周二（3月29日）知名外媒報(bào)道，Stratton Street Capital的人民幣債券基金經(jīng)理Andy Seaman表示，人民幣去年8月意外貶值，以及和隨之而來多數(shù)分析師的看空，并沒有動(dòng)搖他的信心，其對人民幣的看法較為樂觀。
　　
　　Seaman預(yù)計(jì)，人民幣兌美元到2016年底之前將升值，且在未來幾年將繼續(xù)攀升，主要原因是中國經(jīng)常賬戶盈余、中國央行（PBOC）打擊空頭投機(jī)者的努力、以及外資流入日益開放的國內(nèi)債券市場。
　　
　　雖然Seaman的樂觀看法與看貶今明兩年人民幣走勢的市場共識相悖，但Seaman作為世界上最優(yōu)秀基金經(jīng)理之一的業(yè)績表現(xiàn)使得他的預(yù)測不容忽視。
　　
　　Seaman的旗艦債券基金過去5年以美元計(jì)算的年回報(bào)率為9.5%，不僅在亞洲傲視群雄，而且在彭博追蹤的全球超過14000家固定收益基金中優(yōu)于99%的同行。
　　
　　負(fù)責(zé)管理約10億美元的Seaman在倫敦接受外媒電話采訪時(shí)表示，“盡管人們?nèi)栽谡務(wù)撓麡O的事情，但它不會發(fā)生。人民幣的基本面長期來看是強(qiáng)勁的，你持有人民幣就能獲得回報(bào)。”
　　
　　對于這家成立8年的人民幣債券基金，Seaman主要買入亞洲各地發(fā)行者發(fā)行的投資級美元債券，且通過買入相同金額的遠(yuǎn)期合約來持有人民幣風(fēng)險(xiǎn)敞口。
　　
　　由于人民幣在遠(yuǎn)期外匯市場的交易價(jià)格呈現(xiàn)折讓，該基金因此受益于所謂的正利差。2016年迄今，其美元計(jì)價(jià)的基金份額上漲了5.7%，而離岸人民幣同期上漲了0.7%。
　　
　　盡管人民幣近期表現(xiàn)頗具韌性，但許多分析師仍相信它會恢復(fù)貶值走勢。根據(jù)彭博調(diào)查預(yù)估中值，人民幣今年底將在6.73，周一晚上海現(xiàn)匯市場的報(bào)價(jià)為6.5168。
　　
　　很多人認(rèn)為，鑒于當(dāng)局放松政策并且經(jīng)濟(jì)增速創(chuàng)25年來最慢，資金將離開中國，因此人民幣貶值不可避免。彭博行業(yè)研究估計(jì)去年有1萬億美元的資金離開中國。
　　
　　即便是聯(lián)博（AllianceBernstein LP）也認(rèn)為人民幣到年底將貶值至6.60。該機(jī)構(gòu)提供的離岸人民幣基金也在表現(xiàn)最出色行列。
　　
　　在香港的聯(lián)博基金經(jīng)理Brad Gibson表示，“中國的政策計(jì)劃并不包括任何進(jìn)一步的大幅貶值，但投機(jī)性短期流動(dòng)使得很難預(yù)測人民幣會升值。”他幫助管理 AB人民幣增收組合基金，今年回報(bào)率已經(jīng)達(dá)到7.2%，在離岸人民幣基金中表現(xiàn)最佳。
　　
　　而Seaman不預(yù)測具體的匯率，他預(yù)計(jì)人民幣在未來幾十年將每年平均升值2%-3%。其指出中國外債水平低，經(jīng)常賬戶也有盈余。去年中國經(jīng)常帳盈余為2930億美元，是全球最大。他認(rèn)為隨著美國經(jīng)濟(jì)放緩，且美聯(lián)儲今年料僅升息2次，美元今年余下時(shí)間將走軟。
　　
　　對于美國緊縮步伐放緩的預(yù)期已經(jīng)推動(dòng)人民幣連續(xù)第2個(gè)月攀升，從而有助于抵御空頭。決策者也竭盡所能來提振人民幣，加大干預(yù)力度，打擊資本外流，且不斷發(fā)聲來重塑人民幣的信心。
　　
　　Seaman表示，“人民幣存在被壓抑的需求，因此人民幣若進(jìn)一步升值，則更多的出口商可能開始轉(zhuǎn)入人民幣，這將推動(dòng)其進(jìn)一步走強(qiáng)。市場的言論鼓勵(lì)出口商不匯回這些美元，但這意味著他們積累了一些美元資產(chǎn)，在某個(gè)時(shí)點(diǎn)他們終將會兌換成人民幣。”
　　
　　人民幣得到支持的另一個(gè)來源是，隨著中國國內(nèi)債券市場被納入全球基準(zhǔn)指數(shù)，海外資金有望進(jìn)入中國債市。隨著中國放松配額和監(jiān)管，這種變動(dòng)在今年成為現(xiàn)實(shí)的可能性加大。
　　
　　德意志銀行預(yù)計(jì)，高達(dá)10萬億元人民幣的資金將在未來5年內(nèi)進(jìn)入中國債券市場。
　　
　　摩根大通在3月15日表示，將評估是否在其受到廣泛追蹤的新興市場債券指數(shù)中給予中國10%的權(quán)重。
　　
　　Seaman表示，“一旦人們意識到他們可以進(jìn)入世界第三大債券市場，可能會有相當(dāng)多的資金進(jìn)入人民幣資產(chǎn)。未來某個(gè)時(shí)候需要進(jìn)行一次大的調(diào)整。這只是時(shí)間問題，而不是會否發(fā)生的問題。”