中國銀行間債市周二(6月7日)盤中現券及國債期貨窄幅震蕩中略顯弱,一級招標不溫不火;盡管中期借貸便利(MLF)詢量有望常態化的消息將使未來資金面的波動更為平緩,但這也進一步弱化了降準的可能,政策想象空間不足,債市短期料難破盤局。 剩余期限近10年的國開債160210券最新報價在3.3450%/3.3385%,周一尾盤為3.3325%/3.3310%。剩余期限近10年的國債160010券最新報價在3.0040%/3.0025%,周一尾盤為3.0050%/3.0025%。 中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1609早盤收報100.310元人民幣,較周一結算價跌0.02%;10年期國債主力合約T1609收報99.005元,較周一結算價跌0.06%。 交易員認為,從中期看,盡管基本面對市場仍有支撐,但若政策面始終沒有更多推動力,現券亦很難再現趨勢性走強行情,反而是市場信心逐漸消磨后,可能整體震蕩偏弱。 一級市場方面,國開行上午招標增發的五年和10年期固息債,中標收益率為3.1390%和3.3099%,此前市場預測均值分別為3.16%和3.30%;兩期債投標倍數分別為5.46倍和3.68倍。 兩位消息人士周一透露,中國央行上周五及今日就中期借貸便利(MLF)操作連續向部分銀行詢量,三個月、六個月及一年期利率均持平于上次。MLF的詢量今后有望常態化。 有交易員談到,即使MLF詢量常態化,其主要目的也是只是進一步撫平流動性的波動,此舉反而削弱了降準的可能性,貨幣政策的維穩基調更為明確。興業證券固收團隊亦分析指出,為了在去杠桿的同時防止出現系統性的金融風險,“寬財政+穩貨幣”是較為優選的政策應對方案,這也就意味著央行需要起到維穩市場流動性的重要作用,并且在去杠桿的大趨勢下需要采用精細化操作而非“大水漫灌”的方式。 中國銀行間市場周二流動性寬松不改,資金供需兩旺,部分非銀機構開始提早配置跨周末資金;在資金持續偏松態勢下,央行常態化詢量MLF的消息未對資金有明顯影響,但市場情緒更加樂觀,年中資金面料平穩度過。交易員認為,中國央行MLF常態化詢量的消息對市場情緒上肯定還是有些積極作用的,畢竟央行的態度是想維穩的,所以短期內資金面無憂。
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