黃金和鉑金本周錄得7周內最大單周跌幅，白銀更是出現去年11月以來最大單周跌幅。鈀金一枝獨秀，成為本周唯一上漲的貴金屬，漲幅為3%。黃金上漲0.21%至1266.52，白銀上漲0.75%至17.37。鉑金上漲0.53%至948.1，鈀金上漲0.28%至815.47。
　　
　　全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD黃金持倉周四較周三下跌0.1%，同期全球最大白銀上市交易基金iShares Silver Trust SLV持倉持平。
　　
　　“特朗普交易”
　　
　　美國債券市場顯示投資者已經降低了對通脹預期，市場開始懷疑美國總統特朗普能否兌現稅改和大規模基建開支的承諾。
　　
　　特朗普上任已接近百日，美國通脹保值債券與常規美國公債之間的收益率之差已經下降，即便是在美國股市位于紀錄高位附近時，該利差也接近年內最低水平。
　　
　　分析師稱，通脹保值債損盈平衡通脹率回落、美債收益率下降以及收益率曲線趨平，都是債券市場“特朗普通脹”或者說“再通脹”交易全線降溫的征兆。
　　
　　彭博和巴克萊編纂的通脹保值債指數4月到現在的整體回報率為0.23%，落后于常規美國國債的0.56%。
　　
　　“年初以來再通脹交易確已停頓。在特朗普醫保改革提案未獲通過之后，這類交易的確是加快了(降溫)速度，”花旗(Citi)債券分析師Steve Kang稱。
　　
　　自從醫保改革在今年3月遭遇失敗后，外界對減稅和基礎建設支出在2017年生效的可能性日益生疑。
　　
　　盡管特朗普政府本周公布了承諾已久的稅改提案，也不足以扭轉近期形勢。投資者認為財長努欽周三的核心原則聲明缺乏細節，距頒布還差得遠。
　　
　　對特朗普政策規模及實行速度的預期降溫，并非唯一因素。美國3月消費者物價指數意外下滑，結束連續12個月上升局面，對投資者而言尤為一大警訊。通脹保值債券與CPI指數掛鉤。
　　
　　4月中公布消費者物價指數后，“五年、五年遠期”損益平衡通脹率大跌超過30個基點至1.88%，大選投票日之后的漲幅完全回吐。
　　
　　有人認為通脹保值之前債券損盈平衡通脹率最近的下跌是不可避免的。
　　
　　“鑒于此前的上漲幅度，出現調整是有合情合理的，”美銀美林(BAML)的美國利率策略主管Shyam Rajan表示。
　　
　　不過事實證明，特朗普政府在將競選承諾變成實際政策時面臨的挑戰超過很多投資者之前的預期，有人已經在重新設定自己的期望值。
　　
　　“由于從實際情況來看特朗普越來越無能為力，市場期冀能提振風險資產，并推動稅制改革和基礎設施(支出)等的刺激計劃，似乎已不像選舉日當時顯得那么實際，”KPW Partners主理合伙人Keith Price表示。
　　
　　特朗普在100后在無作為的話，美債收益率將很可能會繼續下跌，從而讓黃金看上去更有吸引力。
　　
　　市場觀點
　　
　　一位在香港的交易員稱，雖然特朗普稅改計劃讓人失望，但是朝鮮的局勢降溫使得風險情緒回升。
　　
　　他補充道，人們可能會在1250附近買入黃金并在1280附近賣出，目前沒有動機大肆買入黃金。
　　
　　GoldSilver Central執行董事Brian Lan稱，在法國大選第二輪前沒有什么其他大事，因此人們都轉向了風險資產。