美聯(lián)儲主席耶倫北京時間周三（3月30日）凌晨表示，因全球經(jīng)濟仍面臨高風(fēng)險，美聯(lián)儲“謹慎對待”加息是合適之舉。耶倫再度釋放出“鴿”派立場，美元指數(shù)全線走低，非美、黃金與美股則全面反彈上漲。
　　
　　美聯(lián)儲在兩周前的政策會議上決定維持利率不變，這是耶倫在那之后的首次公開講話。耶倫再次指出，低油價以及中國經(jīng)濟憂慮仍在威脅著美國經(jīng)濟。較之近期數(shù)位美聯(lián)儲同僚更偏鷹派的評論，耶倫今日的講話顯得沒那么激進。受此影響，美國股市和國債價格上漲。
　　
　　“海外情勢發(fā)展暗示，要達到我們的就業(yè)和通脹目標(biāo)，聯(lián)邦基金利率路徑可能需要比12月預(yù)期的慢一些，”耶倫在紐約經(jīng)濟俱樂部(The Economic Club of New York)發(fā)表講話稱。美聯(lián)儲在12月進行了十年來首次升息。
　　
　　“鑒于經(jīng)濟前景風(fēng)險，我認為委員會在調(diào)整政策時宜謹慎行事，”耶倫稱。
　　
　　在本月稍早聯(lián)儲最近一次會議記者會后的首次公開講話中，耶倫表示，仍預(yù)計海外經(jīng)濟成長疲弱、低油價以及中國的不確定性等不利因素將消退，經(jīng)濟復(fù)蘇將持續(xù)。美聯(lián)儲在本月會議上決定維持利率不變。
　　
　　“不利因素將逐步消退的預(yù)期”是決策者認為宜“循序漸進升息”的一個主要原因，耶倫稱，“年初以來，全球市場發(fā)展對美國經(jīng)濟的整體影響很可能有限。”
　　
　　耶倫稱，盡管面對嚴峻的外部因素，美國經(jīng)濟表現(xiàn)得“格外強韌”，但美聯(lián)儲希望“對全球風(fēng)險提前作出響應(yīng)”。
　　
　　耶倫還表示，現(xiàn)在判斷通脹攀升能否持續(xù)為時過早，今年仍可能會在美聯(lián)儲目標(biāo)之下。盡管目前通脹預(yù)期看似仍然被錨定，但不能將此視為理所當(dāng)然。
　　
　　耶倫指出，即便利率重新回到零，如果需要，美聯(lián)儲仍有提供政策寬松度的工具。
　　
　　據(jù)彭博報道稱，耶倫講話后聯(lián)邦基金利率期貨完全計入下次加息的時間為2017年1月。據(jù)CME的FEDWATCH工具稱，美國聯(lián)邦基金利率期貨走勢現(xiàn)顯示，交易商預(yù)計美聯(lián)儲在7月升息的機率為46%，低于周一時的51%；交易商預(yù)計美聯(lián)儲在9月升息的機率為56%，低于周一的63%。
　　
　　耶倫發(fā)表講話后，美國股市和國債價格上漲，美元跌至一周低位。
　　
　　美聯(lián)儲主席耶倫開始發(fā)表講話之后，美元指數(shù)觸及8日低點95.10。受累于美聯(lián)儲利率路徑放緩，美元恐創(chuàng)2011年以來最差單月表現(xiàn)。
　　
　　非美集體反彈，歐元/美元上漲，觸及11日高位1.1302；美元/瑞郎觸及11日低位0.9655；美元/日元擴大跌勢，刷新日低至112.59。
　　
　　美股三大股指擴大升幅，觸及日內(nèi)高位；納指最新上揚1%。
　　
　　避險資產(chǎn)亦重新釋放出避險光芒。美國國債價格擴大漲幅，美國兩年期國債收益率降至一周半低位，五年期國債收益率觸及四周內(nèi)最低水準(zhǔn)，10年期國債收益率觸及三周內(nèi)最低點。
　　
　　現(xiàn)貨金擴大漲幅，最高觸及1236.71美元/盎司。
　　
　　油價亦削減跌幅。
　　
　　美國通脹指標(biāo)最近攀升，美聯(lián)儲青睞的一項年通脹指標(biāo)2月持平于1.7%，但仍低于2%的目標(biāo)。另外一個密切關(guān)注的年通脹指標(biāo)較上年同期上漲2.3%。
　　
　　但耶倫仍謹慎地表示，“現(xiàn)在判斷近期通脹加速攀升能否持續(xù)仍為時過早。”她在3月16日曾表示過同樣的憂慮。
　　
　　美國國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好，油價反彈，全球市場相對平靜，促使其他一些美聯(lián)儲官員預(yù)計，下一次升息可能在4月或6月。舊金山聯(lián)儲總裁威廉姆斯周二稍早稱，美聯(lián)儲應(yīng)該留在升息軌道上。
　　
　　Commonwealth Foreign Exchange首席市場分析師Omer Esiner稱，耶倫的謹慎態(tài)度本身“并不令人意外，但考慮到美聯(lián)儲官員上周如出一轍的鷹派言論，她今天的講話確實有些出人意料。”
　　
　　《巴比倫周刊》金融專欄編輯Amey Stone指出，今日投資者重點關(guān)注耶倫在上次發(fā)布會后的首次公開講話，此前有分析師認為耶倫不會再那么“鴿派”，然而事實令人意外，耶倫不僅對通脹預(yù)期發(fā)表悲觀看法，對加息的態(tài)度也更加謹慎；耶倫還特別提及油價低迷和全球經(jīng)濟放緩（尤其中國），認為它們導(dǎo)致對美國經(jīng)濟前景的擔(dān)憂產(chǎn)生。
　　
　　宏觀研究公司Renaissance美國經(jīng)濟主管Neil Dutta ：耶倫對3月份政策聲明和新聞發(fā)布會的鴿派基調(diào)進行了加倍，全球經(jīng)濟形勢被非常鄭重其事地當(dāng)成了理由。
　　
　　加拿大蒙特利爾銀行資本市場資深經(jīng)濟學(xué)家Sal Guatieri表示，耶倫最新表述的依據(jù)在于，她并不希望在4月份加息，而若經(jīng)濟在第二季度回升，則仍然存在在6月份加息的可能。
　　
　　凱投宏觀首席經(jīng)濟學(xué)家Paul Ashworth則表示，到6月份，包括美聯(lián)儲在內(nèi)的所有人都將清楚地認識到，核心通脹率回升“是實實在在的事”，那將推動FOMC在2016年下半年加息三次。