美聯儲(FED)周三(12月14日)利率決議宣布升息25個基點,且暗示明年將加快升息步伐,因即將上任的特朗普(Donald Trump)政府承諾,將通過減稅、增加基建支出和放松監管等舉措來提振成長。 美聯儲主席耶倫(Jannet Yellen)表示,周三升息應被理解為反映我們對經濟已經取得的進展的信心。特朗普當選美國總統后,美聯儲進行了相應的微調,制定利率的聯邦公開市場委員會(FOMC)的“部分與會委員”開始調整財政政策假設。 耶倫稱,“我們在不確定性的陰云下操作,所有FOMC與會委員都認識到,經濟政策將會有怎樣的調整,及其可能給經濟造成何種影響,都存在相當大的不確定性。” 部分因預期經濟前景會發生改變,美聯儲決策者對2017年升息次數的預估中值,從9月的升息兩次,每次25個基點,上調至升息三次,每次25個基點。 耶倫認為,FOMC點陣圖對于2017年利率路徑的預測中值暗示加息三次,這反映的只是“一些”委員對聯邦基金利率路徑所進行的“非常溫和的”調整,并非全部。他們的預測中考慮了財政政策可能發生的變化。 她強調,因應就業強勁增長、通脹加快的跡象以及預計特朗普新政將會產生的影響,點陣圖只是“非常小的調整”。 在美聯儲委員一致作出的政策決定公布后,美國國債收益率上漲,美元指數走強。美股小跌,但在美聯儲主席耶倫舉行記者會期間拋售加速,標普500指數收盤創10月11日來最大單日百分比跌幅。 除了貨幣政策聲明外,美聯儲還發布了最新的經濟預估,表示明年的升息步伐將會在當前一年一次的基礎上有所加快。市場和美聯儲看來在利率展望上是很接近的,聯邦基金利率期貨市場現預計,明年升息至少兩次,可能達到三次,在本周會議前則是一到兩次。 由于候任總統特朗普計劃推出,包括減稅和增加基建支出在內的一系列刺激舉措,聯儲決策者相應調整了對經濟的預期,現預計經濟成長小幅加速,失業率下降,且通脹回升至略低于聯儲設定的2%目標的水平。 美聯儲預計明年加息三次,2018和2019年將各升息三次,利率將達到3.0%的長期“正常”水平。今天聯儲對利率長期正常水平的預期略高于三個月前,顯示其認為經濟成長動能仍在不斷增強。 BMO Capital Markets利率策略師Aaron Kohli表示,“他們沒有提到財政刺激措施,但通常他們的激進態度就已經表明,他們對明年可以加息三次信心更足了一些。” 此外,聯儲對升息步伐的描述仍然是“循序漸進”,仍表示貨幣政策較為寬松,支持就業市場進一步改善。聯儲預計,明年失業率將下降至4.5%,然后保持在該水平。經濟學家認為,失業率降至4.5%反映經濟接近充分就業。聯儲預計,明年經濟增長2.1%,略高于上次預估的2.0%。
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