COMEX 6月期金周三（4月20日）上漲0.1美元，漲幅0.00%，報1254.40美元/盎司。近期表現搶眼的白銀在沖擊了11個月的高位17.23美元/盎司后仍延續漲勢，與黃金相比白銀仍是被低估的。本月白銀已上漲了10%，周二突破了其10月份高點的阻力位，有望獲得自去年1月以來最大的月度漲幅。
　　
　　日內公布的數據對黃金構成一定壓力，據最新公布的一份報告稱，美國3月季調后成屋銷售表現好于預期，抵消了庫存和價格上漲帶來的影響。目前貴金屬市場整體樂觀，上漲動能得到改善，白銀有望領漲，金銀比率也逐漸下降，而白銀ETF的增倉尤其明顯，路透跟蹤的白銀ETF基金，自三月初以來已經持續增倉1200噸，周二又增倉38噸。在白銀強勁漲勢的支撐下，黃金若有回落也不會有太大幅度。分析師稱，市場現在對貴金屬的情緒，尤其對黃金和白銀的情緒非常積極，無論是期貨市場還是ETF市場，都應該能夠構筑一個堅實的底部。
　　
　　黃金在經歷了周二的大漲之后，漲勢有所趨緩。金價若要繼續上漲，須突破1265.00美元/盎司的阻力位。周三黃金ETF大幅流出了8.5噸，但并未對金價造成明顯影響。明日歐洲央行將會召開議息會議，黃金是否能夠再次獲得上漲動力，市場將拭目以待。
　　
　　國際現貨黃金周三亞市早盤開于1249.90美元/盎司，最高觸及1258.00美元/盎司，最低下探1241.85美元/盎司，收于1244.10美元/盎司，下跌6.01美元，跌幅為0.49%。
　　
　　基本面利好因素：
　　
　　1.美國3月營建許可和新屋開工數量均低于預期，環比7.7%和8.8%的跌幅令市場意外。外媒稱，美國樓市遇冷是其一季度經濟增長大幅放緩的跡象之一。美國商務部周二公布的顯示，美國3月新屋開工108.9萬，預期116.6萬，前值117.8萬修正為119.4萬。美國3月營建許可108.6萬，創一年新低，預期120萬，前值由116.7萬修正為117.7萬。
　　
　　2.美國全國住房營建商協會(National Association of Home Builders)周一(4月18日)公布數據顯示，美國4月NAHB房屋市場指數和上月持平，但低于預估。數據顯示，美國4月NAHB房價指數為58，3月為58，分析師預估為59。全美住房建筑商協會(NAHB)首席經濟學家Dietz點評稱，當前的房地產市場增長速度較為緩慢但保持均衡，建筑商態度謹慎樂觀。
　　
　　3.在經過長達7小時的閉門會議之后，OPEC與非OPEC產油國周日(4月17日)意外未能在多哈達成凍產協議，與會官員表示需要“更多時間”來做出凍產決定。各國就伊朗等國是否應參與凍產有著嚴重的分歧，是無法達成共識的重要原因，沙特要求伊朗加入凍產協議，但伊朗方面一直強調除非產量恢復至制裁前水平，否則不會配合任何形勢的限產行動。多哈會議失敗，再度引發避險情緒。
　　
　　基本面利空因素：
　　
　　1.據周三最新公布的一份報告稱，美國3月季調后成屋銷售表現好于預期，抵消了庫存和價格上漲帶來的影響。全美地產經紀商協會(NAR)周三(4月20日)公布的數據顯示，美國3月NAR季調后成屋銷售月率增加5.1%，預估為增加3.5%，年率為533萬戶，預估為530萬戶。而美國2月NAR季調后成屋銷售月率確認下降7.3%，年率為507萬戶。全美地產經紀商協會首席經濟學家Lawrence Yun點評稱，隨著美國東南部和中西部的房屋買家數量上升，美國上月成屋銷售回升，抵消了庫存和價格上漲帶來的影響；低端和高端房屋市場銷售由于供應的限制導致銷售低迷。
　　
　　2.全球最大黃金ETF--SPDR GOLD TRUST持倉周三減少8.5噸，當前持倉量為796.53噸。
　　
　　3.美國芝加哥聯儲主席埃文斯上周五（4月15日）表示，美國經濟基本面良好，月或“稍晚”加息可能是合適的，預計政策路徑僅小幅上升，因目前經濟風險高于12月水準，并預計美國2016年GDP增速為2-2.5%；預計今年失業率將降至4.75%
　　
　　4.亞特蘭大聯儲主席洛克哈特（Dennis Lockhart）上周四（4月14日）表示，他不再期望支持4月加息，但今年仍會有2-3次加息；6月前將有許多就業和通脹數據公布，應保留在6月升息的選項，并預計今年美國經濟成長放緩的程度超過年初時的預期。
　　
　　后市展望
　　
　　1. Kitco 上周五（4月15日）發布的每周黃金調查顯示，由于黃金近期未能重測3月份時觸及的13個月的高位，投資者樂觀情緒有所下降，專業人士與普通投資者之間的分歧也在加大。專業人士認為本周黃金價格將會走低，而大多數散戶卻認為本周價格將會更高。上周參與在線調查的普通投資者有748人，其中493人或66%認為下周黃金仍看漲，同時185人或25%看跌；70人或9%保持中立。在針對專業人士的調查中，接觸了36人，有17人回復，其中4人或24%認為下周價格更高；8人或47%認為價格會走低；5人，或25%保持中立。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。
　　
　　2.荷蘭銀行ABN Amro分析師Georgette Boele周三認為“貴金屬整體的上漲動能已經得到改善，事實上白銀將會領漲。如果看金銀比的長期展望，還會更低。這將意味著，如果你對黃金樂觀的話，白銀會漲更高。我們仍看見黃金在上漲。”
　　
　　3.凱投宏觀經濟學家Simona Gambarini表示“很明顯我們看到了波動，我們仍是正面的，黃金還會有漲幅。市場對貴金屬的情緒，尤其對黃金和白銀的情緒非常積極，無論是期貨市場還是ETF市場，這應該能夠構筑一個堅實的底部。”
　　
　　4.Kitco分析師Peter Hug表示，雖然金價上行有所停頓，但走勢依然向好。Hug指出，原油和美元的疲軟抹去了一些黃金市場的壓力，目前黃金市場的表現更像是盤整而不是逆轉。Hug認為，金價對美元依然很敏感，必須要突破1265美元/盎司水平才能繼續上行漲向1300美元/盎司水平，下行支撐位1242和1237美元/盎司。
　　
　　5.研究機構ICN在周三（4月20日）發布的報告中稱，黃金在亞市時段沖擊了1260.00的高位，但隨后回落下修。下修在1242.00之上及20日均線1235.00處是比較有限的。在1235.00之上的交易將維持漲勢，在1242.00之上則對日內多頭交易是有利的。ICN稱，我們將看漲，有支撐的RSI指標已經超過50.00的水平，而向上突破1260.00則會加速上漲。
　　
　　6.德國商業銀行在周三（4月20日）發布的報告中稱，白銀最近的表現繼續好于黃金。德商分析師稱“白銀目前比黃金強多了，金銀比已經降至74以下，是自去年11月份以來的低位。上周該比率還在80以上。與黃金不同，白銀ETF流入強勁。世界最大的白銀ETF，iShares Silver Trust已增倉44.4噸。”相反地，黃金ETF則在周二減倉8.5噸。周三紐約白銀5月期貨曾一度上漲7.8%至17.05美元/盎司，而6月期金則下跌了5.30美元至1249美元/盎司。
　　
　　7.瑞士銀行在周三（4月20日）發布的報告中稱，投資者正等待價格回調買入黃金，觸發了一些小幅的回撤。瑞銀稱“許多投資者等待價格深幅調整以便構建倉位，或在目前的多倉上面加倉，但這在目前看來仍是難以捉摸的。金價盤整時曾下探至1208美元/盎司的點位，但不僅沒有向下走低，而且有興趣的逢低買盤支撐明顯。”即便是在股市走強的情況下，黃金也依然反彈。市場觀察者擔憂，紐約期金的凈多倉，以及ETF增倉的放緩，可能是需要謹慎的理由。“但是擔憂錯過黃金未來上漲機會的恐懼看來抵消了上述憂慮，投資者愿意按年度來構建倉位，而不是利用黃金盤整時的機會來進行投機操作。”
　　
　　周四重點關注：
　　
　　16:30  英國3月季調后零售銷售(月率)
　　
　　16:30  英國3月季調后零售銷售(月率)
　　
　　20:30  美國上周季調后初請失業金人數(萬人)(至0416)
　　
　　22:00  美國3月諮商會領先指標
　　
　　22:30  美國上周EIA天然氣庫存變化(億立方英尺)(至0415)
　　
　　央行動態
　　
　　15:30 斯德哥爾摩 瑞典央行宣布利率決議，并將公布貨幣政策報告
　　
　　19:45 法蘭克福 歐洲央行公布利率決議/20:30德拉基召開新聞發布會