匯豐及MKS S.A.在周二（5月10日）發布的報告中稱，盡管黃金總體趨勢上漲，但目前黃金正面臨進一步的下修。上周五美國就業數據公布后黃金大漲，但周一卻下跌。匯豐稱“我們從基本面看多黃金已經有數月了，但最近對黃金價格提出警告，因為圍繞1300美元/盎司處上漲太多。”
　　
　　該銀行稱，美國期貨交易委員會的數據顯示。貫穿5月6日當周，投機性的期金凈多倉達到了2949萬盎司，這是一個歷史高位。同時ETF的黃金需求，除了有一日大規模購買之外，在過去六周總體比較溫和。
　　
　　匯豐稱“印度實物黃金需求已下跌很多，而中國的需求預期也不確定。我們仍保持長期相對積極的看法，但我們相信黃金已進入下修階段，金價在短期內可能會跌至1220美元/盎司的水平。如果美元繼續上漲，黃金壓力會更大。我們仍把此次下修看著是健康的的回調，因近期黃金和白銀都上漲過度，黃金可能會回調至1245美元/盎司，白銀可能會到16.55美元/盎司，這幾乎是鐵板釘釘的事，盡管仍將維持上行趨勢。”