)
　　
　　隨著金價(jià)的攀升，成交量也在萎縮。同時(shí)MACD指標(biāo)出現(xiàn)了高位死*的跡象，這表明金價(jià)短期內(nèi)可能會(huì)遭到拋售。
　　
　　北京時(shí)間15:50，現(xiàn)貨黃金報(bào)1200.35/85美元/盎司。