equities網站周三(3月1日)撰文稱，投資者不應該進入黃金上市交易基金，原因是作為金融工具，黃金上市交易基金存在對手方風險。
　　
　　黃金最大的優勢是作為金融資產不建立在任何人的負債上，而黃金上市交易基金卻沒有這個屬性。
　　
　　就拿世界最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust來說，實際上投資者購買的是GLD股份。
　　
　　SPDR Gold Trust委托匯豐銀行(HSBC)為他們獲取和儲存黃金，因此匯豐成為了對手方。
　　
　　在大量投資者人為了防范金融體系風險而購買黃金時，GLD和匯豐的緊密聯系顯然無法滿足需求。一旦匯豐受損，GLD價格也會下跌。
　　
　　接下來還有更大的問題，匯豐這樣的托管者下面還有次一級的托管者，比如英國央行(BOE)，讓風險更加放大。
　　
　　倫敦金銀市場協會(LBMA)的協議規定次托管者和基金或者托管者之間并沒有書面協議約定，因此基金或托管者對次托管者采取法律行動的能力有限。
　　
　　總而言之，如果任何對手方出了問題，投資者沒有任何追索權。
　　
　　前面已經說過，實際投資黃金上市交易基金相當于投資股權，而不是持有黃金。
　　
　　比如每股GLD都代表了對黃金的紙面憑證，而不是黃金本身。如果經濟崩潰而金融體系受損，基金給你的是現金，不是黃金。
　　
　　諷刺的是，當黃金價格突破天際時，黃金上市交易基金卻有著破產的風險。