繼英國脫歐和美國大選之后，年底之前，是否還會出現一只黑天鵝，而且主角是意大利？我們來一看究竟。
　　
　　意大利將會在12月4日舉行公投，讓選民決定是否接納總理倫齊提出的“憲法修訂方案”，以推行大刀闊斧的改革。
　　
　　距離公投只剩下不足兩個星期的時間，選舉法律規定，選舉前15天要有民調的冷靜期，不能公布民調結果，而上周末，冷靜期前最后時刻公布的多項民意調查卻全部顯示，反對改革建議的選民占多數。
　　
　　意大利憲改公投民調數據
　　
　　倫奇提出的修憲阻力在于大幅削減參議院的權利，如果通過的話，參議院幾乎沒有立法權，也無法拉倒政府。而且參議院不再由直選產生，而是在各大區按人口比例從議會議員和市長中產生，還大副削減人數的2/3，同時前任政府的地方分散權利的改革將會逆轉，環保，運輸和就業等政策將會由中央政府決定。
　　
　　公投改革主要措施
　　
　　倫奇指出現有憲法體系令政策無法運行，必須要改革才能夠加快立法程序，推動經濟等多方面的改革，并確保意大利的政治穩定。他表明，如果公投失敗，他將會辭職，也不會參與臨時或是看守政府。
　　
　　批評者卻擔心國會監察政府的角色被削弱，也會導致眾議院可能出現一黨獨大的問題。
　　
　　有分析師指出意大利這次公投將為明年意大利，以及全歐洲的政治與投資環境定調。
　　
　　意大利是歐元區第三大經濟體，按照民調反映的情況，倫奇很有可能失敗，若其失敗，他承諾辭職，這將導致原定2018年大選提前，從而引起政治動蕩。
　　
　　另一方面，目前意大利公債占比高達GPD的130%，金融市場也會質疑政府有沒有能力償還高筑的債臺，投資者不愿意投資銀行，大多數是普通存戶的銀行債權人被迫承受損失，導致社會動蕩，并有助反體制政黨 - 五星運動黨的受歡迎程度進一步提升和當選。
　　
　　該黨持民粹主義，訴求直接民主，主張就意大利脫離歐元貨幣體系進行公投，反對移民和歐洲一體化。今年已在地方選舉中拿下羅馬和都靈兩大重鎮。
　　
　　有分析師指出憲改公投失敗將助長在英國脫歐中起到重要作用的民粹主義，增加五星運動黨進入下屆政府機會，威脅意大利歐元區成員國的地位，而且危機還有機會向區內其他國家蔓延，破壞力會比英國脫歐更大。
　　
　　此外，意大利工會由于政府保持養老金上限，放寬私營企業雇用等通過的法律導致反對倫齊政府的情緒沸騰。倫齊承認意大利將面臨的風險：“我們目前的處境是，五星運動黨將有當權的可能，意大利人民需要認識到投反對票所要面臨的后果，我們已經從英國那里學到教訓了。”
　　
　　不過也有分析師指出現在的問題是民調的可信程度，尤其是經過英國脫歐和美國總統大選兩次嚴重失準之后，公投是否真的會像民調般開演，存在很大變數。