黃金昨日錄得近1個月來最大的單日跌幅，不過政治風險限制了下行。黃金上漲0.08%至1279.91，白銀上漲0.28%至18.18。鉑金上漲0.55%至968.75，鈀金上漲1.45%至788.5。
　　
　　全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD周三的黃金持倉較周二增加1.39%， 同期全球最大白銀上市交易基金iShares Silver Trust SLV的白銀持倉下降0.29%。
　　
　　美國經濟遭質疑
　　
　　在3月非農報告和零售銷售數據表現不佳后，對美國經濟的擔憂開始增加。無論近期疲弱的數據是否是暫時的，還是美國經濟確實遭受打擊，事實是特朗普正在被敘利亞和朝鮮的問題所分心，投行對美元的看多態度也許值得商榷。
　　
　　盡管國際貨幣基金組織(IMF)本周上調了全球經濟預期，但于周三(4月19日)發出警告稱，特朗普所提出的削減公司稅以及放松金融監管計劃或將引發新一輪如2008年金融危機前的金融風險。
　　
　　IMF在其半年度《全球金融穩定報告》中表示，已經高度杠桿化的美國公司可能無法將現金流從美國共和黨的稅收改革提案轉化為能幫助可持續增長的生產性資本投資。
　　
　　IMF表示：“由稅制改革所產生的現金流或主要在承擔重大金融風險的行業中產生。此類風險與在過去的幾十年里不穩定的間歇性大波動的金融體系有關。”
　　
　　報告指出，歷史上主要的稅收變動通常伴隨著金融風險的增加。
　　
　　IMF稱，如果美國的勞動力市場從特朗普所提出的減稅和支出計劃中獲得寬松的刺激，通脹和利率增長可能會比預期的更為劇烈。這可能會增加市場波動，提高已經捉襟見肘的企業資產負債表的債務服務成本。
　　
　　報告補充表示，美國和其他發達國家轉向保護主義也可以引起貿易和資本流動的減少，抑制增長和市場情緒。
　　
　　該報告敦促美國決策者對企業的杠桿率上升和信貸質量下降保持“警惕”。報告表示，現在正在討論中的降低債務融資的稅收措施，包括消除企業所得稅利息成本，有助于降低杠桿風險。
　　
　　IMF表示，當前美國的金融法規有“微調”的空間，但其同時警告，反對“大量稀釋”2008年金融危機后頒布的嚴格銀行資本要求。
　　
　　不過IMF也許過慮了，事實上市場甚至已經開始消化特朗普稅改失敗的可能。
　　
　　美銀美林(BAML)的策略師Shyam Rajan周三表示，利率市場進一步上調了稅改可能不會實現的概率，而當前外界整體認為特朗普在未能成功廢除和替代奧巴馬醫改后面臨短暫挫折。
　　
　　“在我們看來，近期最大的誤解就是利率市場傳遞的信息和解釋利率下滑的一貫措辭，”Rajan說道。
　　
　　在多數人關注國會夏季8月休假后稅改的延遲時，“利率市場正在消化稅改失敗的預期以及2018年黯淡的經濟前景，”該策略師說道。
　　
　　貝萊德(BlackRock)首席執行官Laurence D. Fink周三在接受采訪時稱，“經濟的警報信號正在變得越來越強烈，汽車銷量下降、并購活動暫停，這些都表明了不確定性正在上升。”
　　
　　不過從美國上市公司第一季度財報來看，整體上表現都令人滿意，預示美國經濟至少目前的勢頭還不錯。對于黃金投資者來說，后續特朗普能否推行稅改以及美國經濟數據能否延續上行趨勢都需要密切關注。
　　
　　由于朝鮮半島爆發戰爭和法國大選爆冷的可能性仍然不高，可能影響黃金最關鍵的因素仍然是美國經濟發展。
　　
　　市場觀點
　　
　　Kaloti Precious Metals總經理Spencer Campbell稱，地緣政治牽動人們的神經，市場普遍周末看至1300。
　　
　　他補充道，實體買盤大大增加，零售方面增長了整整一倍。
　　
　　OANDA高級市場分析師Jeffrey Halley稱，考慮到法國大選風險，很難看到黃金在下周前出現大回調。