美國周一(5月2日)公布的數據依舊良莠不齊，美元指數跌勢加劇，并刷新8個月低位至92.59，以歐元為首的非美貨幣則趁機反彈，歐元/美元一舉突破1.1500大關至1.1532。盡管美元近期低迷不振，但有分析師指出，當前的形勢與1990年代相似，美元多頭或正醞釀“大動作”。日內，日元兌美元在刷新2014年10月以來的最低水平106.14之后小幅反彈，但依然交投于18個月低位附近，交易商押注日本當局遏止日元漲勢的能力有限。摩根大通策略師Tohru Sasaki稱，在美國將日本列入新的不公平外匯行為觀察名單后，美日之間的摩擦升級可能導致市場動蕩，令日元進一步升值，預計年底將升至103。隨著美元走軟且美聯儲加息預期一再延遲，貴金屬市場則“喜氣洋洋”，歐市盤中現貨黃金終于攻克1300美元/盎司心理大關，白銀亦一度升至18美元/盎司關口上方。市場分析人士因此紛紛看好金銀的表現。
　　
　　數據再補一刀 美元陷入無底深淵
　　
　　周一公布的美國數據依舊參差不齊，制造業依然低迷不振，但營建支出小幅上漲。數據公布之后，美元指數擴大跌勢。
　　
　　金融數據公司Markit公布的一份行業報告顯示，美國4月制造業采購經理人指數(PMI)終值為2009年9月以來最低。
　　
　　數據顯示，美國4月制造業采購經理人指數(PMI)終值為50.8，與初值一致，3月終值為51.5。
　　
　　隨后，美國供應管理協會(ISM)稱，美國4月制造業指數低于預估，也低于3月。
　　
　　ISM表示，4月制造業采購經理人指數(PMI)為50.8，預估為51.4，3月為51.8。
　　
　　ISM調查主席Holcomb點評稱，更多產業出現訂單和產量增長，由于出口有所增長，數據變得平衡。而價格增長也支撐了制造業。價格上漲是個好現象，如果美元穩定，出口需求將被抑制。此外，訂單增長將提振產出。
　　
　　與此同時，美國商務部(DOC)周一公布，美國3月營建支出上升0.3%，至1.137萬億美元，預估為上升0.5%。2月建筑支出修訂后為上升1.0%，前值為下跌0.5%。
　　
　　路透社點評美國3月營建支出月率稱，美國3月營建支出月率刷新至八年多高點，且上月營建支出月率錄得上修，數據表現整體良好；雖然油價低迷環境下能源行業營建支出開始有所放緩，但美國營建支出依舊保持強勁增長的態勢，這對美國一季度經濟增長構成有利支撐。
　　
　　美國3月營建支出與ISM制造業數據PMI數據公布之后，美元指數刷新去年8月以來低點至92.59。
　　
　　上周美元處境尤為艱困，兌幾乎所有主要幣種悉數走弱。投資者完全無視聯邦公開市場委員會(FOMC)會議聲明對于全球市場的樂觀不表態，聯邦基金利率市場交易情況甚至顯示，投資者甚至不相信美聯儲(FED)年內會祭出哪怕一次加息舉措。
　　
　　本周末之前即將發布的美國非農就業和兩項ISM報告恐怕很難為美元提供支持。
　　
　　即便聯儲高官“活動”豐富，包括有兩名FOMC票委在內的委員可能會流露6月會議加息可能性的言論，重申6月依然對加息敞開大門，但市場始終不認可緊縮風險——即便官員們一再反復提到加息可能，但這也不足以說服投資者相信，美聯儲在下次會議上真有加息的可能。
　　
　　聯邦公開市場委員會聲明內容顯示，美聯儲已經接近緊縮，但6月加息的可能性幾乎是零，因為政策制定者仍就風險平衡存在顯著分歧。
　　
　　有分析師指出，除非股市攀升至紀錄高位，同時未來2次非農就業人數增量都超過27.5萬，同時平均時薪表現出持續增長的能力，4月和5月消費者支出增幅超過0.5%，否則美聯儲不會早于9月份做出加息調整。積極的經濟數據將支撐美元，但不足以扭轉美元的弱勢，以及更主要的鞏固美元信心。當前唯一關鍵的是預期，不過即便美聯儲依然強硬，但美元持續貶值。
　　
　　美聯儲升息預期悲觀不已，再加上美國經濟數據黯淡，美元多頭最近的日子可謂苦不堪言，不過這樣的日子還會一直繼續下去嘛？不盡然！就在美元在期貨市場的一周倉位一年來首次轉為凈空頭時，有一些分析師便指出，這與1990年代的美元牛市何其相似，意味著美元目前的回撤或將轉瞬即逝。
　　
　　幾位資深基金經理人稱，現在或許是開始買回美元的時候。貨幣市場對美聯儲今年升息的預期降溫，美元因此自2月以來不斷走軟，現在看來已經觸底。
　　
　　“我們仍相信美元有可能回升，”歐洲財富管理公司Indosuez的外匯與貴金屬部門主管Davis Hall說。“不管是6月或是7月，美聯儲將會有所行動。”
　　
　　“這的確引出一番與1990年代末時候的比較。當時(美國以外)其它地區的經濟較弱，引燃美元漲勢，”法國興業銀行(Societe Generale)策略師Kit Juckes在一份報告中說。“我認為，總體來說美元在目前這輪漲勢的下一階段真正啟動之前，可能在一段較長時期內都缺乏方向。”
　　
　　法國興業銀行指出，DXY接近懸崖的邊緣。如其跌至92.50下方，圖表上將宣布美元進入熊市，而事實上也已經進入熊市。DXY最近一次跌破92.50時，歐元/美元位于1.19上方。
　　
　　其他貨幣方面，歐元/美元于歐市盤中突破1.1500關口，為2015年8月份以來首次，數據公布之后攀升至6個月高位1.1532。英鎊/美元刷新今年1月5日以來新高至1.4695。
　　
　　目前市場聚焦于澳洲央行(RBA)周二將公布的利率決定。雖然路透調查訪問的分析師大多預計，澳洲聯儲將按兵不動，但隨著一系列令人不安的疲弱通脹數據出爐，越來越多的分析師預期降息。
　　
　　押注日本當局能力有限 日元多頭盛宴遠未散場
　　
　　周一美市早盤，美元/日元震蕩回溫，美市盤初上漲0.4%至106.80，不過仍然徘徊于18個月低位附近，日內稍早一度觸及106.14，為2014年10月以來的最低水平。
　　
　　上周則創下逾七年來最大周線漲幅，交易商押注日本當局遏止日元漲勢的能力有限。今日倫敦金融市場逢假日休市，交投清淡。
　　
　　上周日元大漲近5%，創2008年金融危機來最大單周漲幅，而且促使“做多”日元的押注創紀錄高位。
　　
　　其他人士表示，若日本央行上周的按兵不動，只是推出另一輪印鈔行動的暫時歇息，這些日元多倉未來幾個月將遭遇損失。
　　
　　日本媒體周末報導稱，日本財務大臣麻生太郎認為日元強勢“非常令人擔憂”。但日本央行上周未推出新刺激計劃后，交易商和分析師稱日元仍偏向上行。
　　
　　“奇怪的是，我們現在再次發現口頭干預，”德國商業銀行策略師Thu Lan Nguyen說，“可以想象他們不希望日元升值，但日本當局上周未推出刺激舉措卻導致了日元升值。”
　　
　　在日本央行意外按兵不動，未推出更多刺激措施之際，同時美國經濟前景并不樂觀，預測人士對美元兌日元的樂觀情緒為17個月來最低。
　　
　　彭博調查匯總的分析師預估中值顯示，美元兌日元的年底預估降至116日元，為2014年11月份以來最弱。
　　
　　在金融緊繃時期，日本和日元仍是全球投資者的避險首選，而且現在日元升勢在一定程度上反映了對全球經濟增長和金融的擔憂程度。
　　
　　“美元/日元看起來像只跳水自殺的旅鼠，日元多頭或許最后到某個時點也會有點像旅鼠般跳水，”法國興業銀行策略分析師Kit Juckes在客戶報告中寫道。“雖有經濟衰退、資本外流及投機性多倉，然而日元仍升向100。”
　　
　　美國財政部上周五在給國會的報告中稱，正在制定一個新的“監控名單”，包括中國、日本、韓國、臺灣和德國，以密切觀察并評估這些經濟體的經濟趨勢和外匯政策。報告指出，“目前匯市中美元-日元的狀況有序，”或許這是暗示日本官員不要采取干預措施削弱日元。
　　
　　據日本共同社，日本財長麻生太郎周六回應，日本外匯管制不受美國新外匯“監控名單”限制。目前確實看到在日元匯率上存在單邊投機行為，將繼續密切監視市場動向，并在必要時加以干預。
　　
　　摩根大通策略師Tohru Sasaki稱，在美國將日本列入新的不公平外匯行為觀察名單后，美日之間的摩擦升級可能導致市場動蕩，令日元進一步升值。
　　
　　Tohru Sasaki還指出，日元若升破100水平可能促使日本采取行動，但賣出日元的干預行為不太可能奏效，因為日本經常帳順差。
　　
　　報告還指出，日本無法忽視美國政府的說法，因為外匯政策是雙邊的。摩根大通預計美元/日元到年底料達103。
　　
　　“我們的看法是，日本央行很難找到理由干預匯市以壓低日元，尤其是在美國財政部將日本列入新的‘觀察名單’之后，”澳洲聯邦銀行(CBA)策略師Elias Haddad表示。
　　
　　“但即使日本央行進行干預打壓日元，美元兌日元也不太可能持續上漲，因為日本有著龐大的經常賬盈余。”
　　
　　冰火兩重天！美元繼續跌跌不休 金銀競相爭艷
　　
　　周一，現貨黃金一舉突破1300美元/盎司心理大關，為2015年1月以來首次，因市場猜測從美聯儲到歐洲央行等各大主要央行將維持低利率，令黃金的需求受到提振。歐市盤中，現貨黃金最高觸及1303.40美元/盎司，漲幅達0.8%，隨后自高位回落。
　　
　　現貨白銀突破18美元/盎司，最高觸及18.01美元/盎司，為2015年1月以來最高位。
　　
　　日內，倫敦以及許多亞洲市場都逢假期休市，削弱了黃金的漲勢，上周黃金上漲逾5%，錄得2月初以來最大周度漲幅。
　　
　　黃金上揚主要受到美元走軟所驅動，上周因日本央行意外未進一步放寬貨幣政策，美元/日元創下自2008年以來表現最糟糕的一周。周一，美元仍然維持弱勢。
　　
　　今年投資者瘋狂涌向黃金，因全球經濟促使美聯儲表示將放緩進一步加息的步伐。美元因此受到削弱，而黃金等無息資產的吸引力增加。
　　
　　“黃金的走勢令人印象深刻，”德意志銀行駐法蘭克福分析師Daniel Briesemann表示，“鑒于美國利率很可能將在更長時間內保持低位，而歐洲央行很可能將進一步放寬貨幣政策，金價處于如此高位或是合理的。”
　　
　　彭博現貨美元指數跌至2015年5月以來最低位，令黃金和白銀的避險魅力大增。周一，美元指數下滑0.1%至92.82。
　　
　　“美元走軟為黃金上周大漲的驅動因素，黃金已經突破了上行所有的關鍵水平，”MKS貿易主管Afshin Nabavi表示，"1285美元是個重要數據，而我們已輕而易舉地突破了1290美元。1300美元至關重要。"
　　
　　“美元非常疲軟，尤其是兌日元。而白銀走勢看似非常健康，因此可能會受黃金提振進一步跟進，”Nabavi指出，“我認為其還將上行。”
　　
　　上周五公布的數據顯示，截至上周二之前的一周，對沖基金和基金經理減持黃金期貨和期權凈多頭頭寸。
　　
　　“盡管截至4月26日當周，黃金凈多頭頭寸略微下降，我們認為，近期投機商一直在驅動黃金上漲，”德銀在一份報告中寫道，“白銀、鉑金和鈀金也同樣如此。”
　　
　　Walsh Trading商業對沖主管Sean Lusk周一指出，因本周五美國將公布月度非農報告，黃金存在整固的可能。
　　
　　“每個月的第一周都公布新的月度就業數據，周五的非農無疑是焦點所在，”Lusk表示，“因美聯儲非常依賴數據，5月和6月的非農數據如超過市場預期，有關6月再加息預期的討論或將再次展開。有鑒于此，我認為空頭將回補。”
　　
　　CMC市場高級策略師Colin Ciesznski表示，伴隨弱勢美元的是由于全球貨幣政策變化其他貨幣上超，黃金的技術面明顯改善。“黃金的大漲突破了之前形成的頭肩形態，這是牛市表現。”
　　
　　Tocqueville黃金基金的經理John Hathaway稱，黃金價格低迷這么久之后，再創出新高，即使漲超每盎司1895美元，我一點都不會感到驚訝。但是這可能需要幾年時間。
　　
　　管理著美國全球投資者黃金和貴金屬基金的經理霍姆斯（Frank Holmes）也贊同Hathaway的觀點，稱“這只是國際金價上漲的第一個階段”。
　　
　　Commtrendz Research認為，黃金市場已經尋得底部，未來幾年都會在上漲中，市場對美國緊縮貨幣政策的擔憂在減弱。目前金價上行最大的威脅來自于股市，在美聯儲緊縮的情況下，股市會上漲。