國(guó)際現(xiàn)貨黃金周三（8月12日）連續(xù)第五個(gè)交易日上漲，于亞市盤(pán)初下挫觸及日內(nèi)低點(diǎn)1101.80后反彈走高，并突破1120美元/盎司關(guān)口水平最高觸及1125.30美元/盎司，因中國(guó)人民銀行公布的人民幣中間價(jià)較昨日的中間價(jià)再貶1000余點(diǎn)，人民幣連續(xù)第二天大幅大幅下跌引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)持續(xù)貶值的擔(dān)憂(yōu)，黃金的保值功能凸顯。
　　
　　8月7日非農(nóng)過(guò)后，黃金多頭似乎開(kāi)始發(fā)起反攻，現(xiàn)貨黃金價(jià)格從1083美元/盎司低位一路上漲至1119美元/盎司上方，近幾個(gè)交易日黃金期貨合約巨量買(mǎi)盤(pán)頻現(xiàn)，強(qiáng)大的買(mǎi)盤(pán)力量一路拉高黃金。周一晚間先后現(xiàn)兩次神秘買(mǎi)單，黃金受到推動(dòng)突破1100美元/盎司關(guān)口，周二下午又受過(guò)萬(wàn)手買(mǎi)盤(pán)推動(dòng)，金價(jià)在下午15:53-56短短四分鐘內(nèi)上漲近12美元/盎司，試圖突破1120美元/盎司。而COMEX最活躍12月黃金期貨合約在北京時(shí)間20:20一分鐘內(nèi)累計(jì)成交3079手，直接推升現(xiàn)貨黃金價(jià)格突破1120美元/盎司。
　　
　　此外，目前市場(chǎng)質(zhì)疑中國(guó)讓人民幣貶值是否會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)升息，導(dǎo)致美債收益率走低。由于美國(guó)國(guó)債收益率面臨下行壓力，加之市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月加息預(yù)期開(kāi)始降溫，美元兌一籃子貨幣走低。
　　
　　美元指數(shù)自日內(nèi)高位97.33一路大跌逾百點(diǎn)，下挫至96.04，刷新四周低位。由于美元走低，以歐元、英鎊、日元、澳元、加元為首的主要非美貨幣拉開(kāi)集體反攻戰(zhàn)線(xiàn)。受益于以歐元為融資貨幣的人民幣套利交易平倉(cāng)，歐元上漲。歐元/美元一度觸及一個(gè)月高位1.1177。美元走低，令以美元計(jì)價(jià)的黃金受到提振。
　　
　　避險(xiǎn)功能凸顯、美元走軟以及空頭回補(bǔ)推升金價(jià)
　　
　　中國(guó)人民銀行公布的人民幣中間價(jià)較昨日的中間價(jià)再貶1000余點(diǎn)至6.3306，貶值幅度1.6%，離岸人民幣兌美元迅速下挫1.75%，人民幣中間價(jià)連續(xù)兩天下調(diào)千點(diǎn)，昨日下調(diào)幅度接近2%，創(chuàng)央行歷史上最大。
　　
　　今日人民幣即期最低報(bào)6.4510，刷新四年低位，但尾盤(pán)反彈至2012年7月24日以來(lái)的三年收盤(pán)新低；中間價(jià)下跌1008個(gè)點(diǎn)子至2012年10月11日以來(lái)的近三年新低；離岸CNH今日亦一度貶至四年低位，與在岸價(jià)差最高擴(kuò)至逾1500個(gè)點(diǎn)；今日成交量亦創(chuàng)出歷史最大值568億美元。
　　
　　人民幣兌美元即期周三收盤(pán)續(xù)挫1%至三年低位，盡管中間價(jià)續(xù)貶千點(diǎn)推低即期盤(pán)中大跌，但央行自6.43價(jià)位起持續(xù)入市干預(yù)，推動(dòng)即期尾盤(pán)快速反彈。客盤(pán)購(gòu)匯、投機(jī)盤(pán)疊加倒量因素，令今日成交量創(chuàng)出天量。
　　
　　交易員稱(chēng)，市場(chǎng)仍在消化央行中間價(jià)改革帶來(lái)的沖擊。由于此前即期匯率長(zhǎng)時(shí)間僵持，如今忽然放開(kāi)波動(dòng)，市場(chǎng)尚需時(shí)間適應(yīng)目前的貶值節(jié)奏。但連兩日急貶后市場(chǎng)流動(dòng)性已惡化，短期雖仍有下跌空間，但匯價(jià)失控可能性亦不大。
　　
　　中國(guó)央行周三表示，從國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)看，當(dāng)前不存在人民幣匯率持續(xù)貶值的基礎(chǔ)，短暫的磨合期過(guò)后，外匯市場(chǎng)日內(nèi)的匯率波動(dòng)以及由此帶來(lái)的人民幣匯率中間價(jià)的變動(dòng)將會(huì)逐漸趨向合理平穩(wěn)。
　　
　　人民幣大幅貶值引發(fā)亞洲股市、匯市重挫。新一輪亞洲貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)或在發(fā)酵。上證指數(shù)下挫1.06%至3886.32。亞太指數(shù)MSCI Asia Pacific Index今日下跌0.98%，早盤(pán)最大跌幅達(dá)1.5%。東證指數(shù)下跌1.3%，恒生指數(shù)連續(xù)第二天下跌，跌幅達(dá)2.5%。新加坡海峽時(shí)報(bào)指數(shù)跌近3%，創(chuàng)2011年以來(lái)最大。
　　
　　歐洲股市亦受到重創(chuàng)。歐洲股市周三大幅收跌，其中歐洲斯托克600指數(shù)收跌2.7%。德國(guó)DAX指數(shù)收跌3.1%。法國(guó)CAC 40指數(shù)收跌3.3%。英國(guó)富時(shí)100指數(shù)收跌1.4%。
　　
　　美國(guó)三大股指周三紛紛低開(kāi)低走，標(biāo)普500指數(shù)開(kāi)盤(pán)下跌15.47點(diǎn)，跌幅0.74%；納斯達(dá)克指數(shù)開(kāi)盤(pán)下跌42.6點(diǎn)，跌幅0.85%；道瓊斯指數(shù)下跌143.84點(diǎn)，跌幅0.83%。至北京時(shí)間22:45，美股擴(kuò)大跌幅，標(biāo)普500指數(shù)下跌1.31%，納斯達(dá)克指數(shù)下跌1.56%，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌1.45%。
　　
　　中國(guó)央行此舉引發(fā)市場(chǎng)對(duì)亞洲新一輪貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)的擔(dān)憂(yōu)，而且美聯(lián)儲(chǔ)有可能在9月加息。盡管美元指數(shù)周三跌至兩周以來(lái)低位，在人民幣貶值壓力下，亞洲貨幣全線(xiàn)崩潰。值得一提的是，越南央行今日發(fā)布公告稱(chēng)，越南盾每日的交易區(qū)間從1%擴(kuò)大至2%。此外，韓國(guó)的官員本周三表示要加強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)控，印尼央行官員則稱(chēng)將隨時(shí)在市場(chǎng)保衛(wèi)盧比。
　　
　　即使市場(chǎng)人士進(jìn)一步壓低人民幣，但韓國(guó)、印度、印尼及日本官員表示，看不出有理由采取以牙還牙的貿(mào)易戰(zhàn)政策。
　　
　　“我們并不是太擔(dān)心韓元（匯率），但我們正密切注意市場(chǎng)，看是否出現(xiàn)任何過(guò)度劇烈波動(dòng)，”韓國(guó)一名外匯官員表示，“這件事剛好碰上新興市場(chǎng)貨幣兌美元已在走貶，”他并指出，人民幣過(guò)去幾個(gè)月相對(duì)持穩(wěn)，盡管一些新興市場(chǎng)貨幣兌美元下滑。
　　
　　分析師估計(jì)，自去年年中以來(lái)，按照貿(mào)易加權(quán)和經(jīng)過(guò)通脹調(diào)整的人民幣兌一籃子貨幣的匯率已經(jīng)上漲逾18%，這意味著在人民幣貶值可能引發(fā)亞洲地區(qū)貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)憂(yōu)慮之前，人民幣匯率其實(shí)有一定的走低空間。
　　
　　市場(chǎng)分析師稱(chēng)，對(duì)中國(guó)的舉措這么快就憂(yōu)心忡忡實(shí)屬不必。
　　
　　巴克萊駐新加坡的外匯和利率策略主管Mitul Kotecha稱(chēng)，“中國(guó)現(xiàn)在是在追趕大家的步伐，而不是帶頭讓本幣貶值。目前為止亞洲貨幣對(duì)于人民幣貶值既沒(méi)有出現(xiàn)大幅度調(diào)整，也沒(méi)有表現(xiàn)得很敏感，但這一切還是會(huì)改變。”
　　
　　有分析人士認(rèn)為，中國(guó)這一舉措旨在刺激國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)。除美聯(lián)儲(chǔ)外，全球主要央行今年早些時(shí)候都在擁抱“寬松戰(zhàn)爭(zhēng)”來(lái)抑制通縮風(fēng)險(xiǎn)和刺激經(jīng)濟(jì)，中國(guó)周二的“寬松舉措”從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)向好起到一定的助力作用。
　　
　　此外，中國(guó)周三公布的7月工業(yè)、投資和消費(fèi)數(shù)據(jù)全面超預(yù)期下滑，結(jié)合此前PPI創(chuàng)下近六年低點(diǎn)和進(jìn)出口雙降逾8%，顯示經(jīng)濟(jì)內(nèi)在下行壓力較大，下半年增速存在破七風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)面的不確定性，以及允許人民幣貶值的舉措，引發(fā)外界對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)（FED）升息時(shí)機(jī)的疑問(wèn)，許多人仍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)最快將于下個(gè)月升息。
　　
　　法國(guó)巴黎銀行（BNP Paribas）在最新的分析報(bào)告中就指出，隨著人民幣驟然貶值，市場(chǎng)定價(jià)情況開(kāi)始預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)（FED）或?qū)⒀雍蠹酉�時(shí)點(diǎn)至2016年3月。
　　
　　該行表示，人民幣的貶值可能對(duì)美元資產(chǎn)收益率形成更大的向下壓制。我們重申美聯(lián)儲(chǔ)多半會(huì)在12月加息。
　　
　　巴克萊策略師表示，“雖然中國(guó)央行的舉措凸顯出美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景面臨的風(fēng)險(xiǎn)，但我們?nèi)灶A(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在9月升息，但認(rèn)為這個(gè)可能性有所下降，因?yàn)橹袊?guó)央行舉措可能會(huì)加大美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）對(duì)全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)和通脹壓力的擔(dān)憂(yōu)。”
　　
　　鑒于以上種種擔(dān)憂(yōu)，金價(jià)受到避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)提振。
　　
　　另外，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）周五（8月7日）公布的周度報(bào)告顯示，截至8月4日當(dāng)周，COMEX黃金投機(jī)凈空頭頭寸減少1041手，至10293手。CFTC持倉(cāng)在連續(xù)三周處于凈空之后，黃金空頭開(kāi)始回補(bǔ)，這顯示出市場(chǎng)上黃金看空情緒正在降溫，黃金受到國(guó)際買(mǎi)盤(pán)力量強(qiáng)勢(shì)拉升。
　　
　　據(jù)報(bào)道，COMEX最活躍12月黃金期貨合約在北京時(shí)間周二15：53-56四分鐘內(nèi)累計(jì)成交10041手，推升現(xiàn)貨黃金價(jià)格上漲近12美元/盎司。周一COMEX最活躍12月黃金期貨合約在北京時(shí)間22:26至22:27兩分鐘內(nèi)累計(jì)成交4228手，一度推升現(xiàn)貨黃金價(jià)格上漲突破1100美元/盎司。隨后，COMEX最活躍12月黃金期貨合約在北京時(shí)間周一23:21一分鐘內(nèi)累計(jì)成交4085手，推升現(xiàn)貨黃金價(jià)格上漲逾3美元/盎司。
　　
　　而此前希臘的債務(wù)違約問(wèn)題，在本周二希臘和債權(quán)人達(dá)成救助協(xié)議避免了債務(wù)違約，提振歐元一路上揚(yáng)，周三美市盤(pán)中突破1.12關(guān)口，刷新一個(gè)月高位，美元指數(shù)承壓，黃金受到進(jìn)一步支撐。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)三號(hào)人物：人民幣匯率的調(diào)整或是適當(dāng)?shù)?br>　　
　　紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利（William Dudley）周三表示，如果經(jīng)濟(jì)較中國(guó)當(dāng)局的預(yù)期疲軟，人民幣匯率的調(diào)整可能是適當(dāng)?shù)摹?br>　　
　　這是美聯(lián)儲(chǔ)高官首次就中國(guó)貶值人民幣做出回應(yīng)。杜德利表示，“顯然，如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)比中國(guó)政府的預(yù)期疲軟，貨幣相應(yīng)地走軟或許不是不適當(dāng)?shù)氖?。”他還指出，目前要研判中國(guó)匯率政策發(fā)生什么狀況仍為時(shí)過(guò)早。
　　
　　杜德利還表示，“很明顯，人民幣此前一直跟隨著美元升值。”他還稱(chēng)，人民幣的現(xiàn)況對(duì)于全球需求及商品價(jià)格有重大意義。
　　
　　關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)加息，杜德利稱(chēng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)越快進(jìn)入強(qiáng)勁穩(wěn)定復(fù)蘇，就可以盡早升息 ，美聯(lián)儲(chǔ)可望在“不遠(yuǎn)的將來(lái)”升息 。
　　
　　杜德利稱(chēng)若有金融面或外部沖擊導(dǎo)致美國(guó)失業(yè)增加，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)重新檢視政策，但目前狀況并非如此。
　　
　　黃金后市：分析師怎么看？
　　
　　加拿大豐業(yè)銀行（Scotiabank）在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二報(bào)告中寫(xiě)道，隔夜離岸市場(chǎng)上現(xiàn)貨黃金反彈至3周高位。金價(jià)在開(kāi)盤(pán)后不及反彈至1112.00/1113.00高位，主要因全球股市下跌引發(fā)經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂(yōu)，美元見(jiàn)勢(shì)走軟。另外，中國(guó)央行大幅下調(diào)人民幣中間價(jià)引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)黃金的避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)需求。臨近盤(pán)尾時(shí)，因美元收復(fù)跌勢(shì)，黃金回撤至1103.50/1104.50，并最終收于1108.00/1109.00美元/盎司水平。
　　
　　豐業(yè)銀行認(rèn)為，從技術(shù)面上來(lái)看，黃金連續(xù)四個(gè)交易日走高。金價(jià)連續(xù)兩個(gè)交易日收高于1105，改善了金價(jià)短線(xiàn)技術(shù)結(jié)構(gòu)。目前看來(lái)，金價(jià)自1232跌至1078后，目前可能反彈修正，初步阻力位于1137（38.2%回撤位）。
　　
　　蒙特利爾銀行（BMo）分析師Jessica Fung周二在報(bào)告中稱(chēng)，在中國(guó)人民幣貶值后，黃金和白銀可能由于投資者的避險(xiǎn)需求得到一些支撐。后市更有可能出現(xiàn)橫向盤(pán)整，而非更多下行。
　　
　　不過(guò)，F(xiàn)ung也表示，如果中國(guó)今年下半年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)改善，這樣的“避風(fēng)港”效應(yīng)可能消散。
　　
　　他強(qiáng)調(diào)，未來(lái)黃金和白銀價(jià)格可能還是會(huì)受美聯(lián)儲(chǔ)加息的主導(dǎo)。
　　
　　美國(guó)銀行財(cái)富管理（U.S. Bank Wealth Management）周三表示，黃金還沒(méi)有準(zhǔn)備好大幅走高。分析師表示，投資者和期貨市場(chǎng)參與者削減了多頭敞口，黃金自2011年觸及的紀(jì)錄高點(diǎn)已下跌了近40.0%。強(qiáng)勁的美元和美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期挫傷了黃金。
　　
　　美國(guó)銀行表示，“反向投資者可能注意到負(fù)面情緒和市場(chǎng)反應(yīng)疲軟可能是市場(chǎng)接近底部的跡象。我們認(rèn)為，基本面因素并沒(méi)有為黃金的反轉(zhuǎn)提供足夠的支撐。美聯(lián)儲(chǔ)可能在9月結(jié)束接近于零貨幣政策，美元走強(qiáng)可能繼續(xù)。我們認(rèn)為，通縮而非通脹是全球經(jīng)濟(jì)更大的風(fēng)險(xiǎn)。商品價(jià)格總體上有下滑趨勢(shì)，工資增長(zhǎng)停滯不前，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)維持低位。最后，中國(guó)和印度的實(shí)物需求也不景氣。”
　　
　　黃金交易商Sharps Pixley首席執(zhí)行官Ross Norman表示，“黃金疲軟的戲碼已經(jīng)上映一段時(shí)間了，而周二人民幣貶值使黃金空頭大受打擊，但目前來(lái)看，市場(chǎng)上仍然沒(méi)有什么其他新的多頭力量出現(xiàn)，目前的波動(dòng)更多仍然是空頭回補(bǔ)的影響。”
　　
　　Natixis分析師Bernard Dahdah周三表示，“盡管美聯(lián)儲(chǔ)決策者們?nèi)匀辉谙�化中�?guó)政策改變以及國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響，但他們很可能繼續(xù)堅(jiān)持9月加息，就像他們?cè)谥袊?guó)7月股市暴跌時(shí)表現(xiàn)的那樣。所以目前我們看到的黃金好消息可能持續(xù)不了多久。”