黃金的200日移動均線再次被證明是金價的一大障礙，倫敦現(xiàn)貨黃金周三(3月29日)早盤定價為1252.90美元/盎司。但黃金多頭的信心并未因此動搖，他們相信隨著美聯(lián)儲意圖將美國利率正常化(加息)，接下來幾年黃金價格將會上漲。
　　
　　斯普羅特資產(chǎn)管理公司(Sprott Asset Management)高級資產(chǎn)經(jīng)理Trey Reik在最新的評論中表示，堅信在美國經(jīng)濟(jì)增速緩慢、金融資產(chǎn)估值高的時期，美聯(lián)儲加息將會令黃金的避險資產(chǎn)屬性更加明顯。
　　
　　Reik認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)緩慢增長的情況下，美國金融資產(chǎn)的價格最終將反應(yīng)其真正的內(nèi)在價值，這將利好黃金。2000年-2002年(標(biāo)普500指數(shù)下跌50%)，2007-2009年(標(biāo)普500指數(shù)下跌57%_期間，黃金無與倫比的避險資產(chǎn)地位得以體現(xiàn)。
　　
　　2009年第一季度以來，美國家庭凈資產(chǎn)增加了38.016萬億美元，至92.805萬億美元，而名義GDP僅增加4.766萬億美元，至18.856萬億美元；意味著美國家庭凈資產(chǎn)達(dá)到了GDP的492%，高出美聯(lián)儲前主席格林斯潘就職前5年平均水平(為GDP的353%)40%。但Reik認(rèn)為這一趨勢不可持續(xù)。
　　
　　他認(rèn)為，從過去16年間，美國存款和存款利率的情況來看，家庭凈資產(chǎn)占GDP比重250%-300%都是正常現(xiàn)象，這也意味著美國三大資產(chǎn)類別(股市、債券、房地產(chǎn))的價值總和減少了36-46萬億美元。(顯然這是利多黃金的)
　　
　　Reik分析，如果美聯(lián)儲如預(yù)期步伐加息，將沖擊美國企業(yè)債，這將利好黃金。美聯(lián)儲近期轉(zhuǎn)向鷹派，暗示其對金融資產(chǎn)估值過高的擔(dān)憂，交易者應(yīng)當(dāng)關(guān)注美聯(lián)儲是否會調(diào)整加息步伐。美聯(lián)儲此前的鴿派立場暗示了對美國龐大的債務(wù)負(fù)擔(dān)的擔(dān)憂，而近期美聯(lián)儲被迫加息則是處于對美股估值過高的擔(dān)憂。美聯(lián)儲的態(tài)度隨時可能轉(zhuǎn)向鷹派，倘若如此，黃金作為投資組合多元化的作用將重返舞臺。