隨著投資者對美國總統特朗普(Donald Trump)政策的憂慮日益升溫，金價本周周中曾升至1244.77美元/盎司的三個月高位。Pento Portfolio Strategies(PPS)投資組合經理Michael Pento表示，2017年金價的上漲將完全取決于“特朗普經濟學”(Trumponomics)的效果如何。
　　
　　Pento周四在接受Kitco News采訪時表示，“在特朗普去年11月8日贏得大選后，金融市場對他承諾的政策寄予厚望，打壓金價大幅下跌。但如今，他們越發擔憂特朗普的政策提議可能延后，或是大打折扣，最終降低效果。”
　　
　　他說道，在2016年末，由于預期“特朗普經濟學”會刺激經濟增長，他曾在其通脹/通縮投資組合模型中，將黃金的頭寸削減至5%左右，為2012年PPS成立以來的最低水平。
　　
　　然而，進入2017年之后，Pento卻重新對金價持偏看漲的態度，并將黃金頭寸加倍至10%左右。
　　
　　他在采訪中談到“特朗普經濟學家”的效果會打折的原因之一，即任何減稅規模都會因財政支出的減少而削減。他稱，“你將得到的不是一個里根式20%的減稅，而是一個稅收中性的有效稅率。同時，該稅改法案也不會3月出爐，而是將被推遲至今年夏季�！�
　　
　　Pento解釋道，“特朗普政策有效性減弱會讓美聯儲的加息積極性減弱，從而帶來較低的利率和較弱的美元，這些都是利好黃金的因素�！�
　　
　　不過，盡管Pento加大了對黃金的押注，但他并不準備完全“反特朗普式”操作。相反，他會采取觀望態度，并在其投資組合中配置大部分現金。
　　
　　Pento稱，“由于股市估值過高，且充滿風險，我現在的投資組合中45%配置為現金。如果‘特朗普經濟學’失敗了，那么你應向黃金市場投入更多錢，并且做多債券，做空國防股和銀行股�！�
　　
　　另外，Pento還指出，盡管短期內不確定，但隨著經濟衰退的可能性上漲，投資者還是想要建立一個長期核心黃金頭寸。他預期美國將在2017年末或2018年初陷入衰退。目前利率仍處在低水平，而美聯儲和美國政府將別無選擇，只能花錢來保持經濟增長。
　　
　　Pento表示，“對待下一次經濟衰退，財政和貨幣政策的規模和強度將是空前的，這對黃金是極好的。我預測，黃金將在2018年底創下歷史新高�！�