國際現(xiàn)貨黃金周二(3月14日)亞市早盤在1200美元/盎司上方窄幅整理，此前美聯(lián)儲(FED)本周可能加息的前景令金價徘徊在上周觸及的五周低位1195美元/盎司附近。但另一方面，歐洲大選帶來的不確定性也刺激了對黃金的買盤，并對金價提供顯著的支撐。本周三(3月15日)美聯(lián)儲決議正好恰逢荷蘭大選，料將掀起金融市場的“狂風驟雨”。鑒于美聯(lián)儲周三加息已沒有什么懸念，市場的焦點將轉(zhuǎn)向前瞻指引以及通脹預(yù)期。分析師認為，如果美聯(lián)儲上調(diào)“點陣圖”中的利率預(yù)期，則金價可能進一步承壓。
　　
　　美聯(lián)儲周三將結(jié)束為期兩天的政策會議，并發(fā)表政策聲明，隨后主席耶倫(Jannet Yellen)也將召開新聞發(fā)布會。市場廣泛預(yù)計美聯(lián)儲可能會上調(diào)利率，這可能推高美元，從而導(dǎo)致以美元計價的商品對于非美國企業(yè)更昂貴。
　　
　　Oxford Economics的分析師Daniel Smith表示，“美聯(lián)儲升息已基本被市場消化，今年可能還會再升息兩次。進入升息期通常意味著金價會承壓。”
　　
　　現(xiàn)貨黃金周一基本在1201-1210美元/盎司間窄幅震蕩，上周五曾觸及1月31日以來最低1194.55美元/盎司；不過，現(xiàn)貨白銀周一下滑0.6%，報每盎司16.92美元/盎司。
　　
　　芝加哥RJO期貨高級市場策略師Bob Haberkorn表示，“黃金可能會進入盤整，所以在周三利率決策之前市場波動可能很低。讓黃金保持在每盎司1200美元上方的是歐洲的不確定性。”他強調(diào)，如果不是歐洲疑慮，金價應(yīng)該會比現(xiàn)在水平低最多150美元。
　　
　　蘇格蘭首席部長斯特金周一表示，她將啟動法律程序，為舉行第二次獨立公投做準備。在英國政府準備于不久后啟動脫歐程序之際，這將為英國啟動一個新的戰(zhàn)線。
　　
　　英國首相特里莎·梅計劃在3月底前啟動《里斯本條約》的第50條款，而在蘇格蘭方面，無論聯(lián)合王國的其他國家是否放棄歐盟單一市場準入，蘇格蘭的半自治政府一直在推動保住該準入權(quán)。
　　
　　此外，投資者也正在關(guān)注周三舉行的荷蘭議會選舉。在經(jīng)歷了2016年英國意外脫歐、特朗普爆冷贏得美國總統(tǒng)大選之后，荷蘭是否也會“屈服”在民粹主義風潮之下，受到投資者高度關(guān)注。不過，預(yù)計反對歐洲一體化的政黨當選的幾率不大，但選情跌宕起伏，可能引發(fā)人們臆測4、5月舉行的法國大選的結(jié)果可能出人意料。
　　
　　交易商稱，金價只有收在55日移動均線切入位1,209美元之上，才有可能進一步上揚。下檔支撐仍在心理位1,200美元。
　　
　　若美聯(lián)儲發(fā)出這一信號 金價可能進一步承壓
　　
　　由于大多數(shù)市場人士認為美聯(lián)儲周三會議加息沒有懸念，焦點逐步轉(zhuǎn)向未來的政策前景。根據(jù)近期公布的研究報告以及采訪，市場人士認為聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)在3月15日提高聯(lián)邦基金利率中值預(yù)期的可能性上升，另外也存在著今年或者2018年預(yù)期加息次數(shù)從3次上調(diào)到4次的風險。
　　
　　花旗(Citi)表示，美聯(lián)儲的預(yù)測可能會受到比加息更大的關(guān)注。近期的大多數(shù)數(shù)據(jù)，以及無法確保會有財政刺激措施出臺，應(yīng)當會使點陣圖暗示每年加息三次。即便如此，市場仍然會希望觀察長期政策利率目標是否會突破3%
　　
　　瑞士信貸(Credit Suisse)分析師James Sweeney稱，“本次美聯(lián)儲的經(jīng)濟預(yù)測摘要將會更顯鷹派,未來幾年甚至更長期的利率預(yù)測可能會提高。雖然FOMC核心成員會愿意保持2017年加息三次的預(yù)期不變，但鷹派程度超預(yù)期的風險很高。”
　　
　　高盛(Goldman Sachs)經(jīng)濟學(xué)家Jan Hatzius指出，“FOMC在2017年加息三次還是四次難下定論，但資產(chǎn)負債表正常化應(yīng)當較早實施。目前預(yù)計美聯(lián)儲分別在3月、6月和12月加息，之前預(yù)期是3月、9月和12月。對資產(chǎn)負債表正常化啟動的時間，預(yù)測從2018年中提前到2017年第四季度。”
　　
　　工行標準銀行在報告中稱 “美聯(lián)儲周三加息完全被計入市場...唯一可能促使美元大漲是FOMC成員預(yù)計年內(nèi)加息的數(shù)量。上次的會議從兩次提到了三到四次的可能性，我們當然認為美聯(lián)儲會加息4次。”
　　
　　荷蘭銀行(ABN Amro)外匯策略師Georgette Boele表示，美國國債實際收益率和美元走低支持黃金，金價上周下跌2.4%。
　　
　　Boele指出，“市場已經(jīng)消化了今年加息三次的預(yù)期，但如果美聯(lián)儲將加息次數(shù)預(yù)期上調(diào)至四次，則金價可能進一步下跌。”他強調(diào)，市場對加息并不是那么感興趣，真正關(guān)心的是前瞻指引和通貨膨脹預(yù)期。
　　
　　美聯(lián)儲進入加息周期真的可怕嗎？
　　
　　由于受市場對美聯(lián)儲本月加息預(yù)期的打壓，金價自去年12月的漲勢戛然而止，但縱觀美國最近的幾輪升息周期，黃金最終都有不俗的表現(xiàn)。
　　
　　根據(jù)下圖所示，在2004年6月至2006年6月的美聯(lián)儲緊縮周期中，聯(lián)邦基金利率1%上調(diào)至了5.25%，但期間金價卻錄得52%的漲幅。此外，在1999年6月至2000年5月，美聯(lián)儲利率也從4.75%攀升至6.5%，但期間金價亦上漲了5%。
　　
　　針對出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因，彭博策略師Mike McGlone解釋道，“美聯(lián)儲緊縮貨幣政策往往是因為擔憂通脹，而黃金在通脹環(huán)境中會有好的表現(xiàn)，其也被視作抗通脹資產(chǎn)。此外，由于對英國脫歐、歐洲大選以及美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)貿(mào)易政策的擔憂，投資者也會利用近期的拋售中買入黃金避險。”
　　
　　上周金價錄得去年11月以來的最大周度跌幅，且今年以來的漲幅也收窄至約5%。上周五(3月10日)公布的美國2月非農(nóng)數(shù)據(jù)向好，令美聯(lián)儲今年至少加息三次的臆測升溫。
　　
　　瑞銀集團(UBS)旗下財富管理部門的商品及外匯策略師Wayne Gordon相信金價在美聯(lián)儲3月會議之后將再度走強。他指出，“隨著實際收益利率回落，且法國第一輪大選可能觸發(fā)新的不確定性，金價應(yīng)該會上漲。”瑞銀對未來12個月的金價預(yù)估在1300美元/盎司。
　　
　　摩根大通(JPMorgan)技術(shù)分析師Thomas Anthonj稱，“貴金屬板塊似乎已經(jīng)準備好一輪反趨勢的上漲。”他稱摩根大通已經(jīng)增加了黃金多頭倉位。