10月以來國際金價持續攀升，截至北京時間10月15日15時，當月紐約金價累積漲幅超6%，距每盎司1200美元僅十余美元距離。分析人士表示，美聯儲加息預期弱化，令市場流動性依然維持寬松的格局，金價得以迎來喘息之機，若后期美國就業、通脹等經濟數據依然未顯著好轉，則年內加息預期或將延至明年，這將對金價形成相對利多影響。
　　
　　近期無論是9月美國升息與否的不確定性，或是民間需求轉弱的消息，都不再對金價造成影響，國際金價反而在逆風中緩步走揚。10月14日，金價站上200日移動平均線，為5個月以來首次。全球外匯交易商嘉盛集團(Forex.com)分析師Fawad Razaqzada于10月13日接受Market Watch訪問時表示，金價日前突破下降壓力線(約在1140美元左右)，這在短期內是多方訊號。
　　
　　美加息預期降低
　　
　　自美聯儲9月決議維持利率不變以來，黃金已累計上漲超過5%，近期圍繞美聯儲加息的時間可能愈發不確定，且市場對于全球經濟的擔憂也在持續支撐金價，黃金再接再厲一路攀升，在過去4周時間內已有3周收漲。
　　
　　在市場情緒上，目前對黃金頗為有利。
　　
　　美國9月非農就業數據大幅低于預期，新增非農就業僅14.2萬人，遠低于市場預期的20.1萬人，且工資增長出現停滯，勞動參與率也創下新低，大幅削弱了美聯儲于10月啟動升息的可能性。與此同時，美國供應管理協會(ISM)公布的數據指出，9月ISM非制造業指數為56.9，不及8月創下的10年來次高水平59，亦低于預期的58，顯示美國非制造業活動擴張速度放緩，更加深了市場對于美聯儲可能暫緩升息的預期。
　　
　　另一方面，美國商務部最新數據顯示，美國8月貿易逆差483.3億美元，月率大幅增加15.6%，規模改寫5個月新高，成為該國經濟前景的一大隱憂。其中，美國對中國的貿易逆差從7月的288億美元擴大至329億美元，呼應9月聯邦公開市場委員會(FOMC)會后聲明中，美聯儲主席耶倫由于中國經濟增長放緩加劇對美國經濟增長前景的擔憂，再向升息情緒潑了一桶冷水，致使美元疲弱，給予金價揚升動能。
　　
　　彭博社10月8日報道，債券經紀巨擘摩根士丹利全球利率策略部主管Matthew Hornbach在研究報告中宣稱，在9月份的就業報告公布后，客戶已開始討論美聯儲是否會重新開始買債，或將利率降為負值。他說，雖然現在就討論QE4或負利率仍嫌太早，但這都代表了同樣一件事，即美聯儲升息的時間點將大幅延后。
　　
　　令人失望的經濟數據大幅降低了美聯儲于10月升息的機率，但吸引黃金多頭部隊進駐。
　　
　　除此之外，國際貨幣基金組織[微博](IMF[微博])將全球經濟2015及2016年增速分別下調至3.1%和3.6%，均降低0.2個百分點。加上俄羅斯和土耳其的緊張關系不斷升級，致使避險需求涌現，也有助于金價上漲。
　　
　　摩根大通在最新的研究中稱，市場對黃金和黃金股票的信心在增強。此外，匯豐銀行分析師也表示，近期黃金市場情緒出現一些改變，投資者似乎對黃金產品表現出了更多的好感。
　　
　　摩根大通表示，黃金行業的基金經理們非常樂觀，88%的貴金屬基金預計，黃金股票比黃金的表現會更好。
　　
　　事實上，避險基金公司埃利奧特管理公司的創辦人保羅·辛格爾(Paul Singer)此前就指出，在各國央行[微博]不斷以趨近于零的利率、債券購買的行動拉抬債市與股市之際，黃金反而被大家所忽略。
　　
　　彭博社10月14日報道，辛格爾10月13日在以色列特拉維夫舉辦的SOHN投資會議上指出，在央行貨幣政策勢必會讓紙幣貶值的環境中，黃金竟然并未大漲，令他驚訝。辛格爾偏愛黃金，宣稱這種貴金屬遭人低估，還認為每一項投資組合都應配置5%-10%的資金投入黃金。
　　
　　辛格爾痛批，自2008年全球爆發金融海嘯之后，投資人養成把一切金融系統的問題丟給耶倫、德拉吉等央行官員處理的壞習慣，若將長期福利開支也加入發達國家的資產負債表，那么這些國家早已經破產。辛格爾之前就曾說過，股票與債券的價格已遭央行貨幣政策嚴重扭曲。
　　
　　他警告說，央行恐怕已找不到工具來對抗經濟衰退，因為發達國家的利率早已趨近于零。
　　
　　金價此前連續5個季度下滑，是自1997年以來最為綿長的跌勢，連黃金的長期擁護者都決定退場。號稱“黃金多頭總司令”的對沖基金管理人約翰·保爾森(John Paulson)在8月決定減持黃金倉位，為兩年來首見。避險基金也在7月持有凈空頭倉位，有史以來第一次出現這種情況。不過，避險基金自此之后就由空翻多。
　　
　　金價后市看好
　　
　　分析人士指出，若金價成功沖破1170美元/盎司，將對多頭的信心有巨大提振，有機會引發進一步空頭回補及新買家入場。
　　
　　還有業內人士預測，金價技術面翻多，年底前挑戰1200美元/盎司的機會上升。
　　
　　9月時，摩根大通的一項調查顯示，多數的基金經理人預估未來3年金價將會在每盎司1200－1300美元。根據該項調查，有72%的基金經理人認為，未來3年金價將會走高；而計劃在未來12個月內增加黃金持有倉位的基金經理人也較去年的33%增加至36%；且71%的受訪基金經理人認為，短期內金礦公司股票的表現將會優于金價的表現。
　　
　　不過，道明證券(TD Securities)10月12日更新了該機構對黃金價格未來四個季度的預期，其在分析機構里相對比較中性。
　　
　　道明證券預期，黃金將會在本季度內保持在1135美元/盎司水平，而在2016年前三個季度分別將會保持在1100美元/盎司、1125美元/盎司和1175美元/盎司的水平。道明證券分析師表示，美聯儲加息預期向后推遲是該機構調整黃金價格預期的最大考慮因素。
　　
　　分析師表示：“美元指數近期疲軟，同時近一段時間短期債券收益率降低，這讓持有黃金的成本在短期內并不會大幅升高。這為黃金需求帶來利好影響。同時，近期黃金空頭不得不因為暴露在虧損之下的倉位平倉，空頭回補也為黃金帶來一些回暖的動力。同時，近期市場對于美聯儲加息的預期大大降低，年內加息可能性也只剩下兩次會議的機會，所以黃金受到美聯儲加息方面的壓力大大減小。”
　　
　　分析師指出，此次調整季度黃金價格預期主要是因為近期導致美聯儲加息預期波動的一系列因素。而在長期內，一旦美元指數回暖，美國經濟數據開始向好發展，那么黃金價格仍然會回到1100美元/盎司附近的水平。
　　
　　礦產量將減少亦是后市影響金價的主要因素。
　　
　　Kitco News報道，金屬咨詢機構CPM集團執行董事Jeffrey Christian此前在“丹佛黃金論壇”上表示，未來幾年金價將可望緩步上揚。他認為，黃金的避險地位并沒有消失，盡管金價并不是在每次危機發生的時候都能上漲。Christian認為，未來兩年全球的金礦產量仍將增長，但2018年起將開始下滑，從而對金價構成支撐。因此，他對未來5年的金價表現，要比對明年的金價表現更有信心。
　　
　　Christian表示，金價仍然有下滑至約1050美元/盎司的風險，但是在金礦產量將會開始減少的影響下，預計至2017年金價將會達到約每盎司1320－1340美元價位，并且2018年至2020年期間，金價的漲勢還會加速。即使金價現在就開始上漲，金礦產量下滑的情況仍然還是會發生，因新的金礦要開采出來與價格的上漲相比，仍有一段滯后的時間。
　　
　　Christian指出，全球私人投資者所擁有的黃金估計約13億盎司，中央銀行的黃金儲備則約有10億盎司，而不管是個人或是央行，多數持有黃金之后都不會想要再賣出，意味著所有的新增需求都非常依賴于新開采的金礦供應，因此金礦產量一旦下滑就會推升金價。此外，對于全球經濟不確定性的擔憂，也會刺激黃金的避險需求并帶動金價上漲。
　　
　　俄羅斯第三大金礦商諾德黃金公司(Nordgold)正在尋求更多還在早期但已探明儲備的黃金項目，該公司首席執行官澤蘭斯基(Nikolai Zelenski)稱，在金價走低、礦企陷入困難的情況下，是買入的好機會。澤蘭斯基認為，一旦金價觸及高水平，將很難再逆轉進入下跌趨勢，而上漲將可能持續數年。不過，澤蘭斯基也表示，這需要金價能夠維持在1200美元/盎司的水平上方。
　　
　　不過，匯豐銀行分析師同時表示：“在不利因素方面，各國央行對于黃金儲備的整體趨勢仍然不甚明朗，尤其是近期低油價影響俄羅斯經濟，限制了該國央行購買黃金儲備的能力。”此外，中國等新興經濟體外匯儲備整體出現下滑趨勢，這也為未來各國央行黃金儲備能否增加帶來一定的不確定因素。