國際現(xiàn)貨黃金周三(9月16日)持穩(wěn)于1100水平上方弱勢盤整，日內(nèi)觸及日內(nèi)低點1103.55美元/盎司，北美開盤后，黃金強勁上漲逾10美元并暴力突破1120.00美元/盎司關(guān)口，最高觸及1122.80美元/盎司，因美國8月消費者價格指數(shù)(CPI)遜于預(yù)期，美元指數(shù)走軟。
　　
　　美聯(lián)儲將從今天開始召開為期兩天的貨幣政策會議，并將在北京時間周五（9月18日）凌晨公布政策聲明，美聯(lián)儲主席耶倫隨后將召開新聞發(fā)布會。當(dāng)前，市場人士對美聯(lián)儲加息的預(yù)期嚴(yán)重分歧，不論美聯(lián)儲做出何種決定，總有部分市場人士會感到驚訝。
　　
　　8月CPI不及預(yù)期或影響美聯(lián)儲本周利率決議 美指急跌黃金強勁上漲
　　
　　美國勞工部周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國8月核心消費者價格物價指數(shù)(CPI)年率不及預(yù)期，這也暗示美國通脹回升勢頭依然疲軟，或?qū)�對美�?lián)儲(FED)的決策產(chǎn)生影響。
　　
　　美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，8月未季調(diào)核心消費者物價指數(shù)年率增長1.8%，市場預(yù)期1.9%，前值增長1.8%；8月未季調(diào)消費者物價指數(shù)。8月未季調(diào)消費者物價指數(shù)年率增長0.2%，符合預(yù)期，前值增長0.2%。
　　
　　同時，8月份消費者價格指數(shù)月率下跌0.1%，是1月份以來首次下降；7月份為上漲0.1%。不包括食品和能源的核心消費者價格指數(shù)連續(xù)第二個月上漲0.1%。商品價格下跌，服務(wù)價格勉強上漲。
　　
　　市場分析人士指出，能源成本過去12個月下跌15%，加之美元升值，給通貨膨脹踩了剎車，而美聯(lián)儲認(rèn)為這是暫時現(xiàn)象。美聯(lián)儲決策者們在考慮加息的時候?qū)⒉坏貌辉u估受到壓抑的價格、不安的金融市場和堅韌的美國勞動力市場。
　　
　　High Frequency Economics首席美國經(jīng)濟學(xué)家Jim O’Sullivan在上述報告發(fā)布之前表示，“美聯(lián)儲肯定沒有達到通脹目標(biāo)，這些數(shù)字可能更加偏離美聯(lián)儲的目標(biāo)。”
　　
　　他表示，“有理由預(yù)計，美元和油價的影響將在未來兩年消退。”
　　
　　道明證券策略師Millan Mulraine撰寫報告稱，CPI數(shù)據(jù)對于“美聯(lián)儲未來兩天的斟酌可能會起到重要作用。” Mulraine表示，CPI數(shù)據(jù)可能會“讓天平略微偏向維持利率不變，因為通脹降溫再度出現(xiàn)會讓決策者覺得有必要謹(jǐn)慎。”
　　
　　Mulraine認(rèn)為“通脹的背景”正在削弱，“來自強勢美元、全球經(jīng)濟疲軟和近期能源價格下跌的影響繼續(xù)抑制國內(nèi)的價格壓力。”
　　
　　數(shù)據(jù)公布之后，美元指數(shù)短線擴大跌幅至95.18，刷新日內(nèi)低位。現(xiàn)貨黃金和白銀則顯著上漲，金價最高觸及1122.80美元/盎司，銀價一度上探14.92美元/盎司。
　　
　　此外，全美住宅建筑商協(xié)會(NAHB)周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國9月住宅建筑商信心指數(shù)升至近10年來最高。
　　
　　NAHB在一份聲明中表示，美國9月NAHB房屋市場指數(shù)攀升至62，為2005年10月以來最高，8月為61。
　　
　　讀數(shù)高于50表示認(rèn)為市況良好的建筑商人數(shù)多于認(rèn)為市況不佳的建筑商人數(shù)。該指數(shù)自2014年6月來一直在50以上。
　　
　　“NAHB現(xiàn)預(yù)計今年約有110萬房屋開工，”NAHB的首席經(jīng)濟學(xué)家David Crowe在一份聲明中表示。“今天的報告與我們的預(yù)期一致，且除非出現(xiàn)任何預(yù)料外波動，我們預(yù)計樓市將繼續(xù)以平穩(wěn)溫和的步伐改善直至年底。”
　　
　　美聯(lián)儲利率決議腳步聲愈來愈響 投行內(nèi)部反水連連
　　
　　北京時間本周五(9月18日)凌晨兩點，美聯(lián)儲近10年來最重要的一次政策會議結(jié)果將公諸于眾。
　　
　　隨著8月份人民幣貶值、全球市場動蕩等國際形勢上出現(xiàn)的新變化，分析師與金融市場上原本較高的加息預(yù)期正悄然降溫。8月27-31日進行的一項調(diào)查顯示，經(jīng)濟學(xué)家推遲了美聯(lián)儲加息預(yù)期。
　　
　　48%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計美聯(lián)儲將于9月加息，8月初的比例為77%。約17%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計10月加息，另有24%的人預(yù)計12月加息。
　　
　　全球知名投行高盛也指出，稱市場并未做好迎接美聯(lián)儲加息的準(zhǔn)備，這或許會成為美聯(lián)儲此次按兵不動的一個理由。
　　
　　根據(jù)利率期貨價格走勢，市場預(yù)期美聯(lián)儲本次會議加息的可能性只有28%，遠遠低于上月人民幣意外貶值前的50%；12月加息幾率超過50%。
　　
　　不過，分析人士指出，無論美聯(lián)儲周四加息與否，美國近10年來的第一次貨幣政策緊縮都已經(jīng)箭在弦上。
　　
　　有趣的是，在投行內(nèi)部，經(jīng)濟學(xué)家之間打起了口水戰(zhàn)，分析師個人也公然反水機構(gòu)觀點。
　　
　　德意志銀行首席經(jīng)濟學(xué)家David Folkerts-Landau周一表示，考慮到等待時間越久風(fēng)險越高，美聯(lián)儲本周四應(yīng)該會開始首次加息。
　　
　　David Folkerts-Landau指出，“我們相信，美聯(lián)儲本周會議上應(yīng)該會按下按鈕，盡管有很大幾率并不會加息。另一方面，包括IMF和世界銀行經(jīng)濟學(xué)家在內(nèi)的許多經(jīng)濟學(xué)家表示美聯(lián)儲不應(yīng)加息。”“目前通脹不再是個問題，但零利率會導(dǎo)致過度膨脹。等待越久，風(fēng)險越大。如通脹爆發(fā)，美聯(lián)儲將被迫積極收緊貨幣政策，從而比現(xiàn)在開始加息對美國和全球經(jīng)濟造成更多的傷害。美聯(lián)儲應(yīng)該意識到這一點。”
　　
　　David Folkerts-Landau表示，延遲加息也會帶來其他風(fēng)險。他補充道，加息從來就沒有一個好時機，就如看牙醫(yī)從來就沒有一個好的時間一樣。但推遲太久的話將會造成嚴(yán)重后果。現(xiàn)在美聯(lián)儲需要開始正常化政策了。
　　
　　但是，德意志銀行首席美國經(jīng)濟學(xué)家Joseph LaVorgna上周意外改變了對美聯(lián)儲的何時開始加息的看法。在9月9日的報告中，他將美聯(lián)儲接近十年來首次加息的時間預(yù)期推遲至10月。而就在兩周之前，LaVorgna和他的團隊還預(yù)計，經(jīng)濟穩(wěn)定增長將促使美聯(lián)儲在本月加息。
　　
　　德意志銀行的情況并非個案。
　　
　　美銀美林(BofA)的公司觀點是美聯(lián)儲將加息25個基點，但是該行的全球匯率和利率研究主管David Woo卻認(rèn)為，在9月份加息會是個錯誤。
　　
　　Woo承認(rèn)，如果研究美國經(jīng)濟的基本面——美國數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲現(xiàn)在的確應(yīng)當(dāng)加息。然而，他強調(diào)，“無論耶倫喜歡與否，貨幣決策層需要維持一個更加國際化的視野。”這意味著，要考慮到發(fā)達經(jīng)濟體整體的經(jīng)濟增長仍舊疲軟，優(yōu)良的新興市場受壓于大宗商品價格暴跌，以及中國經(jīng)濟增長前景惡化。
　　
　　他指出，“現(xiàn)在美國僅占全球GDP的15%，意味著全球各國對于美國更加重要，美國對全球也很重要，所以從這點看，我認(rèn)為美聯(lián)儲不能忽視這一事實。”
　　
　　Woo的觀點得到了德意志銀行首席美國經(jīng)濟學(xué)家Joe LaVorgna的贊同。后者最近將加息時間表從9月推至10月份。LaVorgna調(diào)整預(yù)期的原因之一是金融市場尚未預(yù)期加息。
　　
　　現(xiàn)在的情況是，不管美聯(lián)儲加息還是不加息，市場均可能非常吃驚。
　　
　　Woo認(rèn)為，“如果美聯(lián)儲在本周加息，那么這將是20年來首次在市場尚未100%預(yù)期美聯(lián)儲啟動加息周期時，美聯(lián)儲加息了。所以我認(rèn)為這對于市場來說將是個極大的意外。”
　　
　　美聯(lián)儲會議當(dāng)周投資者持謹(jǐn)慎態(tài)度 是漲是跌明晚將見分曉
　　
　　黃金上周觸及一個月低點1098.35，本周持穩(wěn)。在美聯(lián)儲9月貨幣政策聲明前，投資者避免大幅建倉。
　　
　　市場擔(dān)憂中國經(jīng)濟增速放緩和金融市場的動蕩，對美聯(lián)儲9月加息的預(yù)期緩解，但黃金交易員仍保持謹(jǐn)慎。
　　
　　位于香港的一位交易員表示，“如果美聯(lián)儲選擇不加息，金價將有所上漲。但長期來說，我們懷疑黃金能夠守穩(wěn)漲幅，因加息極可能會在今年某個時刻到來。”
　　
　　根據(jù)ISA Bullion日內(nèi)更新的報告顯示，我們發(fā)現(xiàn)金價短線反彈動能遭遇逢高拋售的可能性較大。黃金市場目前主要受到美元走勢影響，但更多將由美聯(lián)儲利率決議和會后政策聲明決定走勢基調(diào)。目前市場對美聯(lián)儲9月究竟是加息還是不加息也拿捏不準(zhǔn)，市場短線處于混沌狀態(tài)。
　　
　　花旗表示：“然而，我們相信黃金對決議具有不對稱風(fēng)險。市場預(yù)期美聯(lián)儲本周保持不變，加息可能使投資者的預(yù)期受挫，美元將大幅上漲，黃金將遭受進一步的拋售，跌至1075美元/盎司下方，這符合我們的中期金價預(yù)測。然而，如果美聯(lián)儲選擇不加息，黃金的上行空間可能有限，特別是如果FOMC政策聲明顯示10月或12月加息仍在議程內(nèi)。”
　　
　　瑞士MKS金融集團交易主管Afshin Nabavi表示，“整個市場都在談?wù)撁缆?lián)儲周四的會議。我們一度認(rèn)為本次會議上有75.0%的概率加息，但現(xiàn)在只有25.0%。也有很多人提及明年3月加息，但我們必須邊等邊看。”他指出，“市場對黃金的前景更為悲觀。需求已大幅放緩，現(xiàn)在，越來越多的人認(rèn)為他們能夠以更低的價格買入，因此他們現(xiàn)在保持觀望。”
　　
　　不過，世界黃金協(xié)會(WGC)顧問Albert Cheung上周五(9月11日)在香港參加會議時稱，即便美聯(lián)儲在下周的貨幣政策會議上首次加息，金價也不會受到很大影響，因為此前該因素早就已經(jīng)體現(xiàn)在金價中。
　　
　　Cheung表示，如果下周美聯(lián)儲宣布升息，金價可能會發(fā)生一些“膝跳反射”反應(yīng)，但升息的預(yù)期已經(jīng)反映在此前金價的下跌中。