過去50年，美國國債增長了近20倍，“銀價*700+道指”相應增長了約12倍。而700倍銀價/道指比率仍存在大量上升空間。銀價貌似已觸底，差不多也是道指見頂的時候。未來幾年，下一個大行情將是：白銀大漲道指深跌。
　　
　　過去50年的投資啟示
　　
　　白銀的波動性比黃金大，眾所周知。當黃金上漲時，白銀通常會以更快的速度漲得更遠，特別是在上漲勢頭已確立的情況下。
　　
　　波動性大不是避開白銀交易的理由。相反，現在是時間繼續增持的時間。銀價當前處在五個月高位附近，而長線級別的圖更為靚麗。
　　
　　過去50年，股價、銀價、金價、油價、衛生保健、總統選舉開支等呈現幾何級增長，主要是受政府債務大規模增長及各國貨幣貶值的助推；預計這種局面將延續下去。
　　
　　過去50年，道指大約是銀價的700倍。下面兩圖對比一下美國債務增長曲線與“銀價*700+道指”走勢曲線，明顯美國債務增長曲線更為陡峭(美債增速更快)，說明銀價與道指不存在泡沫，且存在進一步上漲空間。
　　
　　美國債務規模在1965年初位于0.3萬億美元附近，而2015年底升到了20萬億美元附近，即過去50年中，美國債務規模增長了19.7萬億美元，增幅大約6567%(65.67倍)。
　　
　　“銀價*700+道指”走勢顯示，在1965年初位于1800附近，而2015年底位于24000附近；即過去50年中，“銀價*700+道指”增長22200點，增幅大約在1233%(12.33倍)。
　　
　　對銀價及道指解讀出不少內容：
　　
　　1、價格呈現幾何級增長；
　　
　　2、1980年的白銀市場泡沫清晰可見；
　　
　　3、2011年銀價升至50美元/盎司帶來與美債規模走勢小幅偏離，但不存在泡沫；
　　
　　4、后市不排除有另一場泡沫，但至1980年以來銀價至今沒有泡沫。
　　
　　道指近30年的走勢特征
　　
　　道指呢，來簡析一下過去28年來道指的走勢圖。
　　
　　1、道指在過去近30年中也呈現幾何級增長；
　　
　　2、下圖3所示，紅色橢圓形代表“危險區域”，警示著道指漲勢太快且漲得過高，然后會跌破歷史均線，并下達40%或者更多；
　　
　　3、道指在2015年5月見頂，之后陷入窄幅震蕩，預計后市將迎來更大跌幅以修正行情。
　　
　　銀價/道指比率的走勢特征
　　
　　來看看銀價的700倍除以道指在過去30年的表現(下圖4所示)，這當中剔除了1980年白銀泡沫的數據，當時該比值峰值較2011年比值高出好幾遍。
　　
　　1、700倍銀價/道指比率的長期走勢暗示，相比于硬通貨(比如白銀)，投資者偏于青睞紙質資產(比如道指)。
　　
　　2、銀價、700倍銀價/道指比率在2001年11月均觸及幾十年低位，如圖綠色橢圓形所示。
　　
　　3、該比率在2016年僅小幅走高，如圖另外一個橢圓形所示。
　　
　　4、該比率仍存在大量上升空間，這可能暗示后市道指將下跌一些，而銀價將上漲很多。
　　
　　結論
　　
　　道指在2015年5月創了歷史新高，之后幾次都是下跌，不過下跌修正的程度小于2001年和2008年行情。
　　
　　從700倍銀價/道指的比率來判斷，相比于道指，銀價目前處在多年低位，預計在2016-2020年期間銀價將大漲，50美元/盎司的銀價將能看到，可能很快就到來；但100美元/盎司還有更長時間才可能到來。
　　
　　銀價和道指長期趨勢上漲，主要是因美元貶值，且美國政府債務大量增加。
　　
　　鑒于金融與政治因素，未來幾年，硬通貨表現將勝出紙質資產，其中包括：
　　
　　1、各國央行紛紛實施負利率，金融市場的瘋狂料將鼓勵頭腦清醒者投資硬通貨。
　　
　　2、投資者對白銀的需求有所增加；
　　
　　3、銀價貌似已觸底，差不多也是道指見頂的時候。道指在2015年5月創歷史新高，白銀則在2015年12月觸及多年低位。下一個大行情將是：白銀大漲道指深跌。
　　
　　4、全球債務大約在230萬億美元。當人們最終開始意識到這種債務不會用現存貨幣品種支付時，民眾及機構將爭相采取措施保護期資產的購買力。負利率債券并非是這個問題的解決方案，銀幣和銀條將是更好的選擇。
　　
　　5、戰爭！絕望的時代需要不顧一切的措施來催高經濟，催生更多泡沫并創造市場焦慮。這是有可能發生的事情。
　　
　　白銀榮景VS紙幣死亡，可能是未來幾年后見到的真相。