財經網站EconomicCalendar.com專欄作家Tim Clayton周三撰文稱，隨著各國央行尋求移除貨幣寬松政策，金價可能會進一步下跌。不過，隨著寬松貨幣政策結束引發股市劇烈拋售，金價在下跌過程中將不時出現劇烈的反彈。Clayton有超過20多年金融市場分析師的經驗。以下是Clayton所撰文章的主要內容：
　　
　　整體而言，由于政策正�；�持續，金價反彈可能會吸引強烈的賣盤興趣。
　　
　　在第三季度伊始，金價承受沉重的拋售壓力，金價一度跌至接近1220美元/盎司的低位，隨后出現小幅反彈。
　　
　　金價跌至7周低點，接近5月第二周時創下的低位，距離接近1215美元/盎司的3月低點也并不遙遠。
　　
　　黃金受到美元強勁、國債收益率攀升以及關鍵股市富有韌性表現的打壓。
　　
　　全球央行在第三季度的行動將至關重要，將對金價產生重大影響。
　　
　　有證據表明，全球主要央行對于當前的國際貨幣政策立場愈發感到不安；由于金融環境過于寬松，當前非常低的利率水平增加了資產泡沫的風險。
　　
　　央行也感到擔憂非常寬松的貨幣政策會導致不負責任的銀行放貸和消費者借款行為，從中期來看，這種行為將導致不穩定。
　　
　　金價一直受到非常低的短期利率和國債收益率的支持，尤其是因為持有黃金的機會成本一直相當低。
　　
　　假如央行尋求收緊貨幣政策，持有黃金的有效成本將會增加，這也會侵蝕價格。
　　
　　倘若央行努力協調政策，尋求以協調一致的方式實現貨幣政策正�；�，這將尤其重要。
　　
　　如果歐洲央行尋求減少貨幣政策寬松程度，美聯儲開始在9月縮減資產負債表，金價可能會遭受沉重的拋售壓力。
　　
　　股市也將受到高度關注，尤其是隨著央行加息，市場下滑的風險將加劇。
　　
　　股市急劇下滑往往會支撐防御型資產，諸如黃金。歐元/美元走強，以及美元多頭市場的平倉也給黃金提供一定程度的支持。
　　
　　假如央行成功地擺脫超寬松貨幣政策，而沒有引發股市崩跌，則金價可能會出現更加急劇的下滑。
　　
　　然而，央行對于其政策影響明顯感到相當緊張，任何嚴重的誤判都會引發股市急劇下滑的風險，從而給黃金提供短暫的推動。