美元兌其他主要貨幣周三(2月1日)亞市早盤自隔夜觸及的近兩個月低位微幅反彈，現交投在99.60附近。周二(1月31日)因美國總統特朗普(donald trump)及其主要經濟顧問均將矛頭指向美國主要貿易伙伴國的匯率政策，加劇了對美國政府將會主動尋求弱勢美元的憂慮，美元兌一籃子主要貨幣當天重挫。另一方面，美聯儲稍晚將公布特朗普上任后的首個利率決議，盡管市場預期其將按兵不動，但關于資產負債表的辯論將成為本次決定關注的重點。
　　
　　美國總統特朗普及其其貿易顧問納瓦羅(Peter Navarro)周二(1月31日)批評德國、日本和中國，稱這幾個美國的主要貿易伙伴國讓本幣貶值，傷害到美國企業和消費者，令美國處于不利地位。
　　
　　納瓦羅問指責德國通過“嚴重低估”歐元而加強其貿易優勢。特朗普隨后也評論稱，諸多國家貨幣貶值，日本等國玩弄貨幣市場。
　　
　　這些評論凸顯出特朗普政府越來越愿意激怒歐盟領導人尤其是德國總理默克爾(Angela Merkel)。除了公開支持英國首相特蕾莎梅有關英國與歐盟脫歐事宜之外，特朗普還將歐盟稱之為德國的工具，并稱北約是一個過時的聯盟。
　　
　　默克爾周二回應稱，德國“一貫呼吁歐洲央行進行獨立決策”。她還補充說，德國“不會影響歐洲央行的行為”。
　　
　　同時，日本財務省財務官淺川雅嗣周三就特朗普“炮轟”日本等貿易伙伴國的匯率政策回應稱，“匯率由市場決定，沒有被操縱，日本貨幣政策完全以對抗通縮為目標。”
　　
　　此外，特朗普周二還在同多家制藥大廠高管會晤時表示，其他國家令貨幣貶值已經帶動制藥商增加外包生產，呼吁藥企增加在美國的生產。
　　
　　在特朗普和納瓦羅講話后，美元兌一籃子貨幣周二一度重挫近1%，至12月8日以來最低的99.43，1月累計重挫約2.6%，為去年3月來最大月度跌幅，且為1987年來最差的年度開局表現。此外，美元/日元周二跌0.9%，一度觸及兩個月低點112.080，歐元/美元則上漲1%，并觸及七周高點1.0812。
　　
　　分析師們認為，上述講話強化了對美國新政府正采取措施，喊低美元的預期。巴克萊(Barclay)資深外匯策略師Shin Kadota表示，“很明顯特朗普政府是在尋求弱勢美元，并批評其他國家的匯率政策�！�
　　
　　他指出，“在這種情況下，美債收益率和美元失去了關聯性。貨幣政策預期所推動的美債收益率上漲，將無法再為美元提供更多的支撐。”
　　
　　Macquarie Ltd全球利率和匯市策略師Albert Wizman稱，“特朗普的講話明顯在暗示，其他國家的所作所為不公平。如果這是暗示美國財政部對美元的政策正在轉變，那就是重大新聞了。”
　　
　　根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)發表的數據以及路透計算，投機商近幾周縮減對美元的多頭押注，但截至1月24日該周，美元凈多頭倉位總計仍高達200.4億美元。
　　
　　在特朗普11月勝選后，投資人大舉買入美元，因預計特朗普將大舉投資基建，從而提振通脹，但由于缺乏財政政策細節，這種熱情已經減弱。
　　
　　交易商們表示，納瓦羅此番言論發表在特朗普移民禁令和美墨邊境墻之后，加劇了美國企業的不確定性，支撐了“特朗普再通脹交易”接近精疲力竭這一觀點。近幾周，美元喪失了大選以來的強勁勢頭，使得頭寸開始發生一些變化。
　　
　　美聯儲決議在即 市場聚焦再投資政策變化
　　
　　眼下美聯儲即將在北京時間周四(2月2日)凌晨03:00發布利率決議及政策聲明，這也是特朗普上任以來的美聯儲第一個政策決定。不過，鑒于美聯儲決策者此前已經表示，正等待特朗普的經濟政策更加明晰，市場預期本次決議將維持利率不變。
　　
　　根據去年12月會議的“點陣圖”顯示，決策者們預計今年要加息3次。不過，在新一屆聯邦公開市場委員會(FOMC)的投票委員中，鴿派占據了半壁江山，偏向鴿派的成員甚至比只加了一次息的2016年還多出一位。
　　
　　盡管特朗普上任以來吸引了眾多注意力，令美聯儲今天的利率決議成為次要事件。但投行及其他經濟學家指出，在周二開始為期兩天的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上很可能討論美聯儲的再投資政策，但是會后的聲明可能不會提及。
　　
　　目前市場隱含的美聯儲加息概率，直到5月份都低于50%。根據聯邦基金期貨顯示，預計美聯儲6月左右加息25個基點，2017年7月隱含的利率為87.5個基點(75-100個基點的中點)。
　　
　　巴克萊表示，本次美聯儲政策聲明將體現就業市場已經或接近充分就業的觀點。該行仍預計縮減資產負債表將是通過到期證券的部分再投資進行，極度不可能直接出售資產。
　　
　　美銀美林(BofAML)認為，政策聲明將令人感覺“略更加鷹派”，可能會提及就業市場松弛狀況減少，可能提及信心指標改善。
　　
　　該行指出，“聲明可能導致短期貨幣政策路徑更加陡峭，提升市場隱含的3月加息概率。FOMC信心提升可能為美元提供舒緩時機，因為市場關注圍繞美聯儲政策的風險平衡�！�
　　
　　美銀美林還補充道，“美聯儲并沒有提前結束再投資的時點，盡管近期在溝通中提及政策；可能會在聯邦基金利率目標區間達到1.25%-1.5%時開始結束再投資。”
　　
　　摩根大通(JPMorgan)認為，本周美聯儲的前瞻指引將重復“漸進”加息的展望。政策聲明可能不會給出3月加息的清晰意向，總體基調應會維持樂觀。
　　
　　該行指出，FOMC將表示展望的風險“大致均衡”，并且“謹慎行事”不猜測財政或其他聯邦經濟政策的任何變化。
　　
　　摩根士丹利(Morgan Stanley)則表示，美聯儲直到9月份都可能維持利率不變，3月份加息的概率較低，因為美聯儲需要通脹壓力積聚和財政政策出臺。
　　
　　該行預計，本周決策者將傳遞“積極腔調”，“溫和的”聲明中宣告維持聯邦基金利率目標在0.5%-0.75%。
　　
　　渣打銀行(Standard Chartered)稱，美聯儲可能討論資產負債表“被動縮水”的時機。此問題可能出現在會議紀要之中，可能到3月會議上進一步探討。
　　
　　該行預計，美聯儲將幾個月維持利率不變；堅持下次加息在12月份的預期，預計2018年第一季時結束再投資。