國際現貨黃金周一(3月20日)延續漲勢，美市盤中最高觸及1235.50美元/盎司，因G20會議公報刪除了“反保護主義”字眼，美元跌至六周低位。自上周三以來，貴金屬價格全面上行，因美聯儲加息后的政策聲明略偏鴿派令美元承壓回落。近日引發市場關注的是G20財長及央行行長會議公報，其中已經將刪除了一直以來強調的“反保護主義”字眼，這令市場對美國新任總統特朗普的貿易保護主義政策愈發擔憂。另一方面全球股市震蕩以及風險情緒的下降均促使投資者轉向黃金類避險資產。
　　
　　瑞訊銀行分析師指出，黃金強勁反彈，幾乎完全壓制了看空前景。突破1246阻力位后將反轉近期的看空技術結構。關鍵阻力位于2017/2/27高位1263阻力。即時支撐位于2017/3/16低位1224.10。長期看來，技術結構顯示上行趨勢增加。突破2014/3/17高位1392是關鍵確認點。主要支撐位于2010/2/5低位1045。
　　
　　黃金價格在上周三美聯儲宣布加息之前已經從之前的低位反彈逾35美元/盎司。不過雖然近期對黃金的看漲情緒高漲，但全球最大黃金ETF--SPDR GOLD TRUST上周五持倉量較上日減少0.35%，至834.10噸。同時截至3月14日當周，對沖基金和基金經理連續第2周減少COMEX黃金凈多頭頭寸。基金經理縮減黃金凈多頭頭寸44,058份，至總數降至49,835份。美聯儲加息當周，黃金價格下降1.5%。這是因為市場堅定認為，美聯儲3月一定會加息，黃金一定會上漲。
　　
　　G20會議公報刪除“反保護主義”字眼 特朗普政府獲重大利好
　　
　　上周末，德國巴登-巴登的G20財長以及央行行長會議在草案中，拋棄了長期以來堅守“自由貿易”傳統，給出了一個“妥協”方案。
　　
　　據外媒報道，G20公報草案，我們將強化貿易對經濟的貢獻，努力減少全球貿易過度失衡，在追求經濟增長的同時促進更多包容與公平，減少不平等。”
　　
　　這違背了過去十年G20不斷重復“反對貿易保護主義”、承諾“自由貿易“的慣例。去年的公報中，G20強調將抵制“一切形式的貿易保護”。
　　
　　“值得注意的是，德國巴登-巴登的G20會議在自由貿易問題上陷入僵局，大多數國家希望擴大自由貿易，而美國則希望削弱，”澳洲聯邦銀行(CBA)分析師在報告中寫道。
　　
　　有市場人士指出，G20公報刪除“反對貿易保護”，這對于特朗普政府將是一個重大的好消息。這表明G20會議向美國的壓力低頭，美元或將進一步走低！
　　
　　本周九大美聯儲官員將輪番登場 投資者重點關注耶倫講話
　　
　　根據預定的計劃，本周至少將有9名美聯儲官員發表講話，包括周四的美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)。此外，紐約聯儲主席、美聯儲“三號人物”杜德利(William Dudley)將分別于周二和周五發表講話，鑒于其講話一貫對市場造成重大影響，投資者需要予以重點關注。
　　
　　耶倫上周在記者會上強調，美聯儲堅持漸進加息的政策，此番言論令市場人士感到失望，符合其一貫的鴿派的措辭。同時，這也令投資者幾乎排除了在5月份的下次會議上加息的可能性，而6月加息的可能性也降至50%左右。
　　
　　德意志銀行(Deutsche Bank)外匯策略主管Alan Ruskin說道，距離美聯儲再度暗示加息可能會有兩個月的空隙，這可能令當前有利的風險環境不會馬上遭到損害。
　　
　　另一方面，周末出爐的幾份最新民調顯示，中立派人士馬克龍(Emmanuel Macron)和極右翼領導人勒龐(Marine Le Pen)將在定于4月23日舉行的首輪法國總統大選投票中勢均力敵。
　　
　　不過民調還表明，馬克龍有望在5月7日的第二輪、也就是最后一輪投票中輕松戰勝對手。
　　
　　法國憲法法院公布，總統大選第一輪11名候選人名單，中間派人士馬克龍仍是勝選熱門。
　　
　　后市展望：
　　
　　盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen稱：“整體而言，地緣政治前景還有幾個熱點需要關注...我們在可見的將來不會再關注加息問題，因這已經不是目前的重點。未來數周內的金價走勢將偏向上行。”
　　
　　德國商業銀行(Commerzbank)在客戶報告中指出：“鴿派前景...自上周三美聯儲會議以來的影響依然穩固。這將導致一定數量的投機者重回黃金類資產。”
　　
　　路透技術分析師Wang Tao表示，現貨黃金料將上測1237美元/盎司阻力區域，升破此處后有望進一步漲向1243美元/盎司。
　　
　　巴克萊資本(Barclays Capital)周一稱，上周美聯儲不急于加快升息的偏鴿態度提振風險資產，削弱美元，巴克萊預計美元短期將進一步整固。
　　
　　巴克萊指出，歷史證明在美聯儲收緊周期后，美元通常短期會進一步走軟，股價趨于穩定，10年期美債收益率下滑。