12月初，大宗商品價格開啟新一波下跌，大宗商品處在新一波垃圾債蔓延的風暴中心。許多投資者對大宗商品企業償債能力的提出質疑。
　　
　　根據法興銀行信貸策略師的說法，2015年是違約風險上升之年。
　　
　　但2016年是否會成為徹底壓垮他們的一年？
　　
　　一些策略師對此表示懷疑，并認為美國高收益市場的違約率明年仍舊低于4%。這一預測很大程度參考了穆迪公司此前的評估，穆迪公司此前估計2015年違約率由之前的2.76%上升到3.77%。
　　
　　策略師堅稱，盡管境況不佳，2016年也不會成為多數大宗商品企業的違約之年。能源、采礦企業的速動比率（流動比率）——用以測度企業流動資產與債務比的指標——已大幅改善，部分原因是低利率政策使得企業能夠為自己的債務再度融資，并進一步把債務到期期限往后推。
　　
　　多名策略師寫道：“油價下跌之前，流動性尚可，資產負債表上擁有足夠現金支持明年償債的企業全球范圍內也不過1/4，現在這個數字上升到了近50%。”
　　
　　法興銀行斷言，能源企業已證明，他們有令人難以置信的適應能力尋找出路，削減成本——通常是裁減工作崗位。美國高收益、高投資評級的能源、礦產企業中，很少有出現營運現金流流出的企業。
　　
　　利息費用被歸在非運營支出一類，但好在美聯儲的零利率政策，臨近債務期限企業負擔并不是特別重。
　　
　　不過，2016年后能源、礦業企業得準備迎接“大考”了。
　　
　　策略師寫道：“美國能源、礦業企業的不少債務已展期，今年他們的債務償還額度僅為50億美元。然而，2017-2019年他們的所需償還額度會急劇上升，因此該行業這段時間需要發新債、再融資。”
　　
　　潛臺詞就是，近期削減產能、減少供給過剩的可能十分有限。2016年，供給端不會有任何大規模的調整。相反，營運壓力將會更多地影響大宗商品供應由過剩歸于平衡。
　　
　　市場某種程度上對于已發行垃圾債的企業資金狀況不甚樂觀，策略師觀察到7%的美國高收益市場債券交易價格不到面值的50%，一些表現最為糟糕的可能還未在考慮范圍內。
　　
　　法興銀行策略師的結論是：“投資者對美國能源行業近期的違約風險關注過頭了。”